MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Биржа, деньги, хомяки
КАНАЛЫ TG RESEARCH
Энергетика в кризисе? Какие сигналы подаёт Юнипро инвесторам?
2 984
🐹 Юнипро: энергия есть, но пламя чуть угасло Братва, думаю, вы знаете, что Юнипро — одна из самых предсказуемых энергогенераций в стране. Годами компания грела инвесторов ровным потоком дивидендов и аккуратной отчётностью. Но за первое полугодие 2025 к этой ровной линии добавились изломы — не критично, но заметно. Давайте смотреть. ⚡ Что в работе Генерация идёт, контракты работают, баланс крепкий: активы на 219,1 млрд ₽, капитал 205 млрд ₽, долговая нагрузка — меньше 14 млрд ₽, что по меркам энергетики почти «нулевой» долг. Но операционная прибыль съехала с 21,94 млрд ₽ до 17,30 млрд ₽. И не потому, что станции стали меньше работать, а из-за того, что расходы на обслуживание и закупки выросли, а цены на электроэнергию в целом остались на прежнем уровне. 💬 Хомяк шепчет: в энергетике так бывает — генерация та же, но маржа уплывает в затраты. 📈 Что держит Юнипро на плаву • Денежный поток устойчивый, а долгов почти нет. • Прибыль до налога выросла на 2% до 27,65 млрд ₽ — помогли финансовые доходы. • Доля долгосрочных контрактов сглаживает рыночные качели. ⚠ Где тонко — Маржа в операционке сжалась: −21% по прибыли. — Чистая прибыль просела на 4% до 20,89 млрд ₽. — Нет свежих драйверов роста — сектор в целом в стагнации. 📡 Что вокруг В энергетике сейчас спокойно. Рынок работает по графику тарифов, а серьёзные изменения происходят редко — раз в несколько лет. Хомяк любит такие периоды: можно спокойно наблюдать за цифрами, не ожидая резких скачков. 📊 Цифры полугодия ► Выручка: 64,12 млрд ₽ (+1,8% г/г) ► Операционная прибыль: 17,30 млрд ₽ (−21% г/г) ► Прибыль до налога: 27,65 млрд ₽ (+2% г/г) ► Чистая прибыль: 20,89 млрд ₽ (−4% г/г) ► Активы: 219,1 млрд ₽ ► Капитал: 204,97 млрд ₽ 🧭 На что смотреть во 2 полугодии ✓ Решения регулятора по тарифам и их влияние на маржу. ✓ Динамика затрат на топливо и закупки. ✓ Коммуникация по дивидендам. Политика и размер зависят от устойчивости операционки. 🛠 Что это значит для инвестора Юнипро остаётся тем самым «депозитом с дивидендами», но с оговоркой: доходность будет зависеть от того, насколько менеджмент сможет сдержать издержки. Плюс, Хомяк напоминает про отраслевой фактор — тарифы и регулирование. 💼 Кому брать? ➜ Тем, кто за спокойствие: держать как защитную позицию в портфеле, пока ставка высока, а сектор платит дивы. ➜ Тем, кто ищет точку входа: ждать отчёта за 9 месяцев — он покажет, разовая ли это просадка по марже. ➜ Тем, кто любит движ: не лучший вариант для спекуляций — волатильность низкая, а катализаторов нет. 🐹 Хомяк резюмирует Компания всё так же даёт тепло и деньги, но теперь следить надо внимательнее: мелкие трещины в марже могут со временем разрастись. Вывод: держим в портфеле как стабильный энергетический актив, но глаз на издержки и тарифную политику не убираем. Хомяк смотрит на графики и думает: включит ли Юнипро турбину роста или продолжит идти ровным ходом до конца года? Источник: https://t.me/+d0cBXu67VJ43YmVi
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
