Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Михаил Чуклин

Михаил Чуклин

МИХАИЛ ЧУКЛИН

Почему дивидендная политика компаний меняется в 2025 году?

3 074

    Дивиденды 2-го полугодия: прогнозы и оценки Давайте посмотрим, кто и сколько потенциально может заплатить до конца года на малом дивидендном сезоне. Это продолжение вот этого поста: ⬆️ Лукойл Компания обычно платит дивиденды 2 раза в год плюс-минус равными платежами, распределяя до 100% FCF. На мой взгляд, Лукойл был и остаётся одной из самых интересных идей на рынке. Мы можем увидеть ещё 550-600 рублей дивидендами ориентировочно в декабре (дивдоходность около 8,7-9%). Таким образом, суммарно за год дивиденды могут превысить 1100 рублей, став очередным рекордом в истории компании. Ренессанс Компания чувствует себя очень неплохо, зарабатывая как на основном бизнесе (страхование), так и на доходе от портфеля. При этом она очень активна на рынке M&A, поглощая конкурентов и прирастая дочками. Ренессанс выплачивает не менее 50% ЧП по МСФО, поэтому выплата за 1 полугодие 2025 года может составить около 7,5 рублей. Это даёт порядка 5,7% дивдоходности. Неплохо. Выплату ожидаю в декабре. Черкизово У компании сейчас не самые лучшие времена, т.к. операционные расходы давят и на валовую, и на опер. прибыль, плюс, как всегда, возникают сложности с экспортом свинины в Китай. Также Черкизово продолжает агрессивное поглощение конкурентов, что тоже съедает маржу. Я жду за 1 полугодие дивидендов в районе 90-100 рублей, выплата обычно в конце сентября-начале ноября. Газпромнефть Компания платит дивиденды 2 раза в год, причём выплата за 1 полугодие (а фактически – за 9 месяцев) обычно значительно крупнее финальной (за весь год). Возможно, что за этот год дивиденды будут намного скорее, чем за предыдущие два – из-за относительно низкой цены на нефть и сильного рубля. Но 40-45 рублей в виде промежуточных дивов, думаю, вполне реальны. Обычно эти дивы объявляют в октябре, но иногда сроки смещаются на декабрь, а то и январь. Роснефть Также платит 2 раза в год, ожидаю порядка 14-15 рублей за 1 полугодие 2025 года и примерно столько же в качестве финальной выплаты. Но иногда Роснефть выплачивает за 1 полугодие более скромные дивы, сохраняя часть средств про запас, а потом по итогам года доплачивает. Татнефть Ещё одна нефтяная компания, которая славится промежуточными выплатами. Честно говоря, затрудняюсь с прогнозом, т.к. по итогам года выплата оказалась намного щедрее моих ранних предположений (я ошибся в 1,5 раза). Видимо, Татка решила заплатить часть дивов из накопленной прибыли. Поэтому вилка по дивидендам за 1 полугодие может быть широкой – от 22 до 32 рублей. Узнаем уже 15 августа. Кроме того, будет в этом году ещё выплата за 3 квартал 2025 года. Там прогнозировать ещё сложнее, т.к. 3 квартал всё ещё идёт. Но около 20-25 рублей, думаю, при таком же темпе сбыта и цене на нефть Татнефть заработает. ИКС 5 Компания планирует перейти на выплату дивидендов 2 раза в год: по итогам 9 месяцев и по итогам всего года. Исходя из текущей динамики чистой прибыли жду примерно 200-250 рублей в декабре и 100-150 рублей весной-летом 2026-го по итогам 2025-го года. Да, не так щедро, как ранее, но я об этом и предупреждал: компания выплатила сверхдивы из прошлой прибыли, а теперь будет более скромной. Банк Санкт-Петербург Банк год к году увеличивает дивиденды вместе с ростом выручки и прибыли, но в текущем году у него могут быть определённые проблемы, связанные со спецификой бизнеса: БСП обслуживает в основном ИП и юрлиц. По последним отчётам это видно: специфические издержки давят на маржу. Тем не менее, в целом я жду результата примерно на том же уровне, что даёт дивиденды в размере 27-28 рублей за полугодие. При текущих котировках – почти 7% дивдоходности за полгода и 14% за год. Узнаем правду в сентябре. Хэдхантер Компания планирует выплачивать дивиденды дважды в год, как и ИКС 5. И как и ИКС 5, ХХ выплатил рекордные дивы из прошлой прибыли, поэтому таких существенных выплат пока не будет. Я бы ждал дивидендов в районе 200 рублей, не больше. Объявление будет в сентябре-октябре. Новабев Сейчас у Новабев сложная ситуация: операционные расходы выросли, а доходы пока не успевают за инфляцией. Плюс хакерская атака на некоторое время буквально выбила сеть из рабочего ритма. Потери ещё предстоит посчитать, но вряд ли они будут критическими. Тем не менее, свои 15-20 рублей за полугодие Новабев заплатит. Дальше будет больше, по итогам года жду 25-30 рублей. Новатэк Тут тоже двойные дивиденды, и как в случае с ГПН, обычно промежуточные выше итоговых. С учётом того, что чистая прибыль упала почти в 2 раза, то и дивиденды за полугодие будут в 2 раза ниже прошлогодних, на уровне чуть менее 28 рублей. По итогам года, скорее всего, увидим 24-25 рублей, но Новатэк может и удивить. Особенно, если начнут снимать санкции и восстановится экспорт СПГ. Мать и дитя Если всё пойдёт по плану (а пока у компании всё идут по плану), то в октябре-ноябре могут рекомендовать порядка 22-25 рублей на акцию. Но может и больше. За следующие полгода будет ещё столько же. Инарктика Компания стремится год к году повышать дивиденды. В ноябре жду рекомендацию менее 20 рублей по аналогии с прошлым годом. Ну а с 2026 года промежуточные выплаты могут достичь 30 рублей – в соответствии со стратегией развития компании. Т.е. всего за год дивы могут вырасти до 120 рублей. Пока препятствий для этого не вижу. Т-Технологии Здесь, скорее всего, будут опять спаренные за 2 и 3 квартал дивиденды в размере около 32-33 рублей. Скромненько, но для растущего банка (точнее даже экосистемы) – очень хороший показатель. Мы тут больше ждём роста капитализации, чем дивидендов – ведь дивы дело наживное. Главное, чтобы бизнес рос. Друзья! Если есть вопросы по каким-то эмитентам, которые я, возможно, упустил – пишите в комментариях у меня на канале (см. Источник) прокомментирую лично. И да, от горнопромышленных и металлургических компаний промежуточных выплат пока не жду – Норникеля, НЛМК, ММК, Северстали, Алросы, Полюса и прочих. Хотя приятных сюрпризов не исключаю! Источник: https://t.me/+5WWe4mIXWbM4OGYy

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МИХАИЛ ЧУКЛИН

    EXPRESS NEWS

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?