Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПОКАЗАТЕЛИ [обучение]

ПОКАЗАТЕЛИ [обучение]

ФИН ПОКАЗАТЕЛИ

Какие плюсы и минусы у показателя P/E в анализе компаний?

2 265
Какие плюсы и минусы у показателя P/E в анализе компаний?

P/E: что это за показатель? Плюсы и минусы. Сравнение с другими метриками. P/E (Price-to-Earnings ratio) — это соотношение цены акции к прибыли на акцию. Этот показатель широко используется инвесторами для быстрой оценки стоимости компании. 🔹 Как работает P/E? P/E рассчитывается по формуле: P/E = Цена акции / Прибыль на акцию (EPS) EPS — это прибыль компании, приходящаяся на одну акцию. Я напишу отдельную статью об этом показателе. 🔹 Сравнение с другими компаниями Сравнивая P/E компаний в одном секторе, можно оценить их относительную стоимость. Например, если P/E компании ниже, чем у её конкурентов, это может указывать на то, что она недооценена. 🔹 Анализ истории Изучение изменения P/E компании за последние 5-10 лет помогает понять, торгуется ли она по справедливой цене или её стоимость завышена или занижена по сравнению с прошлыми периодами. 🔹 Оценка ожиданий роста P/E, основанный на прибыли за последние 12 месяцев, показывает текущую стоимость компании. Однако более полезным часто является Forward P/E, который учитывает прогнозируемую прибыль на акцию. Высокий Forward P/E говорит о том, что инвесторы готовы платить больше за будущий рост компании. Этот показатель чаще используется на американском рынке, так как прогнозируемая прибыль редко публикуется в отчётах российских компаний. 🔹 Недостатки P/E P/E — это полезный показатель, но его не стоит использовать в одиночку. У него есть несколько недостатков: ▫️ Неприменим к убыточным компаниям. Если компания не получает прибыль (EPS отрицательна), P/E теряет смысл. ▫️ Влияние бухгалтерских правил. Прибыль можно манипулировать с помощью методов бухгалтерского учёта. P/E, основанный на «бумажной» прибыли, может вводить в заблуждение. ▫️ Игнорирует долг. Две компании с одинаковым P/E, но разным уровнем долга, имеют разный уровень риска. P/E не учитывает этот фактор. ▫️ Проблема цикличности. Для циклических компаний, таких как металлургия или автостроение, пик прибыли часто совпадает с пиком экономического цикла, после чего наступает спад. Низкий P/E в такой момент может быть ловушкой. 🔹 Альтернативные метрики Существуют и другие метрики, которые могут быть полезны при оценке компаний: ▫️ P/S (Price-to-Sales) = Капитализация / Выручка ▫️ P/B (Price-to-Book) = Цена акции / Стоимость активов на акцию (Балансовая стоимость) ▫️ EV/EBITDA (Enterprise Value / Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) ▫️ PEG (Price/Earnings to Growth) = P/E / Годовой темп роста прибыли 🔹 P/E в разных отраслях P/E следует сравнивать только внутри одной отрасли. Например, низкий P/E нефтяной компании — это норма, а не сигнал к покупке. Высокий P/E компании из сектора IT отражает её потенциал, а не переоценённость. 🔹 Высокий P/E: плата за рост В IT и биотехе P/E часто бывает высоким (20-30+). Это плата за ожидание роста, масштабируемость и потенциальную монополию на продукт. Инвесторы готовы прощать текущие убытки, веря в гигантскую прибыль в будущем. 🔹 Низкий P/E: скидка за риск В сырьевом секторе (нефть, металлы) P/E обычно не высокий (2-10). Это связано с волатильностью цен на сырьё, высокими затратами (CAPEX) и зависимостью от спроса. Банки также имеют низкий P/E (4-12) из-за высокого левериджа и рисков во время финансовых кризисов. Коммунальные компании, которые медленно растут и регулируются государством, также имеют низкие оценки P/E (2-8). 🔹 Выводы P/E — это простой и быстрый показатель для оценки компании. Он отражает мнение инвесторов о её стоимости и позволяет сравнивать компании из одного сектора. Однако полагаться только на P/E при выборе компании не стоит. Для более глубокого анализа необходимо учитывать и другие метрики. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Павел Шумилов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg

Другие новости сообщества / ФИН ПОКАЗАТЕЛИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?