Куда вложить, чтобы получать доход каждый месяц: топ‑5 облигаций 2026 года

2026-04-24T12:02:58+03:00

3 582

Топ-5 облигашек для ежемесячного дохода Прежде чем пролистнуть мои прелюдии сразу к эмитентам, давайте взглянем на эту историю не как на пассивный доход, а как на очень конкретную конструкцию, где короткий горизонт (до 2028), высокая ставка зафиксирована сейчас, и ставка на то, что дальше будет мягче, но у меня интерес здесь не в самой идее, а в том, почему именно эти эмитенты дают такие доходности при рейтингах A–AA. Селигдар 001Р-04, A+ ISIN: RU000A10C5L7 Погашение: 08.01.2028 Доходность: 17,05% Цена: 104,71% Купон: 19% ТКД: 18,15% Купонов в год: 12 Самая высокая доходность в этом списке, и это не случайно. Золотодобыча — это не просто надёжный сектор, а бизнес с высокой зависимостью от цен на золото, курса рубля и операционных издержек (которые растут быстрее инфляции), и формально золото сейчас в хорошем цикле, но рынок всё равно закладывает риск, что это якобы не стабильный денежный поток, а волатильная история с плечом на сырьё. Отсюда 17% при A+, и платят не за щедрость, а за цикличность. ФПК 002Р-01, AA+ ISIN: RU000A10DYC8 Погашение: 10.06.2028 Доходность: 14,86% Цена: 102,7% Купон: 15,4% ТКД: 15% Купонов в год: 12 Здесь уже другая логика, т. к. ФПК по сути квазигосударственная история через РЖД, и хоть риск дефолта минимален, но есть другой нюанс, что это бизнес с жёстко регулируемой доходностью и зависимостью от тарифов. То есть апсайд ограничен, а гибкость низкая. Почему тогда 15%? Потому что рынок не платит за надёжность полностью, если ликвидность бумаги не идеальная, сектор не даёт роста и инвесторы требуют премию за неинтересность. Это такая классическая история, где надёжно, но без драйверов → платят больше, чем могли бы. ПГК (Первая Грузовая Компания) 003Р-01, AA+ ISIN: RU000A10CWF7 Погашение: 14.09.2028 Доходность: 15,91% Цена: 101,81% Купон: 15,76% ТКД: 15,48% Купонов в год: 12 Первая грузовая — это ставка на транспорт + промышленность. Здесь уже больше цикличности, чем в ФПК, т. к. присутствует зависимость от грузопотоков, от экономики в целом, да и от тарифной политики. Плюс рынок всегда держит в голове, что транспорт — это как бы прокси на экономику, и если замедление — страдает сразу. Отсюда и доходность выше, чем у ФПК при схожем рейтинге. ГТЛК БО 002P-08, AA- ISIN: RU000A10BQB0 Погашение: 18.05.2028 Доходность: 15,9% Цена: 108,27% Купон: 19,5% ТКД: 18,01% Купонов в год: 12 Самая интересная бумага в списке, как по мне, т. к. это государственный лизинг, такой баланс с нагрузкой. С длинными активами, зависимостью от госпрограмм и не самой прозрачной структурой рисков. Цена 108% при купоне 19,5% — рынок уже отыграл часть идеи снижения ставки, то есть здесь вы покупаете не столько доходность, сколько уже частично реализованную ставку на смягчение, поэтому доходность на бумаге видим высокую, но реальный потенциал уже не такой жирный. Позитив 001Р-03, AA/AA- ISIN: RU000A10BWC6 Погашение: 12.04.2028 Доходность: 15,04% Цена: 106,69% Купон: 18% ТКД: 16,87% Купонов в год: 12 Вот тут уже начинается IT-история. Позитив — это не классический облигационный эмитент типа инфраструктуры или транспорта, а компания с ростом бизнеса, но и с волатильностью доходов и зависимостью от бюджетов (часто корпоративных/гос). Рынок не до конца понимает, как оценивать такие истории в облигациях. С одной стороны, рост, а с другой — нет стабильности кэш флоу уровня «квазигос», поэтому и доходность держится на уровне 15%, хотя рейтинг высокий. Короче, господа, если собрать всё вместе, получается, конечно, не прям топ надёжных облигаций, а такая довольно чёткая конструкция, где есть и квазигос, есть цикличка, есть и гибрид, и все они сходятся в диапазоне 14–17% не случайно. Это не рыночек щедрый, он украдкой говорит, что всё вроде надёжно, но уверенности в будущем уровне ставки всё ещё нет. Ежемесячные купоны — это просто удобная упаковка. Реальная ставка здесь одна, что вы фиксируете доходность сейчас и делаете ставку на то, что через 1–2 года рынок будет жить с более дешёвыми деньгами. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: курс доллара