Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА

ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

Что такое P/B и как его правильно использовать при анализе компаний?

2 258

    P/B (Price-to-Book): как использовать в оценке и где он наиболее эффективен Сегодня поговорим о P/B — важном инструменте для оценки компаний. Разберем, как его рассчитывать, применять и интерпретировать. Примеры помогут понять, в каких случаях P/B особенно полезен. 🔸 Что такое P/B? P/B — это отношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости (собственному капиталу). • Рыночная стоимость — это цена всех акций компании на бирже, по которой инвесторы готовы её купить. • Балансовая стоимость — это чистые активы компании, которые остались бы после продажи всех её активов и погашения всех долгов. • P/B показывает, насколько рыночная стоимость компании превышает или занижает её балансовую стоимость. 🔸 Как интерпретировать P/B? • P/B = 1 — компания оценивается на рынке по стоимости своих чистых активов. Инвесторы считают, что бизнес стоит ровно столько, сколько его материальные активы. • P/B < 1 — компания торгуется дешевле своих чистых активов. Это может быть признаком недооценки. • P/B > 1 — рыночная стоимость компании превышает её балансовую. Инвесторы готовы платить не только за активы, но и за бренд, технологии, команду и будущие прибыли. 🔸 Практические примеры P/B — это не универсальный инструмент. Его сила — в сравнении. Рассмотрим несколько примеров, чтобы понять, в чем его преимущества и ограничения. 🔸 Сравнение банков P/B хорошо подходит для анализа банковского сектора, где капитал играет ключевую роль. Предположим, есть два банка: «Зелёный» и «Синий». • Банк «Зелёный»: капитализация — 900 млрд ₽; собственный капитал — 1 трлн ₽ → P/B = 0.9. • Банк «Синий»: капитализация — 1.2 трлн ₽; собственный капитал — 800 млрд ₽ → P/B = 1.5. Банк «Зелёный» торгуется с дисконтом к своему капиталу (P/B < 1). Возможно, рынок считает его консервативным или недооценённым. Банк «Синий» оценивается с премией (P/B > 1). Рынок верит в его агрессивную стратегию роста и ожидает высокой прибыли. Для консервативного инвестора «Зелёный» может быть привлекательнее. 🔸 Промышленный гигант vs. IT-стартап Сравнивать P/B компаний из разных отраслей неправильно. Рассмотрим пример. Завод «ГазМясСталь» имеет огромные цеха, дорогое оборудование и склады металла. Его балансовая стоимость велика. P/B = 0.8 — это нормально для капиталоёмкого промышленного бизнеса. IT-компания «Негатив» зарабатывает на программистах и коде, которые почти не отражены в балансе. Балансовая стоимость мизерная, а рыночная — огромная. P/B = 15 — это норма для IT-сектора. Низкий P/B «ГазМясСталь» не делает его автоматически лучше «Негатива» с высоким P/B. P/B малоинформативен для компаний, чья главная ценность — нематериальные активы. 🔸 Недооценка Компания «ИнтерСвет» владеет старыми заводами в крупных городах. Земля под ними сильно выросла в цене, но в балансе учтена по старым ценам. • Балансовая стоимость: 5 млрд ₽ (по старым ценам). • Рыночная стоимость земли: 15 млрд ₽. • Текущая капитализация: 7 млрд ₽. • P/B = 1.4 (7 млрд / 5 млрд). Формально P/B > 1, но компания может быть сильно недооценена. Её реальные активы стоят гораздо дороже. P/B не всегда отражает реальную рыночную стоимость активов. 🔸 Выводы P/B — полезный инструмент для оценки банков и компаний с материальными активами. Для растущих технологических компаний лучше использовать другие мультипликаторы, такие как P/S или P/E. Всегда сравнивайте P/B компании с показателями её прямых конкурентов, а не с рынком в целом. Не принимайте решение только на основе одного P/B. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Павел Шумилов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

    EXPRESS NEWS

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?