Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ: РАЗМЕЩЕНИЕ И АНАЛИЗ

Облигации Ozon: стоит ли покупать флоатер с плавающей доходностью

5 043

    Первый выпуск облигаций Ozon: что пошло не так? Компания Ozon, несмотря на то что первое размещение еще не состоялось, уже пошла на изменение своих планов. Изначально планировалось привлечь 15 млрд рублей через два выпуска облигаций — с фиксированной и плавающей доходностью. Однако что-то пошло не так, и в итоге компания остановилась только на втором варианте. Неужели они что-то знают? Сбор заявок прошел 21 апреля, и теперь можно взглянуть на финальные параметры размещения. Что там по выпуску? Дата размещения: 24 апреля 2026 г. Дата погашения: 10 октября 2028 г. Объем размещения: 15 млрд рублей. Почти вся сумма уйдет на рефинансирование долга. Общая долговая нагрузка после размещения вырастет незначительно, хотя изначально планировалось привлечь только 10 млрд рублей на флоатере. Размер купона: Доходность плавающая и привязана к ключевой ставке. Предельный размер спреда менялся дважды. В первой редакции надбавка за риск должна была составить не более 275 б.п., но в итоге размер спреда составил 200 б.п. Выплата купона: Ежемесячно, первая выплата запланирована на 24 мая 2026 г. Амортизация и оферта: Не предусмотрены, что логично для размещения на 2,5 года под плавающий купон. Доступность: Выпуск Озон МКПАО-001Р-02 открыт для неквалифицированных инвесторов. Что еще важно знать? Кредитный рейтинг: В марте 2026 года рейтинговое агентство Эксперт присвоило компании кредитный рейтинг А со стабильным прогнозом. Финансовые результаты: По итогам 2025 года выручка по МСФО увеличилась на 63% до 1 трлн рублей. Рост идет по всем направлениям — услугам, товарам и финтеху. Оборот за год вырос на 45% до 4,2 трлн рублей. Клиентская база: Более 63 млн покупателей, что составляет почти половину экономически активного населения страны. Заемные средства: За год сократились на 45% до 81,4 млрд рублей. Долгосрочная задолженность перешла в краткосрочную (80,4 млрд рублей), что может указывать на дальнейшие размещения в этом году. Чистый долг: Отсутствует, так как на счетах Озона находилось более 650 млрд рублей. EBITDA выросла в 4 раза до 156,4 млрд рублей. Гайденс на 2026 год: Ожидается рост оборота на 25–30% и выход на чистую прибыль (за 2025 год убыток сократился до 0,9 млрд рублей). Таким образом, у Ozon финансовая отчетность и долговая нагрузка выглядят практически идеально. Для инвесторов с низким порогом риска эти облигации могут стать хорошей диверсификацией портфеля. Однако плавающая доходность может стать минусом для других категорий инвесторов. Учитывая планы ЦБ по плавному снижению ключевой ставки, доходность по облигациям Ozon также будет снижаться. Я ожидал фиксированного купона около 16,6%, но размещение было отложено, как и мои планы покупки облигаций Ozon. Сейчас покупка флоатеров не имеет смысла. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестировать Просто

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ: РАЗМЕЩЕНИЕ И АНАЛИЗ

    EXPRESS NEWS

    • План США не заключается в том, чтобы иранский уран был передан России, заявил Вэнс
      План США не заключается в том, чтобы иранский уран был передан России, заявил Вэнс
    • Переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему, заявил Вэнс
      Переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему, заявил Вэнс

    • Рубио 22 мая примет участие во встрече глав внешнеполитических ведомств стран НАТО в Швеции, а также обсудит с представителями ряда государств вопросы безопасности в Арктике. Об этом говорится в письменном заявлении Госдепартамента

    • Управляющие мировыми фондами в мае рекордно увеличили долю акций — опрос BofA
      Управляющие мировыми фондами в мае рекордно увеличили долю акций — опрос BofA

    • Газовоз доставил СПГ из России в Китай после почти полугодового плавания, — Reuters

    • Пакистан направил в Саудовскую Аравию 8000 военнослужащих, эскадрилью истребителей и систему противовоздушной обороны в рамках пакта о взаимной обороне, — Reuters

    • Переориентация российского СПГ с европейского на азиатский рынок приведет к снижению доходов из-за как минимум двукратного увеличения логистических расходов, — Reuters

