Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА

ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

От палатки с шаурмой до акций: учимся понимать мультипликаторы компаний на примерах простым языком

2 224

    Мультипликаторы простыми словами: как оценить бизнес без сложных терминов Я страшно злюсь на инвесторов. Еще злюсь на бухгалтеров. Из книжки в книжку, из статьи в статью гуляют определения, при виде которых простой смертный начинает хлопать глазами. Его мозг перестает воспринимать информацию. Неужели так сложно объяснить простыми словами то, что лежит на поверхности? Представьте, если вы вдруг захотите купить какой-нибудь маленький бизнес: салон красоты, палатку с шаурмой, ресторан – что угодно. Какие вопросы вы будете задавать продавцу: ▫️ вы вообще прибыльны? ▫️ через какое время мои вложения окупятся? ▫️ на что тратитесь больше всего? ▫️ есть ли у вас долги? Сложно? Ни капельки! Для этого не нужно быть профессиональным оценщиком бизнеса. Опытные инвесторы любят оценивать компании при помощи специальных пузомерок – мультипликаторов. Они позволяют сравнивать разные по размеру бизнесы из разных отраслей. Разберем их детально. P/E: сложным языком: цена / прибыль Простым языком: Покупатель: “Привет, хочу купить твою палатку с шаурмой. Сколько просишь за нее?” Продавец: “1 миллион рублей”. Покупатель: “А через сколько лет я “отобью” эти деньги?” Продавец: “Через 2,5 года примерно”. Покупатель: “Чем докажешь?” Продавец: “Смотри, мой бизнес чистыми дает 400.000 рублей в год. Значит, за 2,5 года ты полностью окупишь свои вложения”. То есть мы делим цену компании на ее прибыль – получаем цифру. Примечание: для российских компаний P/E < 5-6 – норма. Для рынка США значение < 25 – уже неплохо. P/S: сложным языком: цена / выручка Простым языком: Покупатель: “Хочу купить вашу сеть магазинов одежды за 5.000.000 рублей”. Продавец: “Вы издеваетесь? Мы продаем в год на десятки миллионов”. Покупатель: “Да, но у вас почти нет прибыли”. Продавец: “И чего? Мы сейчас пытаемся захватить рынок. Каждый год удваиваемся. О прибыли вообще не думаем”. Делим цену компании на годовую выручку – получаем значение P/S. Примечание: для отечественных компаний P/S < 2 означает, что компания недооценена, для компаний США – P/S < 4. P/B: сложным языком: цена / балансовая стоимость Простым языком: Покупатель: “Даю за твой салон красоты 1.000.000 рублей.” Продавец: “Ты с ума сошел! Я завтра на “Авито” могу распродать свою мебель и оборудование, еще продам помещение и получу за это 3.000.000 рублей.” Делим 1 млн на 3 млн – получаем значение P/B. Примечание: если значение P/B < 1, то компания недооценена, для компаний США – < 4. Важно Этот показатель подходит только для оценки “старых” компаний, для владельцев заводов-пароходов. У компаний новой волны может вообще не быть средств производства – программисты и столы со стульями. Продавать нечего. Но и такие компании могут генерировать миллионы. Их нужно оценивать исключительно с позиции выручки, прибыли и долга. L/A: сложным языком: коэффициент финансового рычага, отношение общей задолженности к сумме активов Простым языком: Вася: “Будь другом, дай в долг”. Петя: “Не дам! Ты набрал кучу кредитов. У тебя долгов на миллион рублей”. Вася: “Не бои́сь! Если что, я сдам или продам свою однушку и перееду к маме. Бабушкина наследная квартира стоит аж три миллиона.” Делим долг на активы – получаем цифру. Примечание: закредитованность > 70% – плохо, < 70% – нормально. Чистый долг: сложным языком: задолженность по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за вычетом денежных средств и их эквивалентов Простым языком: Покупатель: "У вас долгов на 3 млрд рублей. Вам грозит банкротство!" Продавец: "Дружище, у нас налички на депозитах и в ликвидных ресурсах под 4 млрд рублей, если захотим, то полностью погасим долг в любой момент. Чистый долг - отрицательный". Примечание: сам по себе чистый долг ничего не говорит, поэтому его используют относительно других показателей бизнеса. Чистый долг/EBITDA: сложным языком: отношение чистого долга к прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации Простым языком: Ваня: “Одолжи денег, пожалуйста”. Коля: “Не-е-е. Ты весь в долгах. 1.000.000 рублей кредитов – это не шутка”. Ваня: “Да не переживай ты, отдам. У меня огромная зарплата. Аж 2.000.000 рублей в год. И каждый год ее повышают. Еще я – незаменимый сотрудник. Меня точно не уволят”. Делим долги на грязную прибыль – получаем цифру. Примечание: комфортное значение Чистый долг/EBITDA для РФ компаний = 1-1,5x. Выше 2x уже повышенная долговая нагрузка и высок риск отмены или сокращения дивидендов. ROE: сложным языком: рентабельность собственного капитала, отношение чистой прибыли к собственному капиталу Простым языком: Продавец 1: “Купи мой автосервис. Я – твой друг детства”. Продавец 2: “Не слушай его, лучше купи мой. Я же твой брат”. Покупатель: “Ребята, а кто из вас лучше будет обращаться с моими деньгами? И, может, мне вообще не вкладываться в автосервисы?” Делим прибыль прошлого года на стоимость активов. Примечание: рентабельность < 20% – так себе, рентабельность > 20% – можно брать. Где смотреть мультипликаторы? Лучше всего их считать через финансовые отчетности, но и специализированные сайты тоже подойдут по типу smart lab, но информация там обновляется не сразу и не всегда она правильно подсчитана. Важное дополнение: каждый показатель в отдельности мало что значит, а вот на основе всех показателей можно судить о здоровье компании. ВЫВОД Стало понятнее, согласитесь? Если у компании есть прибыль, долг – небольшой, выручка растет из года в год, мультипликаторы в норме, то ее можно добавить в вотч-лист для более детальной оценки и покупки. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Инвестиции Студента](https://t.me/c/1459415582/8087) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?