Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Биржа, деньги, хомяки

Биржа, деньги, хомяки

КАНАЛЫ TG RESEARCH

Стоит ли инвестировать в акции МТС на фоне растущих долгов и высокой выручки?

2 844

    МТС: выручка на коне, прибыль на мели Братва, Хомяк открыл релиз МТС за 2 кв. 2025. Выручка бьёт рекорды, OIBDA растёт, экосистема ширится. Но чистая прибыль просела: долги съедают эффект. Разбираемся, что работает, где тонко и кому эта бумага. Что выросло Выручка МТС во 2 квартале взлетела до 195,4 млрд ₽ – это на 14,4 % больше, чем год назад, и новый исторический рекорд. Основной телеком-бизнес принес львиную долю (122,5 млрд ₽, +9%), но и новые сервисы из Экосистемы МТС не подкачали: заработали 82,9 млрд ₽, то есть более 40 % всей выручки. Операционная прибыль OIBDA тоже подросла на +11,3%, до 72,7 млрд ₽. Проще говоря, денежный поток от основных услуг всё ещё мощный. МТС умеет вытягивать деньги почти из всего, за что берётся. Где болит А вот чистая прибыль тает. За квартал осталось всего 2,8 млрд ₽ (–61% год к году). МТС заработала сотни миллиардов, а акционерам на пирожки – копейки. Главный виновник – проценты по долгам, которые разрослись как снежный ком. Ставка ЦБ в этом году остается высокой, и процентные платежи МТС за квартал выросли на 76 % год к году (и на 15% к предыдущему кварталу). Хомяк аж загривок почесал от таких счетов: деньги, что компания подняла продажами, тут же улетели банкам в виде процентов. Добавьте сюда подросшие амортизационные списания за новое оборудование, и в итоге прибыль похудела до минимума. По сути, маржа почти испарилась: из каждого рубля выручки чистой прибыли выходит пару копеек. Долг и расходы МТС активно инвестирует в развитие, и за полугодие капитальные затраты (CAPEX) достигли 62,4 млрд ₽. Денежный поток вынужден это терпеть: свободный денежный поток компании рухнул и ушёл в отрицательную зону (–32,2 млрд ₽ по итогам первого полугодия). То есть все заработанные операционные деньги потрачены и даже пришлось залезть в кубышку. Чистый долг МТС на конец квартала вырос до 430,4 млрд ₽. Сумма большая, зато отношение долга к прибыли пока приемлемое (1,7× OIBDA, даже чуть ниже, чем год назад). Компания хвастается, что держит ситуацию под контролем, но проценты по этому долгу сейчас кусаются так, что перекусывают всю прибыль. Хомяк думает, что при ставке ЦБ 12–13% даже такая долговая нагрузка ощутимо давит на финансовый результат. Хомяк подводит итоги Если в двух словах: бизнес МТС уверенно растёт, но нагрузка на финансовый результат явно перегревается. Компания жмёт на газ: вырчка и OIBDA прет вверх, новые направления развиваются. Но одновременно тормоза дымятся: дорогие кредиты и расходы подъедают почти всё, что заработано. МТС фактически субсидирует своё расширение за счёт прибыли акционеров. Это временно: как только ключевая ставка пойдёт вниз, проценты перестанут душить маржу, и чистая прибыль сможет отыграться. Но до тех пор бумага смотрится скорее настороженно: роста выручки недостаточно, когда батюшка-прибыль в обмороке. Кому подходит в портфель? ▸ Долгосрочному инвестору: интересно, если верите, что шторм с высокими ставками утихнет. У МТС крепкий телеком-бизнес и перспективные цифровые проекты. В долгосроке, когда кредиты подешевеют, прибыль может подрасти, и компания продолжит радовать стабильным бизнесом (а возможно ещё и монетизирует башни или IT-дочки). ▸ Спекулянту: быстрых драйверов нет – акция не про резкие рывки. МТС скорее платит дивиденды и растёт размеренно. Моментум возможен, если объявят что-то необычное: например, продажу вышек или IPO дочек (слухи, что это способно накинуть до 30% к капитализации). Но это история не каждого дня. ▸ Дивидендному охотнику: доходность шикарная, менеджмент обещает платить не меньше 35 ₽ на акцию ежегодно, а по текущей цене это около 15% годовых. МТС традиционно щедра на дивы, и даже сейчас денежный поток направляют акционерам. Но осторожно: пока ставки высокие и свободный кэш отрицательный, выплаты держатся на оптимизме. Если процентные расходы не снизятся, долго так продолжаться не сможет. Что думаете, братва? МТС стоит этих нервов или лучше подождать, пока проценты отпустят прибыль? [Приглашаю в канал хомячью братву](https://t.me/+d0cBXu67VJ43YmVi), там ещё больше интересных разборов и обсуждений!

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / КАНАЛЫ TG RESEARCH

    EXPRESS NEWS

    • Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
      Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
    • США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США
      США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США

    • Концепция европейской безопасности «обанкротилась и с треском рассыпалась», заявил посол МИД РФ Трофимов в интервью ТАСС на полях экспертного диалога клуба «Валдай». По его мнению, для России она утратила всякий смысл и практические перспективы

    • Нетаньяху назвал соглашение по Ливану «ударом для Ирана» и обещал не выводить войска из Южного Ливана по соображениям безопасности, вопреки требованиям Тегерана

    • Стармер намерен выделить дополнительно почти $20 млрд на оборону на предстоящие три года, сообщает FT. Объявление об этом должно быть сделано 30 июня

    • Более 50 000. человек числятся пропавшими без вести в Венесуэле после землетрясения. Об этом заявил заместитель генерального секретаря ООН по гуманитарным вопросам Том Флетчер

    • Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум
      Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум

    • Трамп обвинил Иран в нарушении режима прекращения огня с США. Иран запустил «по меньшей мере 4 ударных дрона-камикадзе по судам, следовавшим через Ормузский пролив», заявил Трамп

    • Заявления Рубио об отсутствии соглашения на Аляске вызывают вопросы, заявил Лавров. Глава МИД РФ призвал «внести ясность» в ситуацию с ролью США в урегулировании конфликта на Украине

    • МАГАТЭ надеется начать инспекции атомных объектов в Иране в ближайшее время, сообщил Рафаэль Гросси

    • США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп
      США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
    • Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
      Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
    • Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года
      Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года

    • Рубио посетит на этой неделе Бахрейн, Кувейт и ОАЭ, чтобы обсудить в первую очередь ход реализации договоренностей Вашингтона и Тегерана. Об этом сообщил руководитель пресс-службы Госдепартамента Томми Пиготт

    • Нетаньяху вновь провоцирует эскалацию на Ближнем Востоке. Об этом заявил премьер Катара Мухаммед бен Абдель Рахман Аль Тани, осудив действия израильских военных в Ливане

    • «Может возникнуть большая нестабильность». Италия опасается экономических последствий после ссоры Трампа с Мелони, пишет газета Stampa. Штаты — крупнейший поставщик СПГ на итальянский рынок, а также главный импортер местного вина, поэтому Рим особенно уязвим к торговым ограничениям

    • «Это наша цель». Бразилия хотела бы использовать нацвалюты в платежах с Россией, заявил РИА Новости посол страны Сержио Родригес дос Сантос. По его словам, чтобы это сделать, нужно выровнять дисбаланс в торговле

    • Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
      Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
    • Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
      Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
    • Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи
      Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?