Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Инвестор Альфа

Инвестор Альфа

КАНАЛЫ TG RESEARCH

Розничные инвесторы в сентябре купили рекордное количество акций на Мосбирже

3 688

    Куда уходят деньги: обзор объёмов торгов на Моське за сентябрь Мосбиржа опубликовала объёмы торгов на различных секциях за сентябрь. Как всегда, интересно: каким образом кочуют деньги внутри биржи и куда они уходят. Давайте разбираться. Заодно подключим расчёты ЦБ РФ, чтобы получить наиболее полную картину. Так, в сентябре индекс Мосбиржи снизился на 7,4% до 2685 пунктов (ох, сейчас это кажется много), при этом волатильность рынка (RVI) сократилась до 32.7 п. – это прям минимальное значение за год. Объёмы торгов акциями снизились до 87 млрд рублей (для сравнения – в августе они составили 112 млрд рублей), хотя исторически всё как раз наоборот: в августе объёмы всегда были ниже сентябрьских, т.е. основные участники рынка возвращаются с отпусков, да и осенью деловая активность обычно нарастала. Крупнейшими нетто-покупателями на российском рынке акций в сентябре стали розничные инвесторы, купившие акций на 43,1 млрд рублей – это максимальный объём с 2022 года. Также в числе покупателей – системно значимые организации, они выкупили акций на 18,9 ярдов. Все остальные участники рынка преимущественно продавали. ❓Какой вывод? Многие забывают, что фондовый рынок – это именно РЫНОК. И если вы что-то покупаете, то вам это продают. Не бывает покупок без продаж. И наоборот, если вы хотите что-то продать – кто-то у вас должен это купить. Баланс спроса и предложения и определяет в конечном счёте цену. Иными словами, если физики и банки покупали – то кто им продавал? Не похоже ли это на то, что хомяков опять засадили в акции на ожиданиях по снижению ключевой ставки и завершению СВО (на треке мирных переговоров в Аляске)? Очень похоже, на самом деле. ‼️Только одна поправка: никто хомяков не засаживал – никто не стоял с пистолетом у виска у условного Васи и не заставлял его покупать Газпром. На самом деле частные инвесторы просто приободрились и, вернувшись на рынок после летнего отдыха, начали откупать просадку. Но продавцов (пессимистов) больше – поэтому, несмотря на рекордные объёмы покупок, индекс всё ниже и ниже (про 2 и 3 эшелон вообще молчу: если в 1 эшелоне – реслинг, то там – бои без правил). Кто был прав – покажет время. На первый взгляд, правы инсайдеры, которые сливают рынок, но события на мировой арене меняются быстро и внезапно, и инсайдов относительно мировой ситуации нет ни у кого. Похоже, что наши местные «инсайдеры» тоже стали жертвой неизвестности и действуют вслепую. Поэтому я бы не стал разводить из всего этого панику и говорить: «Вот инсайдеры продают – они готовятся к большому шухеру». Запомните: НИКТО НИЧЕГО НЕ ЗНАЕТ. Окей, но куда ещё уходят деньги? В обзоре Самолёта мы выяснили, что восстановился спрос на «бетониум». Кроме того, деньги физиков продолжают притекать на рынок облигаций – несмотря на снижение ставки и падение доходностей ОФЗ и корп.облигаций (а также рост череды банкротств эмитентов ВДО). При этом основной спрос пришёлся на длинные облигации (неудивительно – все хотят зафиксировать доходность на длительный срок), что способствует приведению кривой доходности к нормальному виду. Активность на вторичном рынке ОФЗ увеличилась: среднедневной объем торгов вырос до 41,6 млрд рублей. Физлица с начала года купили ОФЗ на вторичном рынке на 340 млрд рублей (в сентябре – 57,8 млрд рублей), за аналогичный период 2024 года – в 2,7 раза меньше, на 125 млрд рублей. Объём рынка корпоративных облигаций (по непогашенному номиналу) в сентябре вырос на 474 млрд рублей, до 32,4 трлн рублей. Основной объём дали квазивалютные облигации. Но активность физиков на этом сегменте рынка снизилась, основными покупателями корп. облиг стали кредитные организации. Видимо, всё-таки череда банкротств заставляет простого «хомяка» действовать более осторожно. Объёмы БПИФ денежного рынка в сентябре незначительно выросли, стоимость чистых активов на конец месяца составила 1253 млрд рублей (+2% м/м). Т.е. рост вложений в ФДР постепенно снижается, хотя в этот актив физики по-прежнему вкладывают больше денег, чем в акции и облигации. ❓Какой общий вывод? Я вижу несколько тенденций, которые, в принципе, были закономерны в связи со снижением ставки (даже несмотря на возможную паузу по снижению) и которые я предрекал ещё летом: 1) приток денег в ФДР будет постепенно сокращаться, а при ставке в 12% и ниже начнётся отток средств в более рисковые активы 2) инвестиций в ВДО становится меньше, т.к. растут банкротства (в сентябре общее число банкротств – и физлиц, и юрлиц по России − выросло на 38%), инвесторы опасаются дефолтов, да и премия к риску уже не такая большая, как хотелось бы 3) инвесторы будут перекладываться из коротких ОФЗ в длинные, в т.ч. по стратегии «лестница» при погашении коротких выпусков 4) приток денег в акции начнётся, но будет слабым – настоящий разгон начнётся при снижении ставки хотя бы до 14%, а лучше – 12% Кроме того, индексы Мосбиржи могут находиться долгое время под давлением продавцов, которых пока очень много (а ещё опять нерезов с их разблоками пустили на рынок и они тоже сливают свои активы), и пока поток покупателей не станет сильным и устойчивым, эта тенденция сохранится. Что делать? ✔️Вполне возможно, что сейчас – последний шанс закупиться акциями дёшево. ✔️А может и нет – может сходим до 2400 пунктов или даже ещё ниже – 2000-2200. Самые отчаянные предрекают индекс по 1800. Но в любом случае сегодняшний момент можно использовать как стартовую точку для формирования некоторых позиций. Потому что если пойдём ещё ниже – то можно будет усреднить позицию. А если будем болтаться в боковике ещё полгода-год и уйдём выше только при ощутимом снижении ставки – ну, вы ещё успеете в эту ракету. Напишите, куда сейчас инвестируете: в акции, ОФЗ, корп.облигации, золото, ФДР или ещё куда-то? Мои соц.сети: 🔵 [канал в Telegram, где отвечаю на ваши вопросы лично](https://t.me/+5WWe4mIXWbM4OGYy) 〽️ [канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/investor_alfa) 🟠 [блог на Smart-lab](https://smart-lab.ru/my/ChuklinAlfa/)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / КАНАЛЫ TG RESEARCH