    • Вашингтонская администрация не хотела бы передачи обогащенного урана из Ирана в Россию, план США в настоящее время состоит не в этом, заявил Вэнс. Он также отметил, что переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему

    • Риск распространения вируса Эбола в России отсутствует, заявил министр здравоохранения Михаил Мурашко
      Риск распространения вируса Эбола в России отсутствует, заявил министр здравоохранения Михаил Мурашко
    • Летные испытания прототипа двухместного истребителя пятого поколения Су-57 начались в России. Он будет обладать также функционалом учебно-боевого самолета, сообщил Мантуров
      Летные испытания прототипа двухместного истребителя пятого поколения Су-57 начались в России. Он будет обладать также функционалом учебно-боевого самолета, сообщил Мантуров

    • Крупнейшая солнечная электростанция Тегерана мощностью 63 МВт, расположенная рядом с промышленным парком Шамсабад, находится на грани ввода в эксплуатацию. Эта электростанция построена на участке площадью около 97 гектаров и включает 21 блок по 3 МВт

    • Фатих Бироль, глава Международного энергетического агентства (МЭА): «Из-за навязанной войны против Ирана и закрытия Ормузского пролива для судов коммерческие запасы нефти стремительно сокращаются, и осталось всего на несколько недель потребления»

    • Экспериментальный БЛА XR-73 с гибридным двигателем впервые поднят в воздух в США, сообщило Управление перспективных исследовательских программ (DARPA) Пентагона. Его первый полет в управлении назвали «шагом вперед» в попытке доказать, что гибридные авиадвигатели действительно могут успешно применяться в сфере военной авиации

    • Датская королева Маргрете II, которая отреклась от престола в январе 2024 года, выписана из больницы после госпитализации с сердечным приступом и операции. Об этом сообщает пресс-служба королевского двора

    • Власти ФРГ очень внимательно следят за визитом Путина в Китай, заявил Мерц. «Мы сейчас не ожидаем принципиального изменения в стратегических отношениях России и Китая», — отметил он. В то же время канцлер утверждал, что власти ФРГ связывают с визитом Путина надежду на то, что Китай «окажет влияние» на Россию с целью завершения конфликта на Украине

    • Жилой дом обрушился в городе Гёрлиц на востоке ФРГ, предположительно, после взрыва бытового газа. Как пишет Bild, под обломками могут находиться до пяти человек

    • Мэр графства Большой Манчестер более популярен среди членов Лейбористской партии, чем Кир Стармер. Об этом сообщил Sky News со ссылкой на опрос социологической компании YouGov. Из исследования следует, что 47% лейбористов предпочитают видеть Энди Бернэма во главе партии, в то время как 31% респондентов называют Стармера оптимальным вариантом

    • РФ будет остужать «горячие головы» в НАТО военно-техническим парированием любых угроз, заявил Рябков в интервью ТАСС

    • Предпосылок для возобновления комплексного стратегического диалога между Россией и США не просматривается, заявил ТАСС Рябков
      Предпосылок для возобновления комплексного стратегического диалога между Россией и США не просматривается, заявил ТАСС Рябков
    • США навязчиво пытаются присоединить Китай к переговорам ядерных держав, Пекин против, заявил Рябков в интервью ТАСС
      США навязчиво пытаются присоединить Китай к переговорам ядерных держав, Пекин против, заявил Рябков в интервью ТАСС

    • Военно-политического фундамента для диалога РФ и Запада по безопасности нет, для его выстраивания западные страны должны учитывать коренные интересы Москвы, заявил ТАСС Сергей Рябков

    • Трамп в Пекине предложил США, Китаю и РФ вместе бороться с МУС, сообщает FT со ссылкой на источники. В Белом доме отказались комментировать эту информацию. Однако до этого Вашингтон резко раскритиковал МУС, обвиняя его в политизации, превышении полномочий, ущемлении суверенитета США

    • Россия не может игнорировать усиление совокупного ядерного потенциала НАТО и учтет его в военном планировании, заявил в интервью ТАСС Сергей Рябков

    • Международная федерация ассоциаций муай-тай вернула российским спортсменам флаг и гимн, сообщил Дегтярёв
      Международная федерация ассоциаций муай-тай вернула российским спортсменам флаг и гимн, сообщил Дегтярёв

