Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Invest Whales

Invest Whales

КАНАЛЫ TG RESEARCH

ИИ вытеснит трейдеров? Разбираем, кто кого: человек или робот

2 705

    Продолжаем разбираться. Если в прошлых постах мы говорили о технологиях и клиентском опыте, сегодня – о том, как ИИ влияет на сам рынок. Будет ли он более эффективным? Роботы заменят человека? К чему приводит автоматическая торговля? И не искажается ли всё из-за ИИ? 1. Вытесняет ли робот человека? Сначала отвечу на этот самый животрепещущий вопрос. Опасения, что ИИ окончательно вытеснит человека из торговли, совершенно не обоснованы. Во-первых, это уже произошло. Прямо сейчас 89% всего мирового торгового объёма приходится на ИИ-системы. На форексе автоматизация охватывает более 90% оборота. Во-вторых, «замена» не означает «исчезновение». ИИ не понимает сантимент рынка. Он не способен уловить вайб торговли и смену настроения трейдеров. Тот самый неуловимый момент, когда трейдера осеняет: сейчас произойдёт глобальная смена тренда и нужно менять стратегию. ИИ добивается успеха только в тандеме с человеческим контролем. Он хороший тактик, но плохой стратег. Именно человек в конечном счёте принимает решение, какую стратегию в какой момент времени подключить, а когда – отключить или сменить. Получается, что игнорировать автоматизированные инструменты сегодня уже конкурентно невыгодно. Но и слепо доверять роботам без контроля – тоже. Человек выступает как стратег, отдавая рутину роботам 2. Делает ли ИИ рынок более эффективным? Из-за автоматической торговли рынок, безусловно, становится более эффективным. Напомню, что эффективность рынка – это способность быстро и точно отражать всю доступную информацию в ценах активов. На максимально эффективных рынках все изменения тут же отражаются в ценах, поэтому, грубо говоря, каждый актив стоит ровно столько, сколько он должен стоить с учётом всех рисков и перспектив. Исследование Банка Норвегии показало: в отличие от эмоциональных людей, алгоритмы практически не подвержены психологическим искажениям. Они не испытывают ни страха упущенной выгоды, ни склонности слишком долго держать убыточные позиции. Автоматические трейдеры фиксируют прибыль и убыток с почти одинаковой частотой – это рациональное поведение. Но в реальности картина сложнее. Исследование Бундесбанка на примере рынков фьючерсов и индекса DAX показывает: в спокойные времена высокочастотный трейдинг действительно улучшает ценообразование и наполняет рынок деньгами. Но при первых признаках нестабильности те же HFT-фирмы синхронно уходят с рынка – и ликвидность испаряется как утренний туман. Более того, в моменты шока алгоритмы могут выйти из рынка настолько синхронно, что bid-ask спреды взлетают до небес, и торговать (тем более руками) становится просто невыгодно. Хуже того: роботы могут начать действовать единым фронтом («стадное поведение»), усугубляя движение вне зависимости от фундаментальных факторов. Таким образом, автоматизация снижает долгосрочную волатильность, но может порождать внезапные микрокризисы. Вывод простой: эффективность ИИ в трейдинге не абсолютна. Роботы великолепно «шумят» в обычные дни – но в кризис их алгоритмы ломаются, и они способны принести своим владельцам совершенно непрогнозируемые убытки. 3. Не приводит ли автоматическая торговля к вымыванию ликвидности? Это хороший вопрос. Дело в том, что автоматические маркет-мейкеры создают видимость идеального порядка. Спреды сужаются до рекордных минимумов, исполнить ордер становится дешевле. В обычных условиях HFT-алгоритмы – главные поставщики ликвидности. Но, как я писал выше, в периоды сильных движений на рынке, как только волатильность превышает определённые пороги, их модели риска требуют немедленно уйти с рынка. И они уходят – синхронно, тысячами. Одной из причин флэш-краха 2010 года, когда Dow Jones упал почти на 1000 пунктов за несколько минут, стало именно синхронное отключение HFT-маркет-мейкеров На фондовом рынке РФ HFT-участники на фондовом рынке обеспечивают около 35-40% ликвидности. Но это нестабильная ликвидность: она исчезает именно тогда, когда вы пытаетесь ею воспользоваться. Этот эффект называют «хрупкостью ликвидности» (liquidity fragility) 4. Искажается ли рынок из-за ИИ? Да, ИИ-алгоритмы вполне способны создать искусственные ситуации, когда трейдеры намеренно выбивают из «игры». Два самых ярких примера − охота за ликвидностью (stop hunting) и вымывание стакана. В первом случае алгоритмы намеренно пробивают книгу ордеров мощным ордером – свип ликвидности. Цель – спровоцировать массовые стоп-лоссы и волну панических продаж. Проявляется это так: цена совершает резкий скачок, срабатывают стопы, а затем тренд движется в истинном направлении. Крупный игрок уже закрыл позицию, а мелкие трейдеры остались с убытком. Во втором случае алгоритмы входят в стакан одновременно, а затем быстро выходят, и ликвидность в стакане просто исчезает. Причём, если роботы замечают, что конкуренты ведут себя неагрессивно, они могут скоординированно устанавливать более высокие спреды. Это явление в 2025 году выявили исследователи Национального бюро экономических исследований США. Они с удивлением заметили, что ИИ-трейдеры научились координировать цены друг с другом без всякого «заговора». В симуляциях они просто наблюдали друг за другом и начинали устанавливать более высокие спреды. Это явление назвали «искусственным сговором». Фокус в том, что регуляторы не могут доказать прямой сговор – нет ни встреч, ни тайных чатов, ни обмена данными. Алгоритмы просто выучили, что агрессивный трейдинг создаёт волатильность и снижает общую прибыль. Долгосрочно это для них выгодно, т.к. позволяет за счёт потерь других участников нарастить собственную прибыль. Добавьте сюда спуфинг – ложные заявки, создающие видимость спроса. В симуляциях такие агенты повышают волатильность и утяжеляют хвосты распределений. Пока эти явления не доказаны как массовая практика на реальных рынках. Но сам факт, что даже простые ИИ-модели склоняются к кооперации, – знак предупреждения для любого вдумчивого трейдера. Таким образом, ИИ делает рынок умнее, быстрее, эффективнее и дешевле – но не абсолютно безопаснее. Скорее, наоборот. ИИ становится умным и изощрённым противником. Теперь трейдеры борются не только друг с другом – но и с машинами. Поэтому работа трейдером на рынке предполагает знание всех этих подводных камней – и умение их обходить. В следующем посте – разберу, как ИИ на практике меняет инвестиционный опыт в Сбере, ВТБ, Т-Инвестициях и МТС Инвестициях. Мои соц.сети: 🔵 [канал в Telegram](https://t.me/+lpTDhSRdH6gxYjZi) 〽️ [канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/Invest_Whales) 🟠 [блог на Smart-lab](https://smart-lab.ru/my/investwhales/)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / КАНАЛЫ TG RESEARCH

    EXPRESS NEWS

    • Запрет соцсетей для детей в Британии нужен для контроля пользователей. Об этом заявил Дмитриев: «Стармер делает это в первую очередь для того, чтобы заставить всех пользователей социальных сетей идентифицировать себя и контролировать их посредством арестов за комментарии, вызывая панику»

    • Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити
      Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити

    • В Британии запретят соцсети для лиц младше 16 лет. Решение вступит в силу весной 2027 года, сообщил премьер страны Стармер

    • ЕС не может ввести санкции против министра нацбезопасности Израиля из-за отсутствия единства среди членов сообщества, сообщила Кая Каллас

    • Трамп пригрозил ввести пошлины в 100% на французские вина и шампанское, если Париж не отменит цифровой налог в отношении американских технологических компаний. Об этом он сообщил в интервью NYP

    • Сенатор-демократ Крис Мёрфи заявил, что по условиям сделки США капитулировали перед Ираном

    • Трамп подтвердил, что сделка с Ираном будет подписана 19 июня
      Трамп подтвердил, что сделка с Ираном будет подписана 19 июня

    • Заключение сделки между Ираном и США является большой победой для Вашингтона, заявил Вэнс. Соглашение может изменить Ближний Восток на следующие 50 лет, добавил он

    • США и Иран вместе с посредниками проделали большую работу по урегулированию, но мир еще хрупок, заявил ТАСС Сергей Нарышкин

    • Лукашенко заявил, что встретится с Путиным в ближайшее время, чтобы обсудить проблемные вопросы
      Лукашенко заявил, что встретится с Путиным в ближайшее время, чтобы обсудить проблемные вопросы

    • Запрет на выезд Роберта Кочаряна из страны незаконен и не имеет никакого обоснования, заявил глава офиса бывшего президента Баграт Микоян

    • Переговоры ЕС с Украиной остановятся, если она не выполнит соглашение с Венгрией о восстановлении прав венгерского национального меньшинства в Закарпатье. Об этом заявила министр иностранных дел Анита Орбан

    • Попытка Санду объединить Молдавию с Румынией приведет к дестабилизации региона, что является целью Запада. Об этом заявил в интервью ТАСС экс-президент республики Игорь Додон

    • Молдавия теряет около €1 млрд в год из-за разрыва контактов с РФ и СНГ, заявил в интервью ТАСС бывший президент республики Игорь Додон

    • Трамп в интервью NYT отметил помощь Путина и Си Цзиньпина в урегулировании конфликта США с Ираном
      Трамп в интервью NYT отметил помощь Путина и Си Цзиньпина в урегулировании конфликта США с Ираном

    • Генсек ООН подтвердил, что всемирная организация готова способствовать США и Ирану в достижении устойчивого мира, сообщили в офисе Гутерриша

    • Трамп заявил, что США и Иран заключили сделку. Трамп заявил, что «дает разрешение» на снятие блокады с Ирана и возобновление судоходства по Ормузскому проливу
      Трамп заявил, что США и Иран заключили сделку. Трамп заявил, что «дает разрешение» на снятие блокады с Ирана и возобновление судоходства по Ормузскому проливу
    • США не намерены торопиться с извлечением запасов иранского урана, заявил Трамп газете The Wall Street Journal
      США не намерены торопиться с извлечением запасов иранского урана, заявил Трамп газете The Wall Street Journal

    • Шесть оппозиционных блоков и партий Армении признали нелегитимными прошедшие парламентские выборы. В совместном заявлении они возложили ответственность на дальнейшую эскалацию в стране на Пашиняна, заявил председатель «Сильной Армении» Вардеванян

    • «У него нет ни капли здравого смысла». Трамп заявил порталу Axios, что был крайне недоволен решением Нетаньяху ударить по Бейруту: «Почему Биби, черт возьми, должен был наносить этот чертов удар? Я был так взбешен. Я дал ему это понять»

    • Трамп поговорил в резкой форме с Нетаньяху, призвал его не наносить новых ударов по «Хезболлах». «Почему Биби, черт возьми, должен был наносить этот чертов удар? Я был так взбешен. У него нет ни капли здравого смысла», — привел слова Трампа журналист Axios Барак Равид

    • Сергей Лавров прибыл в Белоруссию с рабочим визитом, сообщает МИД России. Министр иностранных дел РФ проведет переговоры с Александром Лукашенко и белорусским коллегой Максимом Рыженковым

    • Разговор лидеров России и США стал 13-м с момента возвращения Трампа в Белый дом, следует из подсчетов ТАСС
      Разговор лидеров России и США стал 13-м с момента возвращения Трампа в Белый дом, следует из подсчетов ТАСС

    • Владимир Путин поздравил Трампа с 80-летием по телефону — Кремль. Трамп в разговоре с Путиным выразил готовность оказать влияние на Киев и европейских союзников США, сообщил помощник президента России Юрий Ушаков

    • 14 июня Дональду Трампу исполняется 80 лет. К этому возрасту он успел стать девелопером, телезвездой, президентом США, проиграть выборы, вернуться в Белый дом и получить уголовную судимость

    • Партия Пашиняна набрала на выборах 49,74% голосов и единолично сформирует новое правительство. В парламент Армении прошли три политические силы, свидетельствуют окончательные данные ЦИК

    • Израиль не должен был атаковать Бейрут накануне сделки США и Ирана, заявил Трамп. Он призвал Израиль и «Хезболлах» прекратить боевые действия, чтобы не сорвать сделку

    • Удары Израиля по Бейруту не помешают сделке между США и Ираном, полагает американская администрация. Об этом телеканалу CBS News заявил Пит Хэгсет. США смогут разминировать Ормузский пролив за 30 дней при надлежащих условиях, утверждает шеф Пентагона

    • Тегеран считает бессмысленными дальнейшие переговоры с Вашингтоном после того, как Израиль нанес удары по южному пригороду Бейрута, — спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф
      Тегеран считает бессмысленными дальнейшие переговоры с Вашингтоном после того, как Израиль нанес удары по южному пригороду Бейрута, — спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф

    • Рейтинг Трампа среди жителей сельской местности США упал до 50% на фоне роста цен на топливо и продукты. Данные следуют из социологического опроса Ipsos, результаты которого приводит Reuters

    • Орбан переизбран на посту председателя партии «ФИДЕС — Венгерский гражданский союз», сообщил ведущий общенационального партийного съезда

    • Многим очевидно, что Варшава зашла слишком далеко в маниакальной поддержке Киева, написал Пушков
      Многим очевидно, что Варшава зашла слишком далеко в маниакальной поддержке Киева, написал Пушков
    • Вопрос с «Силой Сибири — 2» не в цене, а в логистике. Он будет решен в ближайшее время, заявил в интервью ТАСС спецпредставитель президента РФ Борис Титов
      Вопрос с «Силой Сибири — 2» не в цене, а в логистике. Он будет решен в ближайшее время, заявил в интервью ТАСС спецпредставитель президента РФ Борис Титов

    • Трамп заявил, что США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Американский лидер утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном

    • Руководство ЕС несет Венгрии самую большую угрозу, поскольку стремится ограничить ее государственный суверенитет. Об этом заявил Орбан

    • Трамп заявил, что подписание соглашения между Ираном и США запланировано на воскресенье. Также США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Дональд Трамп утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном
      Трамп заявил, что подписание соглашения между Ираном и США запланировано на воскресенье. Также США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Дональд Трамп утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном
    • Республика Сербская на референдуме не проголосует за присоединение к ЕС, это раздражает Брюссель, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик
      Республика Сербская на референдуме не проголосует за присоединение к ЕС, это раздражает Брюссель, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик

    • Западные страны знают, что у них кончается время для давления на РФ, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик: «Они ожидали, что с помощью санкций смогут сломить Россию. Но в России поняли, что на Украине находится около 15 млн русских, которых нужно защитить»

    • Запад пытается отсечь любые коммуникации сербов с Россией, НАТО и ЕС выступают тут за одно и то же, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик
      Запад пытается отсечь любые коммуникации сербов с Россией, НАТО и ЕС выступают тут за одно и то же, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик

    • Арагчи заявил о победе Ирана над США на поле боя. «Лучшее время для окончания войны — когда у нас преимущество; мы действительно одержали победу на поле боя», — приводит его слова гостелерадиокомпания Ирана

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?