MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
![Аватар сообщества ПОКАЗАТЕЛИ [обучение]](/uploads/community/11/5d98a540-79c1-4833-ad40-8aeda3567d00.jpg)
ПОКАЗАТЕЛИ [обучение]
ФИН ПОКАЗАТЕЛИ
Что такое кредитный спред на рынке облигаций
2 590
Кредитный спред — это разница в доходности между рискованной (например, корпоративной) и безрисковой (обычно ОФЗ) облигацией с одинаковым сроком погашения. Проще говоря, это плата за риск, которую инвесторы требуют, одалживая деньги компании, а не государству. Почему за ним стоит следить? Рассмотрим две облигации с погашением через 5 лет: - ОФЗ: доходность 12%. - Облигация компании Х: доходность 15,5%. Спред составляет 3,5% (350 базисных пунктов). Это показывает, насколько инвесторы сомневаются в будущем компании или сектора. Если спреды растут, это сигнал пессимизма и бегства от риска. Если падают — инвесторы готовы принимать больший риск за меньшую плату. Кредитный спред как инструмент принятия решений 1. Индикатор для входа и выхода: широкие спреды часто указывают на выгодные точки входа в корпоративные облигации. Узкие спреды могут говорить о перегреве рынка. 2. Сравнение секторов и эмитентов: почему у одного девелопера спред 4%, а у другого металлурга — 2%? Это помогает сравнить риски разных отраслей и компаний. 3. Оценка эффективности управления: если спред по вашей облигации резко расширился на фоне стабильного рынка, это может указывать на проблемы эмитента. Что влияет на спреды в 2023 году? 1. Рефинансирование: множество компаний выходят на рынок для рефинансирования долгов, что увеличивает предложение облигаций и может расширять спреды. 2. Кредитные риски: рост упоминаний о дефолтах заставляет инвесторов переоценивать риски по корпоративным облигациям. 3. Ликвидность: в периоды нехватки ликвидности инвесторы избавляются от рискованных активов, что также расширяет спреды. Как работать со спредами? 1. Найдите эталон: для рублёвых облигаций — ОФЗ сопоставимого срока. Определите его доходность. 2. Рассчитайте спред: вычтите доходность ОФЗ из доходности корпоративной облигации к погашению (YTM). 3. Сравните с историей и аналогами: проанализируйте, на каком уровне спред был в последние годы и каковы спреды у конкурентов компании. 4. Задайте вопрос «почему?» Если спред аномально широк, определите причину: общий рыночный страх или проблемы эмитента. Чек-лист для инвестора: - Широкие спреды + крепкий фундамент компании = сигнал к внимательному изучению на предмет покупки. - Узкие спреды + неоднозначные перспективы эмитента = сигнал к осторожности. - Резкое расширение спреда по вашей бумаге = сигнал к аудиту эмитента. Важно помнить Кредитный спред — полезный инструмент, но не абсолютная истина. Его следует использовать вместе с фундаментальным анализом эмитента. Высокий спред может указывать как на возможность, так и на значительные риски. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/business_metrics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ
