Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Инвестор Альфа

Инвестор Альфа

КАНАЛЫ TG RESEARCH

Как защитить свои инвестиции от инфляции и девальвации рубля?

3 233

    Куда инвестировать, если завтра - мир… ✔️Во-первых, стоит исходить из ваших целей и задач. До заключения реального мирного договора нас ещё помотает, и помогает неслабо. И если вы сидели в облигациях с расчётом, чтобы через год-два выйти из них, то переходить в акции только в расчёте на ракету после завершения СВО – ну такая себе идея. ✔️Во-вторых, нужно исходить из текущих рыночных реалий, рисков и возможностей. Высокая ключевая ставка даёт возможность заработать достаточно много без особых рисков – этим надо пользоваться. Итак, какие самые интересные инструменты прямо сейчас: 1) Фонды денежного рынка Всё ещё хорошая идея, даже в условиях снижения ключа. В декабре на заседании вряд ли снизят ставку ниже 16% − т.е. двузначные доходности вообще без рисков всё ещё с нами в одной комнате. И даже после завершения СВО ставку прям быстро не будут снижать: цель высокого ключа – прибить инфляцию, а она может рвануть вверх ещё до экономического роста, чисто на надеждах и ожиданиях бизнеса и народа. Но даже если ставку будут снижать сразу на 2-3 п.п. от заседания к заседанию, у вас будет время спокойно выйти из фондов. Кому подойдёт: ✔️кто хочет пересидеть пертурбации на рынке и переложиться в акции, когда мирный договор будет «вот-вот» (пока не «вот-вот») ✔️кто просто держит кэш, чтобы получать гарантированную доходность без рисков (аналог вкладов) ✔️кто не хочет переложиться в ОФЗ из-за их низкой доходности и не решается идти в ВДО из-за рисков 2) Замещающие облигации – иными словами, облигации в валюте. Хороший вариант для тех, кто ждёт и надеется на ослабление рубля, но при этом планирует подзаработать на купонах. Сейчас замещайки дают доходность в среднем в районе 7-8% годовых – неплохо для валютных бумаг. Кроме того, по мере снижения рубля доходность таких облигаций в рублях также будет расти. Кому подойдёт: ✔️кто хочет получить хедж против падения рубля ✔️кто ищет потенциально более доходную альтернативу надёжным корп. облигациям ✔️кто хочет скопить определённую сумму к конкретному сроку (аналог депозита или портфеля ОФЗ) 3) Классические облигации – ОФЗ и корп. истории. Честно говоря, сейчас на рынке среди облигаций интересных мало, т.к. большинство надёжных бумаг торгуются с доходностью значительно ниже ключевой ставки (в районе 10-12%), а всё, что с доходность выше 15% − уже токсично в своей массе. Не говоря уже про ВДО, в которых происходят рекордные дефолты. Я рекомендовал заходить в ОФЗ и корп. облигации летом, когда начался цикл снижения ставки – тогда можно было зафиксить хорошую доходность на длительный срок. Сейчас всё это уже малоинтересно. Более того, по большинству бумаг с крупным купоном наступают оферты, когда эмитент может изменить ставку хоть до 0,01%. 👉Тем не менее, если нужно куда-то припарковать кэш на длительное время – от 3 лет и более (правда, не знаю, зачем это может быть нужно, но пусть), тогда это имеет смысл. Если же вам нужно припарковать деньги на срок менее, чем 1 год – лучше смотреть фонды денежного рынка. Просто смотрите на разницу между прогнозируемой ключевой ставкой в дату погашения бумаги и доходностью бумаги – и выбирайте то, что больше. ✔️Условно: если вы прогнозируете, что ключ будет к концу 2026 года 12%, а доходность вашей облигации – 14%, то средневзвешенная доходность фонда будет примерно такой же. А вот если доходность – всего 12%, то средневзвешенная доходность фонда окажется выше. 4) Золото Классический хедж против турбулентности на рынке уже, в принципе, отработал. Но золото продолжает держаться у максимумов, т.к. спрос на него растёт, в том числе, за счёт Центробанков, которые активно заменяют золото американские трежеря. До какого предела в итоге вырастет золото – непонятно. Но спрос на золото сейчас исключительно спекулятивный – в том плане, что в котировки, помимо фундаментальной стоимости (а это себестоимость добычи) включена премия за риск. И значение этой премии сейчас гораздо выше, чем фундаментальные факторы. Инвесторы по всему миру сейчас боятся реализации двух главных рисков: мировой инфляции и возможнойдевальвации доллара, которая обесценит долларовые активы (главным образом – трежеря). И пока этот риск не уйдёт, цены на золото будут выше среднего значения. И завершение СВО вряд ли переломит эту тенденцию. Я не очень люблю золото, т.