Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Облигации ЛОЭСК: стоит ли присматриваться к дебюту

206

    ЛОЭСК выходит на облигационный рынок — присматриваемся к дебютному выпуску АО «ЛОЭСК» — «Электрические сети Санкт-Петербурга и Ленинградской области» готовится к своему первому публичному выпуску облигаций. Для инвестора здесь пока интереснее не сам факт дебюта, а сочетание финансовых показателей, долговой нагрузки и, конечно, цены, по которой рынок согласится взять этот риск. ЛОЭСК — вторая по величине электросетевая компания Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Компания работает с 2004 года, имеет 6 филиалов и обслуживает территорию с населением до 2 млн человек. Электросетевой бизнес в целом относится к инфраструктурным: спрос на услуги связан с потреблением электроэнергии и развитием территорий, а инвестиционное планирование имеет длинный горизонт. [На встрече с инвесторами](https://spb.plus.rbc.ru/pressrelease/6aa955437a8aa91299a95b9f) представители компании отдельно говорили о предсказуемости и прозрачности долгосрочного планирования отрасли. По финансовым показателям картина следующая [За 2025 год](https://spb.plus.rbc.ru/news/6a9031247a8aa95fff4aee75?ysclid=mu0zprgpgr26659113) выручка ЛОЭСК выросла на 25%, до 10,7 млрд руб., чистая прибыль составила 300 млн руб., а за первое полугодие 2026 года компания заработала 700 млн руб. Активы превысили 37 млрд руб. Эти показатели обсуждались и [11 сентября на бизнес-завтраке ЛОЭСК с инвесторами в Москве](https://spb.plus.rbc.ru/pressrelease/6aa955437a8aa91299a95b9f) В центре внимания были финансовые результаты, инвестиционная программа и планы развития компании на фоне выхода на облигационный рынок. 9 сентября НКР присвоило ЛОЭСК кредитный рейтинг A.ru со стабильным прогнозом. Среди факторов, которые агентство учитывает в оценке, — положение компании в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области, диверсификация потребителей, значительная доля основных средств, невысокая долговая нагрузка и показатели рентабельности. Теперь к самому выпуску. Компания планирует привлечь до 1 млрд руб. Срок обращения — 3 года, оферта предусмотрена через 2 года. Номинал одной облигации — 1 000 руб., купон фиксированный, выплаты — каждые 30 дней. Привлеченные средства планируется направить на модернизацию электрических сетей и частичное рефинансирование кредитного портфеля. Для сравнения: инвестиционная программа ЛОЭСК на 2026 год составляет 5,8 млрд руб. То есть облигационный выпуск покрывает лишь часть потребности компании в финансировании — остальное придется закрывать другими источниками. Есть и история с потенциальным увеличением спроса. У компании почти 1 ГВт свободной мощности на питающих центрах. На фоне развития Ленинградской области это создает возможности для подключения новых потребителей. В частности, ЛОЭСК рассматривает инфраструктурные проекты для дата-центров, которым требуются значительные объемы электроэнергии. Параллельно компания занимается цифровизацией: использует БПЛА для мониторинга сетей, [внедряет ИИ](https://spb.vedomosti.ru/partners/characters/2026/06/03/1202659-andrei-sizov-energetika-stanovitsya-oblastyu?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A%2F%2Fdzen.ru%2Fnews%2Fstory%2F912e2716-2bd2-5026-930c-3fd539cbad45) и развивает автоматизацию внутренних процессов. Для инвестора это скорее вопрос эффективности капитальных и операционных затрат, чем самостоятельный инвестиционный драйвер — по крайней мере, пока без конкретных цифр о финансовом эффекте. В сухом остатке: региональный инфраструктурный бизнес, инвестиционная программа, кредитный рейтинг A.ru и новый долг объемом до 1 млрд руб. На бумаге конструкция выглядит достаточно стандартно. Но в облигациях, как обычно, есть одна неприятная привычка: даже хороший набор характеристик ничего не гарантирует, если за него придется слишком дорого заплатить. Поэтому главный вопрос — по какой ставке ЛОЭСК разместит облигации Ставка купона пока не определена. Сбор заявок пройдет 24 сентября с 11:00 до 15:00 мск, а размещение запланировано на 29 сентября 2026 года. Именно доходность на размещении позволит сопоставить выпуск с другими корпоративными облигациями и ОФЗ. До этого момента обсуждать привлекательность выпуска имеет смысл скорее в теории: цена пока неизвестна. Так что остается дождаться параметров размещения — рынок расставит цифры по своим местам Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Артур](https://t.me/fund_ka/7396) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?