    EXPRESS NEWS

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
    • Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
      Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
    • Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года
      Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года

    • Рубио посетит на этой неделе Бахрейн, Кувейт и ОАЭ, чтобы обсудить в первую очередь ход реализации договоренностей Вашингтона и Тегерана. Об этом сообщил руководитель пресс-службы Госдепартамента Томми Пиготт

    • Нетаньяху вновь провоцирует эскалацию на Ближнем Востоке. Об этом заявил премьер Катара Мухаммед бен Абдель Рахман Аль Тани, осудив действия израильских военных в Ливане

    • «Может возникнуть большая нестабильность». Италия опасается экономических последствий после ссоры Трампа с Мелони, пишет газета Stampa. Штаты — крупнейший поставщик СПГ на итальянский рынок, а также главный импортер местного вина, поэтому Рим особенно уязвим к торговым ограничениям

    • «Это наша цель». Бразилия хотела бы использовать нацвалюты в платежах с Россией, заявил РИА Новости посол страны Сержио Родригес дос Сантос. По его словам, чтобы это сделать, нужно выровнять дисбаланс в торговле

    • Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
      Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
    • Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
      Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
    • Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи
      Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи

    • Трамп раскритиковал Мелони за то, что Италия не оказала США поддержку в конфликте с Ираном: «После того как на НАТО были потрачены триллионы долларов, Италия и ее премьер-министр даже не думают о противодействии Исламской Республике Иран и очень серьезной угрозе с ее стороны в ядерной сфере»

    • «Более года призывал его к этому шагу». Отставка Стармера — важный сигнал для других разжигателей конфликтов в Европе, заявил Дмитриев. Он отметил провокационный курс Стармера на разжигание войны, провалы в миграционной политике и рост преступности, ошибки в энергетике и экономике

    • Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода
      Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода

    • Трамп пригрозил Ирану новыми ударами из-за ситуации в Ливане: «Иран должен незамедлительно сделать так, чтобы подконтрольные ему высокооплачиваемые силы в Ливане прекратили создавать проблемы»

    • Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс
      Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс

    • Трамп заявил, что Стармер уйдет в отставку. «Он потерпел крах по двум направлениям — иммиграция и энергетика (откройте Северное море для добычи нефти)», — написал американский лидер в Truth Social

    • «У вас не останется страны». Трамп в ходе телефонного разговора с иранскими чиновниками пригрозил уничтожить Иран, если Ормуз останется закрытым. Об этом сообщил журналист Fox News Трей Ингст на основании своей беседы с президентом США

    • Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник
      Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник

    • Глава МИД Великобритании попросила Стармера подать в отставку, сообщает Sky News со ссылкой на источники. По данным телеканала, это уже второй раз, когда глава британского МИД рекомендовала премьеру уйти в отставку

    • Фицо заявил, что не упустит возможности вести диалог с Путиным. Премьер Словакии подчеркнул, что является сторонником диалога с РФ, а также ведет его с Зеленским, несмотря на то, что «по многим темам имеет диаметрально противоположный взгляд»

    • Трамп стремился как можно быстрее завершить конфликт с Ираном из-за его негативного влияния на мировую экономику, его популярность и позиции республиканцев перед промежуточными выборами. Об этом сообщает телеканал CNN со ссылкой на источники в администрации

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?