MONDIARA COIN
ПРОДУКТЫ БАНКА
PROFIT CONF 2025: 29 ноября
INVEST FORUM 2025: 30 ноября
БАЗАР CONF 2025: 13 декабря
SMART-LAB CONF 2025: 25 октября
TradeID CONF 2025: 12 ноября
КАНАЛЫ TG RESEARCH
НДФЛка
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
Владимир на бирже
КАНАЛЫ TG RESEARCH
Запас прочности: как победить эмоции рынка
513
«Разумный инвестор это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов» - Бенджамин Грэм Разберём сегодня цитату Бенджамина Грэма, которая подчёркивает разницу между рациональным подходом к инвестициям и влиянием эмоций рынка. Реалист-инвестор ориентируется на фундаментальные показатели компаний, а не на краткосрочные колебания, вызванные оптимизмом или пессимизмом других участников рынка. Это позволяет ему покупать активы с запасом прочности, когда другие паникуют, и продавать, когда рынок перегрет. ──────── Влияние настроения рынка на цену акций Настроение рынка — это коллективное восприятие инвесторов, которое часто не совпадает с реальными показателями компаний. Оно формируется под влиянием: — Эмоций и психологии толпы. Оптимизм может привести к переоценке активов, а пессимизм — к их недооценке. Например, во время паники инвесторы массово продают акции, даже если фундаментальные показатели компании остаются стабильными. — Новостей и ожиданий. Реакция на события (политические решения, корпоративные скандалы) часто избыточна. Рынок может переоценивать краткосрочные факторы, игнорируя долгосрочные перспективы. — Тренда и инерции. Цены часто следуют за предыдущими движениями, а не за реальными данными. Технический анализ основан на предположении, что история повторяется, но это не всегда отражает фундаментальную стоимость. Пример: В 2020 году акции Tesla выросли в 6 раз за год на фоне оптимизма по поводу электромобилей, несмотря на убытки компании. Позже рынок скорректировался, показав, что эмоции могут временно искажать реальную стоимость. ──────── Запас прочности: основа разумного инвестирования Запас прочности (margin of safety) — это разница между рыночной ценой актива и его внутренней стоимостью. Грэм считал его ключевым принципом инвестирования. Он позволяет: — Снизить риски. Покупка акций ниже их реальной стоимости создаёт подушку безопасности на случай ошибок в оценке или внешних шоков. — Извлечь выгоду из рыночных колебаний. Реалист покупает у пессимистов (когда акции недооценены) и продаёт оптимистам (когда они переоценены). — Фокусироваться на фундаментальных показателях. Анализ финансовых отчётов, долгов, рентабельности и перспектив роста помогает определить истинную стоимость компании, игнорируя рыночный шум. Как рассчитать запас прочности: 1. Оценить внутреннюю стоимость компании через анализ активов, долгов, прибыли и перспектив. 2. Сравнить её с рыночной ценой. 3. Купить акции, если рыночная цена значительно ниже внутренней стоимости. Пример: Если чистая стоимость активов компании (после вычета долгов) составляет 100 рублей за акцию, а рыночная цена — 50 рублей, запас прочности составляет 50%. Это снижает риск потерь даже при ухудшении ситуации. ──────── Вывод Разумный инвестор, следуя принципам Грэма, использует рыночные колебания для укрепления своего портфеля. Он покупает, когда другие боятся (у пессимистов), и продаёт, когда все оптимистичны. Запас прочности — это защита от ошибок и волатильности. Такой подход требует терпения и дисциплины, но в долгосрочной перспективе приносит стабильные результаты. ──────── В каких ситуациях, по вашему опыту, настроение рынка сильнее всего искажает цену актива? Подписывайтесь на мои соц.сети, будем вместе достигать успехов: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+yOj3orBJRVgxMTVk) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/Vladimir_stocks) 🟠 [мой блог на Smart-lab](https://smart-lab.ru/my/Vladimirnabirzhe/)
