Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПОКАЗАТЕЛИ [обучение]

ПОКАЗАТЕЛИ [обучение]

ФИН ПОКАЗАТЕЛИ

Метрики эффективности компании: как читать между строк финансовой отчётности

914
Метрики эффективности компании: как читать между строк финансовой отчётности

ROE, ROA, ROIC: как компании преобразуют ресурсы в прибыль Показатели ROE, ROA и ROIC позволяют взглянуть на бизнес под разными углами, оценивая, как он управляет капиталом, активами и долгами. Хотя на первый взгляд они похожи, каждый из них отражает уникальные аспекты эффективности. 1. ROE — рентабельность собственного капитала ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал Этот показатель демонстрирует, насколько эффективно компания использует средства акционеров. Высокий ROE может указывать на устойчивость и прибыльность бизнеса, но он чувствителен к структуре капитала. Если компания активно привлекает заёмные средства, собственный капитал уменьшается, что может искусственно повысить ROE даже при неизменной прибыли. Поэтому ROE следует рассматривать в контексте долговой нагрузки и динамики собственных средств. Ориентиры по ROE: - < 5% — низкая эффективность, часто у крупных и стагнирующих компаний. - 5-12% — нормальный уровень для стабильных бизнесов. - 12-20% — хорошая рентабельность, характерна для зрелых компаний. - > 20% — высокий ROE, требующий проверки: за счёт эффективности или долга? Особенности по отраслям: - Банки — зачастую выше 15-25%, что обусловлено спецификой их деятельности. - Ритейл — 10-20%. - Телеком, металлургия, энергетика — 5-12%. 2. ROA — рентабельность активов ROA = Чистая прибыль / Активы ROA показывает эффективность использования всех ресурсов компании, включая оборудование, недвижимость, лицензии и оборотный капитал. Этот показатель менее чувствителен к структуре капитала и отражает общую операционную эффективность. Ориентиры по ROA: - < 3% — низкая эффективность, может быть нормой для капиталоёмких отраслей. - 3-7% — средний уровень, часто встречается у таких компаний. - 7-12% — хороший показатель. - > 12% — высокий ROA, характерен для сервисных и технологических бизнесов. По отраслям: - Энергетика, металлургия, телеком — 3-8%. - Ритейл — 5-10%. - IT, сервисы — 10-20%. 3. ROIC — рентабельность инвестированного капитала ROIC = EBIT (1 - ставка налога на прибыль) / (Среднее значение собственного капитала за период + Среднее значение долга за период) ROIC оценивает эффективность использования всего капитала, задействованного в бизнесе, включая долг и собственный капитал. Этот показатель помогает понять, создаёт ли компания стоимость. Если ROIC стабильно превышает стоимость капитала (WACC), это означает, что бизнес зарабатывает больше, чем тратит на привлечение средств. Ориентиры по ROIC: - Ниже WACC — бизнес теряет стоимость. - Примерно на уровне WACC — компания работает без создания стоимости. - WACC + 2-3 п.п. — хороший показатель. Важно смотреть на динамику, а не только на цифры Отдельные значения ROE, ROA или ROIC не дают полной картины эффективности. Важнее: - Динамика показателей за несколько лет. - Сравнение с компаниями из той же отрасли. - Изменения в структуре долга и капитала. - Устойчивость в периоды стресса. Иногда рост ROE может сопровождаться снижением ROA. Это может указывать на то, что результат достигнут за счёт увеличения долговой нагрузки, а не за счёт улучшения бизнес-процессов. Что это значит для инвестора? Каждый показатель отвечает за свой аспект устойчивости: - ROE — насколько эффективно используется собственный капитал. - ROA — насколько эффективно работают все активы компании. - ROIC — насколько оправданы капиталовложения и создаётся ли стоимость. Вместе эти метрики помогают оценить баланс между риском, долговой нагрузкой и реальной эффективностью бизнеса, а также его кредитное качество. Полезно сочетать их с другими показателями, например, с чистым долгом/EBITDA. Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/business_metrics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ*

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ФИН ПОКАЗАТЕЛИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?