MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Инвестор Альфа
КАНАЛЫ TG RESEARCH
Почему дивидендная политика компаний меняется в 2025 году?
3 068
Дивиденды 2-го полугодия: прогнозы и оценки Давайте посмотрим, кто и сколько потенциально может заплатить до конца года на малом дивидендном сезоне. Это продолжение вот этого поста: ⬆️ Лукойл Компания обычно платит дивиденды 2 раза в год плюс-минус равными платежами, распределяя до 100% FCF. На мой взгляд, Лукойл был и остаётся одной из самых интересных идей на рынке. Мы можем увидеть ещё 550-600 рублей дивидендами ориентировочно в декабре (дивдоходность около 8,7-9%). Таким образом, суммарно за год дивиденды могут превысить 1100 рублей, став очередным рекордом в истории компании. Ренессанс Компания чувствует себя очень неплохо, зарабатывая как на основном бизнесе (страхование), так и на доходе от портфеля. При этом она очень активна на рынке M&A, поглощая конкурентов и прирастая дочками. Ренессанс выплачивает не менее 50% ЧП по МСФО, поэтому выплата за 1 полугодие 2025 года может составить около 7,5 рублей. Это даёт порядка 5,7% дивдоходности. Неплохо. Выплату ожидаю в декабре. Черкизово У компании сейчас не самые лучшие времена, т.к. операционные расходы давят и на валовую, и на опер. прибыль, плюс, как всегда, возникают сложности с экспортом свинины в Китай. Также Черкизово продолжает агрессивное поглощение конкурентов, что тоже съедает маржу. Я жду за 1 полугодие дивидендов в районе 90-100 рублей, выплата обычно в конце сентября-начале ноября. Газпромнефть Компания платит дивиденды 2 раза в год, причём выплата за 1 полугодие (а фактически – за 9 месяцев) обычно значительно крупнее финальной (за весь год). Возможно, что за этот год дивиденды будут намного скорее, чем за предыдущие два – из-за относительно низкой цены на нефть и сильного рубля. Но 40-45 рублей в виде промежуточных дивов, думаю, вполне реальны. Обычно эти дивы объявляют в октябре, но иногда сроки смещаются на декабрь, а то и январь. Роснефть Также платит 2 раза в год, ожидаю порядка 14-15 рублей за 1 полугодие 2025 года и примерно столько же в качестве финальной выплаты. Но иногда Роснефть выплачивает за 1 полугодие более скромные дивы, сохраняя часть средств про запас, а потом по итогам года доплачивает. Татнефть Ещё одна нефтяная компания, которая славится промежуточными выплатами. Честно говоря, затрудняюсь с прогнозом, т.к. по итогам года выплата оказалась намного щедрее моих ранних предположений (я ошибся в 1,5 раза). Видимо, Татка решила заплатить часть дивов из накопленной прибыли. Поэтому вилка по дивидендам за 1 полугодие может быть широкой – от 22 до 32 рублей. Узнаем уже 15 августа. Кроме того, будет в этом году ещё выплата за 3 квартал 2025 года. Там прогнозировать ещё сложнее, т.к. 3 квартал всё ещё идёт. Но около 20-25 рублей, думаю, при таком же темпе сбыта и цене на нефть Татнефть заработает. ИКС 5 Компания планирует перейти на выплату дивидендов 2 раза в год: по итогам 9 месяцев и по итогам всего года. Исходя из текущей динамики чистой прибыли жду примерно 200-250 рублей в декабре и 100-150 рублей весной-летом 2026-го по итогам 2025-го года. Да, не так щедро, как ранее, но я об этом и предупреждал: компания выплатила сверхдивы из прошлой прибыли, а теперь будет более скромной. Банк Санкт-Петербург Банк год к году увеличивает дивиденды вместе с ростом выручки и прибыли, но в текущем году у него могут быть определённые проблемы, связанные со спецификой бизнеса: БСП обслуживает в основном ИП и юрлиц. По последним отчётам это видно: специфические издержки давят на маржу. Тем не менее, в целом я жду результата примерно на том же уровне, что даёт дивиденды в размере 27-28 рублей за полугодие. При текущих котировках – почти 7% дивдоходности за полгода и 14% за год. Узнаем правду в сентябре. Хэдхантер Компания планирует выплачивать дивиденды дважды в год, как и ИКС 5. И как и ИКС 5, ХХ выплатил рекордные дивы из прошлой прибыли, поэтому таких существенных выплат пока не будет. Я бы ждал дивидендов в районе 200 рублей, не больше. Объявление будет в сентябре-октябре. Новабев Сейчас у Новабев сложная ситуация: операционные расходы выросли, а доходы пока не успевают за инфляцией. Плюс хакерская атака на некоторое время буквально выбила сеть из рабочего ритма. Потери ещё предстоит посчитать, но вряд ли они будут критическими. Тем не менее, свои 15-20 рублей за полугодие Новабев заплатит. Дальше будет больше, по итогам года жду 25-30 рублей. Новатэк Тут тоже двойные дивиденды, и как в случае с ГПН, обычно промежуточные выше итоговых. С учётом того, что чистая прибыль упала почти в 2 раза, то и дивиденды за полугодие будут в 2 раза ниже прошлогодних, на уровне чуть менее 28 рублей. По итогам года, скорее всего, увидим 24-25 рублей, но Новатэк может и удивить. Особенно, если начнут снимать санкции и восстановится экспорт СПГ. Мать и дитя Если всё пойдёт по плану (а пока у компании всё идут по плану), то в октябре-ноябре могут рекомендовать порядка 22-25 рублей на акцию. Но может и больше. За следующие полгода будет ещё столько же. Инарктика Компания стремится год к году повышать дивиденды. В ноябре жду рекомендацию менее 20 рублей по аналогии с прошлым годом. Ну а с 2026 года промежуточные выплаты могут достичь 30 рублей – в соответствии со стратегией развития компании. Т.е. всего за год дивы могут вырасти до 120 рублей. Пока препятствий для этого не вижу. Т-Технологии Здесь, скорее всего, будут опять спаренные за 2 и 3 квартал дивиденды в размере около 32-33 рублей. Скромненько, но для растущего банка (точнее даже экосистемы) – очень хороший показатель. Мы тут больше ждём роста капитализации, чем дивидендов – ведь дивы дело наживное. Главное, чтобы бизнес рос. Друзья! Если есть вопросы по каким-то эмитентам, которые я, возможно, упустил – пишите в комментариях у меня на канале (см. Источник) прокомментирую лично. И да, от горнопромышленных и металлургических компаний промежуточных выплат пока не жду – Норникеля, НЛМК, ММК, Северстали, Алросы, Полюса и прочих. Хотя приятных сюрпризов не исключаю! Источник: https://t.me/+5WWe4mIXWbM4OGYy
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