к. воспринимаю его исключительно как товар (типа нефти или риса), поэтому оно не подходит моей стратегии. Но в некоторых случаях золото в портфель включать можно и нужно. Наибольший вопрос – в каком виде. Оптимальнее всего – либо в биржевое золото (фонды), либо золотые облигации Селигдара(их стоимость привязана к котировкам золота + есть купонный доход). Но с Селигдаром надо быть осторожным: чем дороже золото, тем больше они платят по своим облигациям, в результате их долг растёт. До дефолта дело, конечно, вряд ли дойдёт, но могут появиться творческие схемы оптимизации долгов. Кому подойдёт: ✔️кто хочет получить хедж от падения акций и от девальвации доллара ✔️кто придерживается методов пассивного инвестирования и раскладывается по классам активов ✔️кто хочет дополнительной диверсификации в широком портфеле Как всегда, советую держать долю золота не больше 20% и обязательно ребалансироваться раз в квартал, удерживая эту долю. Если брать меньше, то эффект будет слабым, если больше – то риски перевешивают потенциальную выгоду. 5) Российские акции Наконец, добрались до самой мякотки. Большую часть вашего портфеля, скорее всего, составляют именно они. Какие акции сейчас стоит брать или просто держать? Вообще, если в ближайшее время наступит мир, то вверх полетит буквально всё. Можно тупо покупать фонд на индекс Мосбиржи или топ-10 голубых фишек по капитализации (ну, кроме Газпрома и ВТБ). Но это же не наш метод, хе-хе… Нам хочется выбрать лучшее на долгосрок. ‼️Вот из каких параметров я исхожу: ✔️у компании нет долгов или долг очень незначителен ✔️рост выручки продолжается даже в условиях СВО и высокой ключевой ставки ✔️бизнес компании не цикличен (или минимально цикличен) ✔️бизнес по минимуму зависит от иностранных рынков(иначе есть риск схватить «пулю» в виде санкций или каких-нибудь других приколов) ✔️перспективы по расширению остаются (главным образом, конечно, на внутреннем рынке), т.е. бизнес ещё не уткнулся в потолок развития ✔️у бизнеса положительная маржа – и даже если она сжимается на фоне всего происходящего, это всё равно норм, в текущих-то условиях ✔️нет токсичного менеджмента – как минимум, публичные обещания миноритариям выполняются ✔️нет навеса в виде жёсткой конкуренции (типа как у Озона с Ягодками и прочими Яндекс-маркетами), иначе в ценообразование вмешивается депминг ✔️клиенты сохраняют платёжеспособность – иначе даже при хорошей бизнес-схеме денежки в компанию никто не понесёт(и сейчас я бы не смотрел на b2b-бизнесы, а только на b2c, т.к. проблемы у всего бизнес по иерархии) Конечно, далеко не все компании соответствуют этим параметрам, но если есть 7 попаданий из 10 – уже хорошо. Если говорить по отраслям, то интересней всего выглядят: ✔️банки – Сбер, Т-Технологии, БСП ✔️финансы – Ренессанс, Мосбиржа ✔️нефтянка и газ – Лукойл, Татнефть, Газпромнефть, Роснефть, Новатэк (отдельно выделю Сургут-п, там скорее хедж против падения рубля, но и как нефтянка там без особых проблем) ✔️пищевая промышленность – Черкизово, Инарктика ✔️ритейл – ИКС5 ✔️добывающая промка – Полюс ✔️химия – Фосагро ✔️генерация и распределения – Ленэнерго, Пермьэнергосбыт ✔️IT – Яндекс безусловно и с оговорками: Хэдхантер, Аренадата, Ива, Диасофт, Астра(их специфика в том, что они в основном b2b и у них прям сложности с продажами) ✔️фарма –Промомед и Озон Фармацевтика ❌Остальные малоинтересны в текущей стадии рынка. 👉Потому что если заключение мира затянется (а тут как в анекдоте про блондинку и динозавра – вероятность 50/50), то прочие акции повиснут в портфеле мёртвым грузом. Не факт, что перечисленные мной акции точно также не окрасят портфель красным, но такая вероятность меньше. По крайней мере, у большинства этих компаний будут дивиденды, которые немного поддержат штаны, да и рисков их внезапного банкротства гораздо меньше. Ну а некоторые акции – например, Ленэнерго – вообще контртрендовые, и растут, пока остальной рынок падает. Пишите в комментариях, было ли полезно, и что вы покупаете сейчас? Мои соц.сети: 🔵 [канал в Telegram, где отвечаю на ваши вопросы лично](https://t.me/+5WWe4mIXWbM4OGYy) 〽️ [канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/investor_alfa) 🟠 [блог на Smart-lab](https://smart-lab.ru/my/ChuklinAlfa/)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / КАНАЛЫ TG RESEARCH

    EXPRESS NEWS

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
    • Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
      Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
    • Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года
      Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года

    • Рубио посетит на этой неделе Бахрейн, Кувейт и ОАЭ, чтобы обсудить в первую очередь ход реализации договоренностей Вашингтона и Тегерана. Об этом сообщил руководитель пресс-службы Госдепартамента Томми Пиготт

    • Нетаньяху вновь провоцирует эскалацию на Ближнем Востоке. Об этом заявил премьер Катара Мухаммед бен Абдель Рахман Аль Тани, осудив действия израильских военных в Ливане

    • «Может возникнуть большая нестабильность». Италия опасается экономических последствий после ссоры Трампа с Мелони, пишет газета Stampa. Штаты — крупнейший поставщик СПГ на итальянский рынок, а также главный импортер местного вина, поэтому Рим особенно уязвим к торговым ограничениям

    • «Это наша цель». Бразилия хотела бы использовать нацвалюты в платежах с Россией, заявил РИА Новости посол страны Сержио Родригес дос Сантос. По его словам, чтобы это сделать, нужно выровнять дисбаланс в торговле

    • Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
      Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
    • Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
      Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
    • Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи
      Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи

    • Трамп раскритиковал Мелони за то, что Италия не оказала США поддержку в конфликте с Ираном: «После того как на НАТО были потрачены триллионы долларов, Италия и ее премьер-министр даже не думают о противодействии Исламской Республике Иран и очень серьезной угрозе с ее стороны в ядерной сфере»

    • «Более года призывал его к этому шагу». Отставка Стармера — важный сигнал для других разжигателей конфликтов в Европе, заявил Дмитриев. Он отметил провокационный курс Стармера на разжигание войны, провалы в миграционной политике и рост преступности, ошибки в энергетике и экономике

    • Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода
      Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода

    • Трамп пригрозил Ирану новыми ударами из-за ситуации в Ливане: «Иран должен незамедлительно сделать так, чтобы подконтрольные ему высокооплачиваемые силы в Ливане прекратили создавать проблемы»

    • Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс
      Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс

    • Трамп заявил, что Стармер уйдет в отставку. «Он потерпел крах по двум направлениям — иммиграция и энергетика (откройте Северное море для добычи нефти)», — написал американский лидер в Truth Social

    • «У вас не останется страны». Трамп в ходе телефонного разговора с иранскими чиновниками пригрозил уничтожить Иран, если Ормуз останется закрытым. Об этом сообщил журналист Fox News Трей Ингст на основании своей беседы с президентом США

    • Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник
      Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник

    • Глава МИД Великобритании попросила Стармера подать в отставку, сообщает Sky News со ссылкой на источники. По данным телеканала, это уже второй раз, когда глава британского МИД рекомендовала премьеру уйти в отставку

    • Фицо заявил, что не упустит возможности вести диалог с Путиным. Премьер Словакии подчеркнул, что является сторонником диалога с РФ, а также ведет его с Зеленским, несмотря на то, что «по многим темам имеет диаметрально противоположный взгляд»

    • Трамп стремился как можно быстрее завершить конфликт с Ираном из-за его негативного влияния на мировую экономику, его популярность и позиции республиканцев перед промежуточными выборами. Об этом сообщает телеканал CNN со ссылкой на источники в администрации

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?