Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА

ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

Почему отчёт о движении денег важнее прибыли при выборе облигаций?

2 692

    Отчёт о движении денежных средств: зачем он нужен инвестору в облигации Отчёт о движении денежных средств (ОДДС) показывает реальное движение денег в компании. Он часто важнее отчёта о прибыли и убытках для инвестора в облигации, потому что купоны и погашение долга выплачиваются именно деньгами. ОДДС отвечает на главный вопрос: есть ли у компании достаточный денежный поток для обслуживания долга? Структура ОДДС Отчёт делится на три основных блока: 1. Денежный поток от операционной деятельности Этот блок показывает, сколько денег генерирует основной бизнес компании. Для держателя облигаций это ключевой показатель, так как именно из операционного потока обычно выплачиваются проценты. Важно обратить внимание на: • устойчивость положительного потока; • зависимость от оборотного капитала; • разницу между чистой прибылью и денежным потоком. Если прибыль есть, но операционный поток стабильно отрицательный, это может быть сигналом для дополнительного анализа. 2. Денежный поток от инвестиционной деятельности Этот раздел отражает покупку оборудования, строительство, инвестиции в проекты и приобретение компаний. Отрицательный денежный поток в этом разделе — нормальная ситуация для растущего бизнеса. Важно понять, за счёт чего финансируются инвестиции: за счёт собственных средств или нового долга. 3. Денежный поток от финансовой деятельности Этот блок показывает привлечение и погашение займов, выпуск облигаций и выплату дивидендов. Если компания активно привлекает новый долг, а операционный поток слабый — это может указывать на зависимость от рефинансирования. На что обращать внимание инвестору • Достаточность операционного потока для покрытия процентов Сравните операционный поток с суммой процентных выплат. Желательно, чтобы операционный поток уверенно покрывал их. • Свободный денежный поток (FCF) FCF = Операционный поток (OCF) - Капитальные расходы. Если FCF стабильно отрицательный, компания может наращивать долг для финансирования роста или обязательств. • Динамика за несколько лет Разовый отрицательный поток не критичен. Но если наблюдается системная тенденция — это уже фактор риска. • Зависимость от оборотного капитала Рост дебиторской задолженности или запасов может съедать деньги, даже если выручка растёт. • Структура финансирования Если проценты и старые долги гасятся в основном за счёт нового долга — это повышает чувствительность компании к рынку капитала. Почему ОДДС важнее прибыли для анализа Чистая прибыль формируется по принципу начисления и может включать неденежные статьи, такие как переоценки и отложенные расходы. ОДДС же отражает фактическое движение денежных средств. Для инвестора в облигации ОДДС — это прямой индикатор способности эмитента выполнять долговые обязательства. Чек-лист быстрой оценки ОДДС: ➥ Операционный денежный поток положительный? Бизнес должен генерировать деньги из основной деятельности. Стабильно отрицательный операционный поток — повод для дополнительного анализа. ➥ Покрывает ли операционный поток процентные выплаты? Сравните операционный поток с суммой процентов. Коэффициент покрытия должен быть больше 1. ➥ Свободные денежные потоки (FCF) FCF = Операционный поток (OCF) - Капитальные расходы. Если FCF отрицательный годами, это может указывать на то, что компания финансирует рост или обязательства за счёт долга. ➥ Зависимость от оборотного капитала Резкий рост дебиторской задолженности или запасов может замораживать деньги в обороте, даже если выручка растёт. ➥ Финансирование через новый долг Если денежный поток от финансовой деятельности постоянно положительный (то есть компания активно привлекает новые займы), а операционный поток слабый — это может означать, что компания живёт на рефинансировании. ➥ Тренд за 2-3 года Динамика важнее разовой просадки. Улучшается ли поток или ухудшается? Итог Отчёт о движении денежных средств позволяет понять: • генерирует ли компания деньги; • хватает ли ей средств на обслуживание долга; • не живёт ли она за счёт постоянного привлечения нового долга. Для анализа кредитного риска ОДДС — один из базовых инструментов. Игнорирование этой формы отчётности может привести к недооценке финансовых рисков эмитента. Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

    EXPRESS NEWS

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?