Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА: ОБУЧЕНИЕ

ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА: ОБУЧЕНИЕ

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

Что такое EBITDA и как правильно использовать EBITDA для оценки компаний?

2 633

    EBITDA: суть и границы применения EBITDA— это показатель, который отражает доход компании от основной деятельности до вычета налогов, процентов по кредитам и амортизации. Его часто называют «грязной прибылью», так как он не учитывает множество расходов. 🔹 Формула расчета EBITDA = Чистая прибыль + Проценты по кредитам + Налоги + Амортизация 🔹 Что не включает EBITDA: • Проценты — расходы на выплату кредитов. • Налоги — обязательные платежи государству. • Амортизация — учет износа оборудования или лицензий, который не требует реальных затрат, но нужен для накопления средств на будущее обновление. ❓ Почему важен EBITDA? 🔹 Сравнение компаний EBITDA позволяет сравнить компании из одной отрасли с разными долговыми обязательствами, налоговыми ставками или подходами к амортизации. Например, если одна компания имеет много долгов, а другая — нет, их чистая прибыль будет различаться. Однако EBITDA покажет, какая из них работает эффективнее. 🔹 Оценка долговой нагрузки Банки и инвесторы используют показатель Debt/EBITDA, чтобы оценить, насколько компания обременена долгами. Если этот коэффициент превышает 3–4, существует риск, что компания может столкнуться с финансовыми трудностями. 🔹 Дивиденды Некоторые компании, такие как «Полюс» и «Норникель», используют EBITDA при расчете дивидендов. 🔹 Плюсы и минусы EBITDA 🔺 EBITDA удобен для сравнения компаний с разным уровнем долга, налогов и амортизации. Он прост в расчете и интерпретации. 🔻 EBITDA не учитывает капитальные затраты (CAPEX) и изменения в оборотном капитале, что может искажать реальную картину финансового состояния компании. 🔹 Когда EBITDA не подходит? EBITDA не всегда является лучшим показателем для оценки компаний. Например: • Банки и страховые компании. Для них проценты являются основным источником дохода, а не расхода. Поэтому они используют чистый процентный доход и рентабельность собственного капитала (ROE). • Фонды недвижимости (REIT). В этом случае EBITDA может дать искаженное представление о финансовом состоянии компании. Для таких фондов важнее денежный поток (FFO). 🔹 Различия в EBITDA по отраслям • Высокий рост (15% и выше). Характерен для технологических компаний (IT, биотехнологии). Эти компании имеют низкие затраты на масштабирование и высокие маржинальные показатели. • Умеренный рост (5–15%). Типичен для компаний из сектора потребительских товаров и ритейла. Рост таких компаний примерно соответствует темпам роста экономики. • Низкий рост (0–5%). Наблюдается в компаниях коммунального сектора (электричество, вода) и сырьевого сектора (нефть, металлы). В этих отраслях рост ограничен тарифами или ценами на сырье. 🔹 Пример использования EBITDA Представьте, что вы выбираете между покупкой двух заводов. • Завод «Винтики»: Чистая прибыль: 200 млн ₽ Налоги: 80 млн ₽ Проценты по кредиту: 120 млн ₽ (большой долг) Амортизация: 100 млн ₽ EBITDA: 200 + 80 + 120 + 100 = 500 млн ₽ • Завод «Шпунтики»: Чистая прибыль: 300 млн ₽ Налоги: 100 млн ₽ Проценты по кредиту: 0 млн ₽ (нет долгов) Амортизация: 50 млн ₽ EBITDA: 300 + 100 + 0 + 50 = 450 млн ₽ На первый взгляд, завод «Шпунтики» кажется более привлекательным, так как его чистая прибыль (300 млн ₽) выше, чем у завода «Винтики» (200 млн ₽). Однако EBITDA показывает, что операционная деятельность завода «Винтики» генерирует больше денег (500 млн ₽ против 450 млн ₽). Чистая прибыль завода «Винтики» ниже из-за значительных платежей по кредиту. Если вам удастся рефинансировать долг завода «Винтики» под более низкий процент, его чистая прибыль значительно возрастет. В этом случае EBITDA помогает выявить более эффективный бизнес, скрывающийся за долгами. ❗️ Заключение • EBITDA — это как зарплата до вычетов (налогов, алиментов, кредитов). Она показывает ваш реальный доход до уплаты обязательств. Чистая прибыль — это то, что остается у вас на руках после всех вычетов. EBITDA помогает оценить эффективность бизнеса, не учитывая его долги и налоги. • В следующих статьях я расскажу о других метриках, где EBITDA играет важную роль. Эти показатели могут быть даже более полезными, чем EBITDA, но без понимания базовых значений будет сложно разобраться в их сути. Источник: Павел Шумилов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ

    EXPRESS NEWS

    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
    • Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
      Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
    • Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года
      Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года

    • Рубио посетит на этой неделе Бахрейн, Кувейт и ОАЭ, чтобы обсудить в первую очередь ход реализации договоренностей Вашингтона и Тегерана. Об этом сообщил руководитель пресс-службы Госдепартамента Томми Пиготт

    • Нетаньяху вновь провоцирует эскалацию на Ближнем Востоке. Об этом заявил премьер Катара Мухаммед бен Абдель Рахман Аль Тани, осудив действия израильских военных в Ливане

    • «Может возникнуть большая нестабильность». Италия опасается экономических последствий после ссоры Трампа с Мелони, пишет газета Stampa. Штаты — крупнейший поставщик СПГ на итальянский рынок, а также главный импортер местного вина, поэтому Рим особенно уязвим к торговым ограничениям

    • «Это наша цель». Бразилия хотела бы использовать нацвалюты в платежах с Россией, заявил РИА Новости посол страны Сержио Родригес дос Сантос. По его словам, чтобы это сделать, нужно выровнять дисбаланс в торговле

    • Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
      Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
    • Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
      Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
    • Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи
      Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи

    • Трамп раскритиковал Мелони за то, что Италия не оказала США поддержку в конфликте с Ираном: «После того как на НАТО были потрачены триллионы долларов, Италия и ее премьер-министр даже не думают о противодействии Исламской Республике Иран и очень серьезной угрозе с ее стороны в ядерной сфере»

    • «Более года призывал его к этому шагу». Отставка Стармера — важный сигнал для других разжигателей конфликтов в Европе, заявил Дмитриев. Он отметил провокационный курс Стармера на разжигание войны, провалы в миграционной политике и рост преступности, ошибки в энергетике и экономике

    • Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода
      Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода

    • Трамп пригрозил Ирану новыми ударами из-за ситуации в Ливане: «Иран должен незамедлительно сделать так, чтобы подконтрольные ему высокооплачиваемые силы в Ливане прекратили создавать проблемы»

    • Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс
      Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс

    • Трамп заявил, что Стармер уйдет в отставку. «Он потерпел крах по двум направлениям — иммиграция и энергетика (откройте Северное море для добычи нефти)», — написал американский лидер в Truth Social

    • «У вас не останется страны». Трамп в ходе телефонного разговора с иранскими чиновниками пригрозил уничтожить Иран, если Ормуз останется закрытым. Об этом сообщил журналист Fox News Трей Ингст на основании своей беседы с президентом США

    • Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник
      Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник

    • Глава МИД Великобритании попросила Стармера подать в отставку, сообщает Sky News со ссылкой на источники. По данным телеканала, это уже второй раз, когда глава британского МИД рекомендовала премьеру уйти в отставку

    • Фицо заявил, что не упустит возможности вести диалог с Путиным. Премьер Словакии подчеркнул, что является сторонником диалога с РФ, а также ведет его с Зеленским, несмотря на то, что «по многим темам имеет диаметрально противоположный взгляд»

    • Трамп стремился как можно быстрее завершить конфликт с Ираном из-за его негативного влияния на мировую экономику, его популярность и позиции республиканцев перед промежуточными выборами. Об этом сообщает телеканал CNN со ссылкой на источники в администрации

    • Вэнс заявил, что может примерно в течение двух дней отправиться в Швейцарию для участия в переговорах с делегацией Ирана

    • Дональд Трамп заявил, что будет делать всё возможное для урегулирования конфликта на Украине. По словам президента США, России следует заключить сделку
      Дональд Трамп заявил, что будет делать всё возможное для урегулирования конфликта на Украине. По словам президента США, России следует заключить сделку
    • Восстановление санкций США против российской нефти находится на рассмотрении и зависит от динамики цен на сырье, заявил Трамп
      Восстановление санкций США против российской нефти находится на рассмотрении и зависит от динамики цен на сырье, заявил Трамп

    • Москва и Джакарта выходят на договоренности о строительстве флота плавучих АЭС, в том числе совместно с индонезийским бизнесом, сообщил Лихачев

    • После выхода на рынок SpaceX стоимость активов Илона Маска выросла до 1,32 триллиона долларов, выяснило РИА Новости. В то же время капитализация биткоина составляет только 1,314 триллиона

    • «Вскоре мы сможем это сделать». США могут восстановить санкции против российской нефти, заявил Трамп. По его словам, после начала прохода судов через Ормуз цены быстро снижаются

    • Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ
      Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ

    • Трамп в интервью Axios назвал Си Цзиньпина и Моди величайшими мировыми лидерами

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?