Облигационный понедельник: размещения этой недели

2026-04-27T15:56:21+03:00

856

Как всегда по понедельникам пробежимся по размещениям этой недели с постоянным купоном: Акрон Серия БО-002Р-03 Кредитный рейтинг — ruАА/AA.ru от Эксперт РА/НКР Ориентир купона — 6,25–8,25% Ориентир доходности — 6,44–8,57% Номинал — 1000 юаней (расчеты в рублях) Срок обращения — 3,5 года Купонный период — 30 дней Амортизация — есть: 30% номинала в дату 36-го купона, по 35% в даты 39-го и 42-го купонов ПАО «АКРОН» — крупнейший мировой производитель минеральных удобрений с очень хорошим кредитным качеством, последний отчет разбирали [здесь](https://t.me/Investillion/1960). В части самого выпуска при купоне от 7,3% на мой взгляд они будут в рынке и для валютной экспозиции в портфеле это не самый плохой вариант. Из минусов выпуска — здесь есть амортизация, но она достаточно дальняя, поэтому выпуск все равно на мой взгляд можно рассмотреть. Каршеринг Руссия Серия 001Р-08 Кредитный рейтинг — ВВВ+(RU) от АКРА Ориентир купона — 21,00–23,00% Ориентир доходности — 23,15–25,59% Номинал — 1000 рублей Срок обращения — 3 года (амортизация частями, без оферты) Купонный период — 30 дней Амортизация — есть: по 25% номинала в даты выплат 24-го, 28-го, 32-го и 36-го купонов Делимобиль пытается рефинансироваться в преддверии погашения выпуска облигаций в мае. Здесь к кредитному качеству уже масса вопросов, последний отчет разбирали [здесь](https://t.me/Investillion/2048), про проблемы бизнес-модели эмитента подробно [здесь](https://t.me/Investillion/1789) и как итог этот эмитент является почетным членом [моего списка судного дня](https://t.me/Investillion/1833) из эмитентов, у которых в этом году возможны проблемы. Поэтому инвестирование в их долговые бумаги сейчас по сути казино и ставка на то, что Трани их спасет и не даст им уйти в дефолт. Более того, ставка эта на мой взгляд не особо интересная, так как даже по верхней границе ориентира купона они выходят вообще без премии ко вторичке. Их же более короткий выпуск iКарРус1P6 торгуется с доходностью 25,6%, а этот более длинный и по хорошему должен давать более хорошую доходность. ТД РКС Серия 002Р-08 Кредитный рейтинг — ВВВ.ru от НКР (рейтинг поручителя) Ориентир купона — 25,50% Ориентир доходности — 28,71% Номинал — 1000 рублей Срок обращения — 3 года Купонный период — 30 дней Амортизация — нет Ковенанты — есть (подробности в документах выпуска) Эмитент — ООО «ТД РКС», спецкомпания в составе ГК «РКС Девелопмент» для развития девелопмента и продажи сторонних проектов. Поручитель по выпуску ООО «РКС Девелопмент». У компании сверхвысокая долговая нагрузка и в реальности там кредитное качество на уровне ВВ+ на мой взгляд. Также почетный член [списка судного дня](https://t.me/Investillion/1832), поэтому несмотря на то, что НКР им кредитный рейтинг недавно подняли на одну ступень, мне они видятся излишне рискованными, чтобы давать им свои деньги. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Investillion - про инвестиции