Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Стоит ли добавлять облигации Черкизово в свой портфель в 2026 году: разбор

5 293

    «Черкизово»: надёжный флоатер от лидера мясной отрасли Группа «Черкизово» — крупнейший отечественный производитель мясной продукции. В портфеле компании — бренды «Черкизово», «Петелинка», «Куриное царство», «Пава-Пава» и др. Производственная база включает 13 мясоперерабатывающих заводов, 20 свинокомплексов, 15 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов, 20 элеваторов и 369 тыс. га сельхозземель. По итогам 2025 года компания впервые в своей истории произвела суммарно более 1,5 млн тонн мяса в живом весе. 7 августа группа проводит сбор заявок на новый выпуск. Основные параметры (002Р-05): - Сбор заявок: 7 августа 2026 г., 11:00–15:00 - Размещение: 12 августа 2026 г. - Купон: КС + спред не выше 160 б.п. (ежемесячный) - Срок: 3 года - Объём: не менее 10 млрд ₽ - Амортизация: нет - Оферта: колл-опцион (эмитент может погасить досрочно в даты 24, 27, 30 и 33-го купонов) - Номинал: 1 000 ₽ - Организатор: БК Регион - Доступ: неквалифицированным инвесторам Финансовые результаты за 2025 год (МСФО) Группа «Черкизово» опубликовала рекордные результаты по итогам 2025 года: - Выручка: 288,7 млрд ₽ (+11,4% г/г) - Скорр. валовая прибыль: 76,5 млрд ₽ (+10,3% г/г) - Скорр. EBITDA: 56,5 млрд ₽ (+21,8% г/г) - Рентабельность по скорр. EBITDA: выросла с 17,9% до 19,6% - Чистая прибыль: 30,0 млрд ₽ (+50,7% г/г) - Скорректированная чистая прибыль: 19,5 млрд ₽ (-4,4% г/г) - Чистый долг: 139,9 млрд ₽ (-0,5% г/г) - Чистый долг/EBITDA: 2,5x (снижение с 3,0x годом ранее) Ключевые факторы: - Рост продаж в сегменте фудсервиса (+19% в денежном выражении) - Экспортные продажи выросли на 11% в денежном и 20% в натуральном выражении - Рекордный объём производства мяса — 1,1 млн тонн бройлеров, 336 тыс. тонн свинины, 82 тыс. тонн индейки - Чистые процентные расходы выросли с 11,3 до 19,5 млрд ₽ из-за высокой стоимости заемного капитала - Капитальные затраты сокращены на 33,1% до 24,3 млрд ₽ Кредитный рейтинг (АКРА: AA, прогноз «Стабильный») 24 июля 2026 года АКРА подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне AA со стабильным прогнозом. «Эксперт РА» также подтвердил рейтинг на уровне AA со стабильным прогнозом. Что поддерживает: - Лидирующие позиции в мясной отрасли (№1 по бройлерам, №2 по индейке, топ-6 по свинине) - Рост выручки и EBITDA, улучшение рентабельности - Снижение долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA с 3,0x до 2,5x) - Сильная вертикальная интеграция и диверсификация активов Что сдерживает: - Рост процентных расходов, давящий на чистую прибыль - Чувствительность к ценам на сырьё и курсу рубля - Высокий уровень долга (140 млрд ₽) в абсолютном выражении Преимущества: - Высокий рейтинг - Ежемесячные купоны - Компания — лидер отрасли с устойчивым бизнесом и улучшающимися метриками Риски: - В условиях курса на смягчение ДКП купон будет снижаться - Рост процентных расходов с 11,3 до 19,5 млрд ₽ за год, что давит на чистую прибыль - Отраслевые риски — зависимость от цен на зерно, корма, ветеринарные препараты - Колл-опцион — эмитент может досрочно погасить выпуск Итог: «Черкизово» — один из самых надёжных корпоративных эмитентов на рынке с рейтингом AA. Компания показывает устойчивый рост выручки и EBITDA, снижает долговую нагрузку и укрепляет лидерские позиции в отрасли. Новый выпуск с плавающим купоном КС+160 б.п. — хороший инструмент для консервативных инвесторов, которые хотят получить премию к ключевой ставке с минимальным кредитным риском. Основные риски связаны с ростом процентных расходов, но на фоне лидерства в отрасли и улучшающихся метрик они выглядят управляемыми. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Даниил Заславский

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Дмитриев считает, что ЕС ожидают энергетические локдауны. «Конец доступной мобильности в ЕС = начало энергетических ограничений из-за последовательно ошибочных решений еврочиновников в энергетической сфере», — написал он в X

    • Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени
      Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени

    • Встреча Лаврова с генсекретарем ООН запланирована на полях ГА ООН, будет представлен доклад по Буче, сообщила Мария Захарова

    • Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в неделе высокого уровня 81-й сессии Генассамблеи ООН, передает корреспондент ТАСС

    • В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея
      В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея

    • Трамп отказался уточнить, на какие уступки придется пойти Киеву для завершения конфликта на Украине. Он также выразил уверенность, что мирная сделка будет заключена

    • Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами
      Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами

    • «Я думаю, что это ужасная сделка». Трамп заявил, что США не поддерживают соглашение о переходе от Великобритании к Маврикию суверенитета над архипелагом Чагос

    • Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС
      Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС

    • США смогут скоро оперативно снабжать союзников боеприпасами, включая ракетное вооружение, утверждает Трамп

    • ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва
      ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва

    • «Это движение необратимо». Генсек ООН Гутерриш заявил о переходе мира к многополярной системе. Однако, по его словам, этот процесс может привести к дальнейшей фрагментации мира

    • США обеспокоены тем, что суда с их нефтью подвергаются атакам со стороны Киева. Об этом заявил Рубио: «Вот эту проблему необходимо решить. Мы не можем допустить, чтобы это происходило»

    • «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН
      «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН

    • Суд смягчил наказание до пяти лет тюрьмы для бывшей первой леди Республики Корея Ким Гон Хи, сообщило агентство Yonhap

    • Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома
      Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома

    • Бернэм призовет Трампа свернуть конфликт в Иране во время сессии ГА ООН в Нью-Йорке 22 сентября. Слова премьера Британии приводит The Guardian

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?