Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Михаил Чуклин

Михаил Чуклин

МИХАИЛ ЧУКЛИН

Дефицит бюджета России 2025: анализ причин, рисков и стратегий стабилизации финансов

3 619

    Чем грозит дефицит бюджета РФ? По многим пабликам разлетелась «тревожная» весть: дефицит бюджета в РФ за полгода почти достиг всего плана за год – 3,7 трлн рублей против 3,8 запланированных. Это практически 1,7% ВВП. Чем это грозит? Давайте разбираться. Парламент буквально недавно исправил закон о действующем бюджете, скорректировав его на новые реалии. ‼️Месяцем ранее отставание доходов от расходов было меньшим – 3,4 трлн рублей, или 1,5% ВВП. Таким образом, отдельно взятый бюджетный июнь был также дефицитным (в плюсе в этом году был только март). Скорее всего, в будущем нас ждёт ещё одна корректировка бюджета. Чем она обусловлена? 1) Негативная динамика роста налоговых поступлений от нефтегазовых доходов – по итогам 1 полугодия они упали на 16,9% до 4,7 трлн рублей. С другой стороны, это компенсируется сильным ростом доходов от ненефтегазовых доходов – они прибавили 12,7% год к году, составив 12,9 трлн рублей. 2) Низкая цена на нефть – ранее в бюджет была заложена средняя цена марки Юралс в районе 70 долларов за бочку, теперь скорректирована до консервативного ожидания в 56 баксов. 3) Сильное укрепление рубля – ранее бюджет был свёрстан из ожидания примерно 95 рублей за доллар. Теперь практически за счёт полного отсутствия импорта и слабого спроса на зарубежную валюту доллар торгуется за 78-80 рублей, и сильного потенциала для ослабления рубля я пока не вижу. 4) Сильный рост расходов федерального бюджета – год к году он увеличился на 20,2%, в то время как доходы выросли всего на 2,8%. Главное, конечно, это оборонные расходы – они не снижаются, но в этом году хотя бы не растут. 💸На сколько именно могут вырасти расходы? Сложно сказать. В прошлом месяце консенсус аналитиков ЦБ РФ составлял примерно 1 трлн рублей. Причины всё те же: дешёвая нефть, слабый рубль, оборонные расходы… Кроме того, отмечают слабый рост экономики РФ – это приведёт к замедлению или даже сокращению роста налоговых поступлений. Накопленный дефицит за 12 месяцев уже составляет 6 трлн рублей, или почти 2,8% ВВП. 👉На мой взгляд, этот дефицит сохранится – т.е. к концу года мы подойдём с «дырой» в бюджете в 2,8-3% ВВП. Что может помочь? 1) Подорожание нефти – на примере конфликта на Ближнем Востоке мы уже видели, что цены на нефть не так устойчивы, как кажется, и любая даже локальная стычка может подбросить цену вверх. Впереди – сложная осень. 2) Повышение налогов. Правительство уже рассматривает поэтапную отмену УСН и вводит новые налоги (в т.ч. налог на рекламу в интернете). Не исключено, что на осенней сессии законодатели могут вести очень творческую деятельность. 3) Повышение акцизов. В принципе, это то же самое, что и рост налогов. Но их проще и быстрее согласовать. Да и вообще, государство в любой непонятной ситуации повышает акцизы. 4) Сокращение расходов – отмена неэффективных трат, дополнительной помощи компаниям, субсидий и льгот. Собственно, над этим Правительство и должно работать, но пока получается не очень. 5) Снижение ключевой ставки для перезапуска экономики и роста ненефтегазовых доходов. Но тут есть опасность разгона инфляции, а через это – дополнительных расходов, так что это палка о двух концах. Но, как мне кажется, сейчас перспективы снижения ставки перевешивают риски. Даже так: риски от удержания или повышения ставки выше рисков от её снижения. 6) Завершение СВО и резкое сокращение военных расходов – тут пока неясно. Я рассчитываю, конечно, что к осени наступит либо фаза активных переговоров, либо уверенное наступление наших войск, которое само по себе будет служить катализатором переговоров. Но будем реалистами и будет ставить на реалистичных «лошадей». 7) Расчехление запасов – резервы: ФНБ, золото, валюта – вариантов много на самом деле. 🤝Таким образом, в целом варианты для решения проблемы дыры в бюджете есть. В конце концов, могут подопустить рубль путём скупки валюты, чтобы простимулировать рост рублёвых доходов. ⚡️Но сама по себе дыра в бюджете – это не страшно. 3% для нашего огромного ВВП – это не трагедия. Есть страны, которые живут с большим дефицитом бюджета, например, у Китая – 7,34%, США – 7,26%, Польши – 6,6%, Великобритании – 5,75%, Финляндия – 4,4%, Италия – 3,4%. Да и профицит бюджета тоже сам по себе в отвязке от других показателей ничего не значит. Например, в Лесото профицит бюджета 7,32%, в Конго – 5,81%, в Никарагуа – 2,33%, а я бы не сказал, что там уровень жизни шибко высокий. Потому что важно не то, какой у тебя бюджет – а какова его структура и какова его эффективность. Можно все деньги спустить на космос, в то время как твои граждане голодают. Можно иметь и триллион рублей, но если инвестиции бюджета приносят на этот триллион минуса – то это плохое расходование. ✅Нюансов много. Поэтому говорить, что у нас начнутся проблемы из-за дыры в бюджете – это не совсем правильно. Проблемы у нас начнутся (точнее, уже начались) совсем по другим причинам. И дефицит бюджета – это не причина, а следствие данных проблем. Такие дела. Источник: https://t.me/+5WWe4mIXWbM4OGYy

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МИХАИЛ ЧУКЛИН

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?