Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЦИАН [анализ] [CNRU]

ЦИАН [анализ] [CNRU]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Как снижение ставки может ускорить рост акций ЦИАН в 2026 году?

508
Как снижение ставки может ускорить рост акций ЦИАН в 2026 году?

🏆 ЦИАН отчитался за 2025 год: ждем ускорения в 2026-м? Давайте посмотрим, как дела у ЦИАНа, и разберем их свежий отчет по МСФО за 2025 год. Что в отчете за 2025 год: ▪️ Выручка — 15,2 млрд руб. (+16,7% г/г) ▪️ Скорректированная EBITDA – 3,6 млрд руб. (+11,3% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 2,9 млрд руб. (+16,2% г/г) ▪️ Рентабельность по скорр. EBITDA – 23,6% (-1 п.п. г/г) ▪️ Чистая рентабельность — 18,9% (-0,1 п.п. г/г) ▪️ ND/EBITDA – отрицательный Отчет в целом в рамках ожиданий, но стоит отметить, что четвертый квартал оказался сильным: темпы роста выручки ускорились до +21,3% г/г, и это на фоне того, что рынок недвижимости оставался сложным, а ипотека — дорогой. Что произошло? Во-первых, сыграл эффект оживления перед ужесточением льготной ипотеки с 1 февраля 2026 года — многие стремились успеть купить недвижимость до изменения правил. Во-вторых, компания продолжает эффективно монетизировать трафик: количество лидов в новостройках снизилось на 6,7%, но выручка от лидогенерации выросла на 18% за счет роста стоимости лида на 27%. Правда, EBITDA в четвертом квартале снизилась на 10,7% г/г из-за тактического увеличения маркетинговых расходов на 63% г/г в целях захвата доли рынка на ожидании восстановления спроса, и за этим моментом стоит понаблюдать. Но в целом такой шаг может быть оправданным. В сегменте вторичной недвижимости тоже все неплохо: количество объявлений выросло на 8,5%, а средняя выручка на одно объявление в день прибавила 3,1% — работает индексация цен и развитие сервисов подписок. Медийная реклама подросла на 30%, здесь тоже эффект масштаба и увеличения рекламной емкости. В плане финансового положения все стабильно. У компании практически нет долгов и при этом есть кубышка на счетах в размере 6,1 млрд руб. Операционный денежный поток вырос на 54% — до 4,3 млрд руб., свободный денежный поток — 4,2 млрд руб. Ликвидность на высоком уровне: текущая ликвидность 1,91, срочная — 1,91. Если же говорить про 2026-й, то ключевая ставка сейчас 15%, и к концу года я ожидаю её снижения в район 12%. Чем ниже ставка, тем быстрее будет оживать ипотека, а значит — и спрос на недвижимость, особенно с учетом накопленного отложенного спроса. Первую половину года рынок, скорее всего, будет еще осторожным, плюс уйдет эффект от всплеска спроса из-за ограничений льготной ипотеки, но к концу года здесь вполне возможно ускорение, поэтому на ЦИАН в моменте я смотрю достаточно оптимистично. Прошлый год показал, что даже на сложном рынке она может расти за счет эффективности. Когда рынок начнет разворачиваться, потенциал, естественно, будет выше, если не появятся новые мощные конкуренты. В плюс компании также и неплохая дивидендная доходность, в этом году здесь ожидается выплата 50 рублей на акцию, плюс в дополнение к этому будет еще одна выплата по итогам 2026 года. Поэтому дивидендная доходность здесь ожидается для сектора очень хорошая. С учётом сильного баланса, устойчивого денежного потока и ожидаемого восстановления рынка я пересмотрела таргет по акциям ЦИАН немного вверх до 550 рублей за акцию на горизонте года. Пока консервативно, но во второй половине года, когда станут понятны масштабы оживления ипотеки, таргет, вероятно, будет повышен. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Investillion - про инвестиции

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • 🗣 Вчера на своем выступлении на форуме Future Investment Initiative Трамп заявил, что благодаря ему США стали настолько крутыми, что наследный принц Саудовской Аравии не думал, что ему придется «целовать задницу» президенту США, и призвал его быть «милым» — Трамп

  • ⚠️🇸🇦🇺🇸🇮🇷 Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман, как сообщается, сыграл закулисную роль в поддержке военной кампании США и Израиля против Ирана

  • 🗣 На Украине возможен дефицит дизельного топлива на 90% поставок — Владимир Зеленский

  • ❌ Ханде Эрчел отвергает обвинения в употреблении наркотиков

  • ⚡️ Всего США хотят направить более 5 тысяч солдат. Наземная операция против Ирана начнётся совсем скоро, писали ранее СМИ

  • ❗️ Корабль Tripoli пришёл на Ближний Восток из Японии

  • ⚡️ 5 тысяч американских морпехов прибыли на Ближний Восток — CENTCOM

  • ⚠️🇮🇷 Иран примет «решительные ответные меры», если объекты инфраструктуры и экономические центры Ирана будут атакованы, — президент Ирана

  • ⚠️🇮🇷 Президент Ирана призвал страны региона не позволять «врагам» вести войну против Ирана с их территорий. Только так они смогут развиваться и быть в безопасности

  • 📌 Согласно данным Polymarket, вероятность заключения соглашения о прекращении огня между США и Ираном к 31 мая составляет 56%

  • ⚠️🇮🇷 Иран снизил минимальный возраст участия в военных задачах до 12 лет. Власти начали вооружать подростков и привлекать их к работе на блокпостах и патрулях в Тегеране — Al Arabiya

  • 🛢 Важный для Саудовской Аравии нефтепровод «Восток — Запад», проходящий в обход Ормузского пролива, работает сейчас на полную мощность, перекачивая 7 млн б/с нефти, — BBG

  • В Европу падают поставки топлива. Люди запасаются бензином
    В Европу падают поставки топлива. Люди запасаются бензином

  • 🗣 «Это может прозвучать неуместно с моей стороны, но я хотел бы остаться в истории великим миротворцем», — заявил Трамп. «Я глубоко убеждён в том, что являюсь миротворцем. Обо мне вроде бы так и не скажешь, но я именно миротворец», — добавил он

  • 🔥 КСИР заявил об уничтожении в Дубае склада украинских средств противодействия БПЛА и не менее 20 специалистов ВСУ в результате удара

  • 🗣 «Мохаммед ибн Салман должен целовать меня», — Трамп об отношениях США и Саудовской Аравии. При этом за пару дней до этого американский президент называл наследного принца Мохаммеда воином

  • 🔴 В Австралии «покраснело» небо. Город Карнарвон накрыло пылевой бурей из-за тропического циклона. Ветер поднял тонны пыли, превратив день в красный апокалипсис

  • Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам
    Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам

    🔔 . «Чтобы начать войну, нужно одобрение Конгресса или что-то в этом роде. Поэтому сейчас я называю это КВО», — отметил он

  • Куба следующая — Трамп
    Куба следующая — Трамп

  • ⚡️ Болгария выдала США двух россиян – Олега Ольшанского и Сергея Ивина, которых, несмотря на возражения Москвы, арестовали по запросу США за отмывание денег и нарушение санкций

  • Председатель комитета по европейским делам Федерального парламента Германии Антон Хофрайтер заявил, что «результаты выборов в Венгрии не должны быть признаны», если победит нынешний премьер Виктор Орбан
    Председатель комитета по европейским делам Федерального парламента Германии Антон Хофрайтер заявил, что «результаты выборов в Венгрии не должны быть признаны», если победит нынешний премьер Виктор Орбан

  • ‼️ Индия вводит экспортный налог на все нефтеперерабатывающие заводы, продающие свою продукцию на зарубежные рынки. Поставки в Европу российской переработанной нефти сократятся, как и планировали в Евросоюзе

  • 🚨 Украина столкнулась с топливным кризисом. Она атакует российскую нефтяную инфраструктуру, в результате чего нефть не доходит в Румынию, Венгрию, Турцию, Болгарию и другие страны. Заводы не получают нефть и не продают ее ВСУ

  • 🎖️ Трамп рассматривает возможность переименования Ормузского пролива в честь Америки или себя — NYP

  • ⚠️🇺🇦 🇮🇷WAPO, Axios, Politico пишут, что США могут уже в ближайшее время начать перенаправлять на Ближний Восток оружие, которое предназначалось для Украины. Этого не исключил Рубио вчера на пресс-конференции

  • ⚠️🇺🇦 WSJ пишет о том, что Украина может скоро остаться без ракет из-за истощения запасов США из-за конфликта на Ближнем Востоке

  • ☢️ Израиль и США в третий раз нанесли удар по территории иранской АЭС «Бушер», станция по предварительным данным не пострадала

  • 💥 Телохранитель жены Байдена случайно выстрелил себе в ногу — РБК

  • 🔥 Хуситы заявили, что атаковали военные объекты в Израиле с использованием баллистических ракет

  • ⚠️🇺🇦 Зеленский заявил, что Киев ожидает не только гарантий, что Украину примут в НАТО, но и обещания, что государство получит ядерное оружие

  • 🇺🇸🇪🇺 Трамп планирует лишить права на использование 5-й статьи устава НАТО государства, чьи военные расходы составляют менее 5% от ВВП. Трамп также пригрозил сократить расходы на НАТО — The Telegraph

  • ⚠️🇮🇷 Уиткофф: обогащение и накопление запасов урана Ираном — это красные линии для США. Иран ранее неоднократно заявлял, что ни за что не откажется от обогащения, т.к. считает это своим законным правом

  • ❗️🇮🇷 Уиткофф: думаю, встречи с представителями Ирана состоятся на неделе. Трамп хочет сделку

  • ❗️🇮🇷 Глава МИД Турции Фидан заявил, что переговоры США с Ираном начались. Также США координируют с нами переговоры с Ираном

  • ⚠️🇺🇦 Глава МИД Турции Фидан заявил, что США потеряли интерес к конфликту на Украине, а у Европы нет особого интереса к прекращению огня

  • 🚫🛢 Любые военные действия в Ормузском проливе приведут к его полному закрытию на неопределенный период, предупредил Иран

  • ⚠️🇨🇺 Рубио заявил, что пришло время для изменений в политической модели Кубы

  • 🛢 Европа и Британия разрабатывают послевоенный план по сопровождению танкеров в Ормузе, — NYT

  • 🇮🇷 Во вторник Маск присоединился к разговору Трампа и Моди о войне в Иране — NYT

  • ❌ Великобритания не присоединится к войне против Ирана, заявил премьер-министр Кир Стармер

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?