MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Стоит ли инвестировать в облигации компаний с блокировкой счетов ФНС
723
❗️ Налоговые должники и будущие дефолты 📌 Сделал обновление по налоговым претензиям от ФНС к эмитентам облигаций. Смотрим, что изменилось и какие можно сделать выводы. 1️⃣ ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ? • Напомню, 2 месяца назад я собрал данные по текущим блокировкам счетов или задолженностям перед ФНС. Считаю систематическое наличие таких проблем одним из ярких признаков преддефолтного состояния компании, хотя, безусловно, бывают и исключения. • Как оказалось, многие держатели ВДО считают незначительным частые блокировки счетов и наличие налоговых задолженностей, аргументируя это случайностями или «даже у меня блокировали счета, ничего страшного в этом нет». • С прошлой публикации моей таблицы прошло 2 месяца, за это время ПЗ Пушкинское допустил полноценный дефолт, Нэппи Клаб предупредил о невозможности предотвращения дефолта. ЕвроТранс и СибАвтоТранс допустили техдефолты по облигациям, Главснаб – техдефолт по ