Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Михаил Чуклин

Михаил Чуклин

МИХАИЛ ЧУКЛИН

Аналитика акций ВсеИнструменты.ру (ВИ.ру): как компания превзошла ожидания во втором квартале 2025 года при падении DIY-рынка

3 584

    🛠 ВИ.ру: лучше ожиданий ВсеИнструменты.ру выкатили операционный отчёт за 2 квартал 2025 года. Результаты вышли лучше ожиданий. Особенно с учётом того, что DIY-рынок рухнул (это рынок мастеров-самоделкиных) примерно на 20% с начала года. 🔼Так, выручка за 2 квартал год к году выросла на 10,3% до 46,2 млрд рублей. Рост выручки, конечно, намного медленнее, чем ожидалось (так-то ВИ.ру планировал расти на 80-100% в год, т.е. квартальная выручка должна была расти на 20-25%, но обстоятельства нынче не те). Остальные показатели тоже неплохи: ✔️прирост валовой прибыли составил 26% г/г ✔️средний чек с учётом НДС вырос на 24,1% г/г 😳Но при этом количество заказов снизилось на 9,6% до 7,17 млн. ВИ.ру не раскрыла структуру продаж. Но, очевидно, что произошла переориентация в пользу продажи более дорогих товаров. Ну, либо ВИ.ру просто переложила расходы (инфляцию) на конечного покупателя. 👍В любом случае для акционеров это хорошо: несмотря на падение продаж, компания повысила средний чек и нарастила выручку. Правда, интересно, насколько выросли расходы и что там с чистой прибылью – но это мы узнаем позже, когда появится отчёт МСФО. 👉Отмечу, что в целом результаты 2 квартала сильнее результатов 1-го. Так, количество заказов увеличилось по сравнению с 1 кварталом на 14,2%. Да и выручка подросла на 13,4%. 🔽В 1 квартале, напомню, операционная прибыль рухнула на 44,6% до 0,9 млрд рублей, а чистой прибыли вовсе не было: компания допустила убыток в 0,7 млрд рублей. Причина – сильный рост операционных расходов, кроме того, расходы на обслуживание кредитов выросли в 2 раза. В итоге маржинальность улетела в сторону однозначных и отрицательных значений, несмотря на рост основных операционных показателей и увеличение выручки. Во 2 квартале может быть аналогичная ситуация. 🤷‍♂️Пока сложно сказать, преодолели ли ВИ.ру кризис – но то, что компания движется лучше рынка, это однозначно. Я думаю, что это связано с тем, что внутри строительного рынка произошли тектонические изменения. Так, до 2024-2025 года (т.е. до острой фазы кризиса у застройщиков и отделочников) основную кассу DIY-рынка делали именно частные мастера и компании-подрядчики, т.е. бизнес. Но когда количество поступающих в продажу площадей рухнуло, да и в целом рынок ремонта просел – тогда все эти мастера и подрядчики остались не у дел. Естественно, и спроса на инструменты не выросло. Однако у частных лиц потребности в ремонте не снизились. Более того, и у бизнеса в целом потребности тоже не снизились – всё равно некая деловая активность продолжается. Более того, в сегменте малого и среднего бизнеса идёт очень жёсткий передел собственности, а значит, новым собственникам всё равно нужен ремонт в помещениях – от «косметики» до реконструкции. Просто спрос сместился в сторону более востребованных и крупных заказов. Плюс домашние мастера сейчас предпочитают делать ремонт сами, а не нанимать условных таджиков. Т.е., грубо говоря, раньше мужик в доме нанимал бригаду, чтобы они сделали ремонт, скажем, в санузле, но теперь купит инструменты и материалы и сделает сам, ибо так дешевле. ⚙️Таким образом, внутри DIY-рынка просто произошли сдвиги, которые в итоге ВИ.ру не затронули: общий спрос сохранился, хотя покупателями стали другие категории мастеров. Вот и всё. Стоимость компании при наличии убытка подсчитать довольно сложно. Ранее перед IPO я оценивал компанию в 250-300 рублей – но это было сделано с расчётом на трехзначный рост ключевых финансовых показателей. Думаю, что справедливая стоимость акции сейчас в 2,5-3 раза ниже, т.е. около 100 рублей. Это достаточно консервативная оценка, не включающая в себя возможные тектонические сдвиги внутри DIY-рынка. А ведь они могут преподнести сюрпризы. ‼️Впрочем, сейчас ВИ.ру надо сконцентрироваться на повышении маржинальности, раз динамику выручки менеджмент смог более-менее удержать: сокращать расходы, оптимизировать кредиты, продолжать наращивать средний чек. ВИ.ру вроде бы на правильном пути, и это импонирует. А вы держите ВИ.ру? Источник: https://t.me/+5WWe4mIXWbM4OGYy

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МИХАИЛ ЧУКЛИН

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?