Дивидендная пасхалка по дивидендам банка ВТБ за 2025 год

2026-04-28T12:55:25+03:00

1 106

По словам первого зампреда банка Дмитрия Пьянова, сейчас менеджмент решает, какой должна быть выплата дивидендов. Ее размер может составить от 25 до 50% от чистой прибыли. Бумаги ВТБ незначительно растут. Мнение аналитиков МР Результаты нейтральные: маржа продолжает восстанавливаться, стоимость риска остается контролируемой. Но уже традиционно для ВТБ — сильная прибыль частично обеспечена волатильными прочими операционными доходами. Главный позитив — резкое восстановление чистых процентных доходов на фоне низкой базы прошлого периода. Чистая процентная маржа выросла до 2,5% против 2% кварталом ранее. Это показывает, что давление высоких ставок на фондирование постепенно снижается, а процентный бизнес ВТБ возвращается к более нормальной доходности. По году банк сохраняет ориентир в ₽600–650 млрд чистой прибыли. Последние два года банк демонстрирует довольно позитивные результаты, и если такая тенденция продолжится — тогда цель выглядит достижимой. Среди важных пунктов к ее достижению — не получить резкий рост резервов: качество кредитного портфеля остается ключевым фактором для 2026 года. Что касается дивидендов. ВТБ ранее называл необходимые факторы для выплаты в 50% чистой прибыли — все они были выполнены. Однако рост экономики РФ и траектория снижения ставки складываются более сдержанно. Поэтому 50% — все еще не факт. Считаем, что хорошим решением по размеру выплаты было бы что-то среднее между 50% и 25%. Вероятно, что в текущие котировки частично заложены ожидания выплаты в 50% от прибыли, и если эти ожидания не оправдаются, то акции могут снизиться, однако в то же время это станет хорошей точкой входа для инвестора. При этом даже при выплате в 30-35% чистой прибыли дивдоходность будет сравнима со Сбером. Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции ВТБ. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Market Power