Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в облигации ЮУЛЦ серии 001P‑02 с купоном 23,5% и амортизацией

5 659

    Южноуральский лизинговый центр: новый выпуск с купоном 23,5% и амортизацией АО «Южноуральский лизинговый центр» (ЮУЛЦ) — универсальная лизинговая компания с 20‑летней историей, 11 обособленными подразделениями по всей России. Основной портфель: строительная и дорожно-строительная техника, спецтехника, грузовой транспорт, оборудование. Завтра, 20 мая, эмитент проводит сбор заявок на облигации серии 001P-02. Выпуск доступен для всех инвесторов. Основные параметры выпуска (ЮУЛЦ‑001P‑02): - Купон: 23,5%, раз в месяц - Срок: 3 года - Объем: 250 млн руб. - Амортизация: по 8,33% в даты 25–35 купонов - Оферта: колл через 2 года - Номинал: 1000 руб. - Организатор: «Ренессанс Брокер» Финансовые результаты (РСБУ, 2025): - Выручка: 3,7 млрд руб. (+22% г/г) - Прибыль от продаж: 2 млрд руб. (+7% г/г) - Чистая прибыль: 347,5 млн руб. (+4,5% г/г) - OCF: 178,4 млн руб. (-417 млн руб. годом ранее) - ICR: 1,1 (1,2 годом ранее) Баланс и долговая нагрузка: - Активы: 12,8 млрд руб. (+2,7% г/г) - Собственный капитал: 1,8 млрд руб. (+23% г/г) - Коэффициент автономии: 0,14 (0,12 годом ранее) - Чистые инвестиции в лизинг: 8,8 млрд руб. (78% активов) - Чистый долг: 9,2 млрд руб. (-4% г/г) - ЧД/EBITDA: 3,9х (5,1х годом ранее) - КТЛ: 1,17 (1,03 годом ранее) По итогам 2025 года компания нарастила выручку и прибыль от продаж, снизила долговую нагрузку. Ликвидность также улучшилась, но все еще остается очень низкой, как и покрытие процентов, чистая прибыль растет медленно. В первом квартале 2026 года выручка практически не изменилась, чистая прибыль сократилась на 6%, а денежные средства на балансе уменьшились почти вдвое — до 87 млн руб., что при высокой зависимости от банковского фондирования (73% пассивов) усиливает риски рефинансирования. Общее финансовое состояние оценивается как умеренно стабильное, но чувствительное к изменениям ставок и ухудшению платёжной дисциплины лизингополучателей. Кредитный рейтинг Эксперт РА: BB, стабильный (июль 2025 г.) Что поддерживает рейтинг: - Приемлемые рыночные позиции (35 место в рэнкинге) - Высокая диверсификация портфеля по видам имущества - Рентабельность капитала 30,7% - Низкий уровень просрочки 90+ (0,3% от ЧИЛ) - Приемлемая ликвидность Что сдерживает рейтинг: - Высокая долговая нагрузка и зависимость от банковского фондирования - Низкое покрытие процентов - Рост проблемных активов - Отсутствие совета директоров и отчётности по МСФО - Низкая информационная прозрачность Преимущества выпуска [▫️](https://mondiara.com/) Высокий купон и ежемесячные выплаты [▫️](https://mondiara.com/) Амортизация снижает риск невозврата крупной суммы в конце [▫️](https://mondiara.com/) Диверсифицированный портфель — концентрация на трёх крупнейших сегментах не превышает 67% [▫️](https://mondiara.com/) Страхование имущества — весь лизинговый портфель застрахован в компаниях с рейтингом ruA+ и выше [▫️](https://mondiara.com/) Снижение долговой нагрузки Риски [▫️](https://mondiara.com/) Низкое покрытие процентов [▫️](https://mondiara.com/) Рост проблемных активов (по данным агентства) [▫️](https://mondiara.com/) Высокая зависимость от банковского фондирования [▫️](https://mondiara.com/) Низкая информационная прозрачность [▫️](https://mondiara.com/) Амортизация снижает остаток номинала, абсолютные выплаты по купонам падают [▫️](https://mondiara.com/) Риск досрочного погашения при снижении ставок Вывод Выпуск ЮУЛЦ предлагает достаточно привлекательный купон, однако есть амортизация и колл‑оферта. Компания демонстрирует умеренный рост и снижение долговой нагрузки, однако ключевые риски остаются. К тому же лизинговая отрасль в целом очень чувствительная и нестабильная, мы видим это по многим другим примерам ЛК. В первом квартале 2026 года денежные средства на балансе сократились вдвое, чистая прибыль снизилась, что усиливает чувствительность к внешним шокам. Выпуск может быть интересен инвесторам с высокой толерантностью к риску, которые готовы к возможному ухудшению ликвидности. Консервативным инвесторам и тем, для кого важна прозрачность эмитента, лучше воздержаться. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: ОБЛИГАЦИИ | SC

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?