Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МИХАИЛ ЧУКЛИН

МИХАИЛ ЧУКЛИН

МИХАИЛ ЧУКЛИН

Рынок падает, а прибыль ЦИАНа — растёт: в чём секрет бизнес‑модели

2 854

    ЦИАН – снова в центре внимания Сегодня ЦИАН выпустил отчёт за 2 квартал 2026 года. В обзоре прошлого отчёта я отмечал, что компания движется в противовес падающего рынка недвижимости. И если, например, «Хэдхантер» страдает от проблем на HR-рынке, то у ЦИАНа всё цветёт и пахнет. Как ему это удаётся? Давайте разбираться. Рынок недвижимости сейчас, мягко говоря, не в самой лучшей форме. Вторичка оживает, но неоднородно – продажи в январе-феврале выросли на 25%, хотя сделки всё ещё не достигают прошлогодних объёмов. Люди ждут дальнейшего снижения ипотечных ставок и не спешат покупать жильё, тормозя спрос. А вот предложение не остывает. Цены в объявлениях всё ещё на 14% выше цен реальных сделок – классический признак завышенных ожиданий продавцов. Но для ЦИАНа этот разрыв на благо: продавцы хотят продать подороже, а покупатели – найти адекватное предложение. Именно в такой вилке спроса и предложения платформа зарабатывает лучше всего. Компания получает 10 тысяч новых объявлений ежедневно, а выручка растёт независимо от того, совершается сделка или нет. Короче: больше телодвижений продавцов и покупателей – больше комиссия посредника. Цифры отчёта это подтверждают Во втором квартале выручка выросла на 22,8% до 4,4 млрд рублей. Основной бизнес (размещение объявлений, лидогенерация, медийная реклама) прибавил 24,1% до 4,3 млрд. EBITDA взлетела на 60% до 1,4 млрд при рентабельности 31,3%. Операционные расходы выросли всего на 7,2% – компания жмёт на эффективность, не раздувая затраты. За полугодие чистая прибыль аж удвоилась – до 2,045 млрд рублей Что интересно: доходы от лидогенерации выросли на 26,1% до 1,3 млрд рублей – риэлторы и застройщики готовы платить за качественные контакты. Медийная реклама дала +33,2% до 513 млн – бизнес готов вкладываться в продвижение на площадке. А вот транзакционный бизнес (сделки) пока проседает – минус 8,8% до 125 млн из-за сокращения на первичном рынке. Но это временно: как только ставки снизятся, сделки пойдут вверх. Ключевой аспект: экосистема становится важнее сайта. Я много раз писал, что ЦИАН уже давно не «просто сайт с объявлениями». Сервисы, построенные вокруг центральной идеи, а именно: ипотечный маркетплейс, ЦИАН.Сделка, онлайн-аренда, инструменты для застройщиков – уже приносят выручку и формируют лояльность вокруг бренда. Недавно был запущен электронный документооборот для аренды совместно с Минцифры – у конкурентов такого сервиса просто нет. В целом чем больше сервисов вокруг ядра, тем выше барьер для переключения. Это как с банковским приложением: когда всё и так уже есть в одном месте, то менять весь бренд ради одного стороннего сервиса уже не хочется. При этом ЦИАН уже влияет на сферу, в свою очередь. Опять-таки проводя аналогию: помните, что случилось с кадровыми агентствами, когда «Хэдхантер» дал компаниям прямой доступ к соискателям? А как Яндекс практически убил рынок частного такси? ЦИАН сейчас делает со сферой примерно то же самое, вымывая риэлторов и прочих посредников из сделок. Платформа даёт продавцам и покупателям инструменты для самостоятельной работы: качественные фотографии, 3D-туры, юридическую проверку документов, онлайн-подписание. Возникает вопрос: а нужен ли вообще хоть какой-то посредник, если платформа сама закрывает 90% вопросов? Постепенно ЦИАН становится тем самым «единым окном» для сделок, и роль частного риэлтора размывается. Это не хорошо и не плохо – это неизбежная трансформация рынка. Те риэлторы, кто перестроится и начнёт работать через платформу как партнёр, останутся. Остальные – уйдут. Ну и напоследок о дивидендах За первый квартал дивы уже выплачены – 53 рубля на акцию (включая 23,7 рубля специальных). Теперь компания планирует ещё одну выплату не менее 30 рублей до конца года. Кроме того, идёт обратный выкуп акций на 4 млрд рублей Долгов нет, денег на счетах 4,1 млрд рублей. Прогноз на год: выручка вырастет на 17–22%, рентабельность по EBITDA – не менее 30%. Пока всё идёт по плану. В целом ЦИАН – редкий пример компании, которая в сложном рынке не просто держится, а ускоряется. Насколько долго ещё продлится этот рост – пока не знаю, но смею надеяться, что долго. Неожиданно, но факт: ЦИАН является одной из лучших идей на нашем рынке. [Официальный канал Михаила Чуклина](https://t.me/+5WWe4mIXWbM4OGYy) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МИХАИЛ ЧУКЛИН

    EXPRESS NEWS

    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?