Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Облигации СТМ серии 1Р10 под 19,3% — стоит участвовать

230

    Новые облигации СТМ 1Р10 с доходностью до 19,3% на размещении АО «Синара транспортные машины» (СТМ) — машиностроительный холдинг, специализирующийся на производстве и обслуживании широкой номенклатуры железнодорожной техники: электропоездов, грузовых электровозов, тепловозов различных модификаций, промышленных дизелей и дизель-генераторов, путевой техники, а также узлов и компонентов железнодорожной техники. 15 сентября СТМ планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном с погашением через 3,5 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: СТМ 1Р10 Рейтинг: A(RU) от АКРА (негативный) Объем: 4 млрд. р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 15 сентября Планируемая дата размещения: 17 сентября Дата погашения: 28.02.2030 Купонная доходность: не более 17,75%, что соответствует доходности к погашению до 19,3% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Компания выпускает следующую продукцию: ▫️ магистральные и маневровые локомотивы (11 видов) ▫️ скоростные электропоезда ▫️ путевая техника для ремонта и обслуживания железнодорожной инфраструктуры: щебнеочистительные комплексы, снегоуборочные поезда, путевые рельсосварочные самоходные машины, рельсошлифовальный поезд и другие Показатели и цифры компании: - год основания 2007; - 16 компаний входят в холдинг; - 24 производственные площадки; - 8 федеральных округов присутствия; - более 30 стран — импортёров продукции. Отчет по МСФО за 2025 год: - выручка 123 млрд. ₽ (+3,8% г/г) - EBITDA 14,2 млрд. ₽ (+9,7% г/г) - чистый убыток 10,06 млрд. ₽ (в 2024 году был убыток 6,39 млдр. ₽) - чистый долг 36,29 млрд. ₽ (в 2024 г. было 43,77 млдр. ₽) - чистый долг/EBITDA 2,6x, в 2024 г. было 3,37х В составе выручки нашли отражение первые доходы в размере 2,7 млрд р., связанные с производством высокоскоростных электропоездов для ВСМ Москва — Санкт-Петербург. Этот ключевой для холдинга проект всё более ощутимо оказывает влияние на позитивное изменение финансовых показателей компании. Рост убытка связан с возросшими в 1,7 раза процентными и финансовыми расходами, которые выросли из-за кредитных обязательств по новым ставкам. Причем заимствования с плавающими ставками, привязанные к ключевой ставке ЦБ РФ, занимают в кредитном портфеле СТМ значительную долю — около 70%. Отчет по МСФО за 1 полугодие 2026 года: - выручка 55,2 млрд. р. (+0,9% г/г) - EBITDA 5,38 млрд. ₽ (-14,4% г/г) - чистый убыток 4,583 млрд. р. (в 1 полугодии 2025 г. был убыток 4,676 млдр. р.) - чистый долг 61,039 млрд. рублей В 1 полугодии продолжилась тенденция по росту чистого долга, а прибыли нет. Показатель чистый долг/EBITDA по результатам года будет явно выше, уровень долга повышенный. АКРА пока не отреагировала на выход отчета, но стоить помнить, что прогноз по рейтингу «негативный». В настоящее время торгуются 6 выпусков облигаций на 45 млрд. рублей: ▫️ 1Р3, доходность к погашению YTM 16,5%, купон 18,5%, дата погашения 10.12.2027 ▫️ 1Р4, YTM 18,6%, купон 17,85%, дата погашения 10.03.2029 ▫️ 1Р5, флоатер с купоном КС+5%, дата погашения 11.03.2027 ▫️ 1Р7, флоатер с купоном КС+4,25%, дата оферты 08.06.2029 ▫️ 1Р8, YTM 18,9%, купон 17,75%, дата оферты 08.06.2029 ▫️ 1Р9 — новый выпуск, у которого почему-то будет в сентябре 2026 г. пут-оферта Выводы: СТМ показывает рост выручки уже на протяжении 4-х лет, но чистой прибыли нет. У компании сейчас негативный прогноз по изменению рейтинга, следить за финансовыми показателями при покупке их облигаций нужно обязательно. Новый выпуск 1Р10 может быть интересен с купоном не ниже 17,5%, иначе будут интереснее другие выпуски. У меня уже есть выпуск 1Р4, поэтому в новом размещении не участвую Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Артём](https://t.me/invest_amn/2603) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?