    • Стратегические риски «лобовой сшибки» НАТО и РФ возрастают, ее последствия будут катастрофическими, заявил в интервью ТАСС Сергей Рябков. Замглавы МИД отметил «эскалационный нарратив европейских столиц о «надвигающейся угрозе войны высокой интенсивности» с Россией»

    • Рубль возглавил рейтинг лучших валют мира, пишет агентство Bloomberg. Рубль с начала апреля укрепился относительно доллара примерно на 12%, продемонстрировав лучший результат по этому показателю среди всех валют мира
      Рубль возглавил рейтинг лучших валют мира, пишет агентство Bloomberg. Рубль с начала апреля укрепился относительно доллара примерно на 12%, продемонстрировав лучший результат по этому показателю среди всех валют мира

    • Отказ разрешить начало переговоров о вступлении Украины в ЕС может дорого обойтись Мадьяру, заявили в Евросоюзе, сообщает Politico со ссылкой на источники. Фон дер Ляйен планирует урегулировать вопрос о начале переговоров по украинскому членству в сообществе «как можно скорее», то есть к саммиту лидеров ЕС в июне

    • Слуцкий предложил отменить проценты по льготным образовательным кредитам для выпускников, которые после получения диплома не менее года отработали по специальности. Об этом он заявил в колонке на сайте ТАСС

    • Слуцкий предложил снизить размер первоначального взноса по ипотеке для граждан моложе 35 лет до 3% от стоимости жилья. Об этом он заявил в колонке для ТАСС. Действующие условия ипотечного кредитования остаются недоступными для молодых граждан, поскольку банки требуют первоначальный взнос в размере 30–50% стоимости квартиры

    • Кирилл Дмитриев заявил о важности инвестиционного сотрудничества России и Китая. Российский фонд прямых инвестиций уже инвестировал средства в более чем 50 проектов с китайскими партнерами, отметил он

    • Катар, Саудовская Аравия и другие страны попросили США отсрочить на 2–3 дня удары по Ирану, считая, что сделка близка, заявил Трамп

    • Россия выдала агреман новому послу Германии в РФ Клеменсу фон Гётце, он вступит в должность в июле, сообщило посольство
      Россия выдала агреман новому послу Германии в РФ Клеменсу фон Гётце, он вступит в должность в июле, сообщило посольство

    • Трамп заявил, что Катар, Саудовская Аравия и ОАЭ считают возможной сделку между США и Ираном, предусматривающую отказ Тегерана от ядерного оружия

    • Трамп заявил, что не готов идти на какие-либо уступки Ирану после получения нового ответа Тегерана по переговорам о мирном соглашении. Об этом он сообщил в интервью газете New York Post. «Я сейчас не открыт ни к чему», — сказал Трамп, отвечая на вопрос о своей готовности согласиться на 20-летний мораторий на обогащение урана Ираном

    • Трамп заявил, что отказался от запланированных на 19 мая ударов США по Ирану по просьбе Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ. США возобновят удары по Ирану, если Вашингтон и Тегеран не заключат устраивающую американскую сторону сделку
      Трамп заявил, что отказался от запланированных на 19 мая ударов США по Ирану по просьбе Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ. США возобновят удары по Ирану, если Вашингтон и Тегеран не заключат устраивающую американскую сторону сделку
    • Дмитриев назвал очередное продление снятия санкций с российской нефти позитивным сигналом для рынков и доказательством того, что мировая энергетическая безопасность невозможна без России
      Дмитриев назвал очередное продление снятия санкций с российской нефти позитивным сигналом для рынков и доказательством того, что мировая энергетическая безопасность невозможна без России

    • Стармер заявил, что не собирается подавать в отставку и планирует возглавлять правящую Лейбористскую партию на следующих парламентских выборах, которые должны пройти не позднее августа 2029 года

    • Президент США опубликовал серию изображений с инопланетянами и войной в космосе. Дональд Трамп никак не прокомментировал выложенные изображения

    • У РФ очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай, заявил Песков. Он отметил, что Россия при визите Путина в Китай не будет соревноваться с США по составу делегации
      У РФ очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай, заявил Песков. Он отметил, что Россия при визите Путина в Китай не будет соревноваться с США по составу делегации

    • Стармер не намерен объявлять дату своей отставки, сообщил заместитель главы британского правительства Дэвид Лэмми. Он добавил, что правительство Великобритании во главе со Стармером сконцентрировано на выполнении своих ежедневных обязанностей, а не на участии в политических склоках

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?