Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Стоит ли добавлять облигации Черкизово в свой портфель в 2026 году: разбор

1 585

    «Черкизово»: надёжный флоатер от лидера мясной отрасли Группа «Черкизово» — крупнейший отечественный производитель мясной продукции. В портфеле компании — бренды «Черкизово», «Петелинка», «Куриное царство», «Пава-Пава» и др. Производственная база включает 13 мясоперерабатывающих заводов, 20 свинокомплексов, 15 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов, 20 элеваторов и 369 тыс. га сельхозземель. По итогам 2025 года компания впервые в своей истории произвела суммарно более 1,5 млн тонн мяса в живом весе. 7 августа группа проводит сбор заявок на новый выпуск. Основные параметры (002Р-05): - Сбор заявок: 7 августа 2026 г., 11:00–15:00 - Размещение: 12 августа 2026 г. - Купон: КС + спред не выше 160 б.п. (ежемесячный) - Срок: 3 года - Объём: не менее 10 млрд ₽ - Амортизация: нет - Оферта: колл-опцион (эмитент может погасить досрочно в даты 24, 27, 30 и 33-го купонов) - Номинал: 1 000 ₽ - Организатор: БК Регион - Доступ: неквалифицированным инвесторам Финансовые результаты за 2025 год (МСФО) Группа «Черкизово» опубликовала рекордные результаты по итогам 2025 года: - Выручка: 288,7 млрд ₽ (+11,4% г/г) - Скорр. валовая прибыль: 76,5 млрд ₽ (+10,3% г/г) - Скорр. EBITDA: 56,5 млрд ₽ (+21,8% г/г) - Рентабельность по скорр. EBITDA: выросла с 17,9% до 19,6% - Чистая прибыль: 30,0 млрд ₽ (+50,7% г/г) - Скорректированная чистая прибыль: 19,5 млрд ₽ (-4,4% г/г) - Чистый долг: 139,9 млрд ₽ (-0,5% г/г) - Чистый долг/EBITDA: 2,5x (снижение с 3,0x годом ранее) Ключевые факторы: - Рост продаж в сегменте фудсервиса (+19% в денежном выражении) - Экспортные продажи выросли на 11% в денежном и 20% в натуральном выражении - Рекордный объём производства мяса — 1,1 млн тонн бройлеров, 336 тыс. тонн свинины, 82 тыс. тонн индейки - Чистые процентные расходы выросли с 11,3 до 19,5 млрд ₽ из-за высокой стоимости заемного капитала - Капитальные затраты сокращены на 33,1% до 24,3 млрд ₽ Кредитный рейтинг (АКРА: AA, прогноз «Стабильный») 24 июля 2026 года АКРА подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне AA со стабильным прогнозом. «Эксперт РА» также подтвердил рейтинг на уровне AA со стабильным прогнозом. Что поддерживает: - Лидирующие позиции в мясной отрасли (№1 по бройлерам, №2 по индейке, топ-6 по свинине) - Рост выручки и EBITDA, улучшение рентабельности - Снижение долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA с 3,0x до 2,5x) - Сильная вертикальная интеграция и диверсификация активов Что сдерживает: - Рост процентных расходов, давящий на чистую прибыль - Чувствительность к ценам на сырьё и курсу рубля - Высокий уровень долга (140 млрд ₽) в абсолютном выражении Преимущества: - Высокий рейтинг - Ежемесячные купоны - Компания — лидер отрасли с устойчивым бизнесом и улучшающимися метриками Риски: - В условиях курса на смягчение ДКП купон будет снижаться - Рост процентных расходов с 11,3 до 19,5 млрд ₽ за год, что давит на чистую прибыль - Отраслевые риски — зависимость от цен на зерно, корма, ветеринарные препараты - Колл-опцион — эмитент может досрочно погасить выпуск Итог: «Черкизово» — один из самых надёжных корпоративных эмитентов на рынке с рейтингом AA. Компания показывает устойчивый рост выручки и EBITDA, снижает долговую нагрузку и укрепляет лидерские позиции в отрасли. Новый выпуск с плавающим купоном КС+160 б.п. — хороший инструмент для консервативных инвесторов, которые хотят получить премию к ключевой ставке с минимальным кредитным риском. Основные риски связаны с ростом процентных расходов, но на фоне лидерства в отрасли и улучшающихся метрик они выглядят управляемыми. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Даниил Заславский

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?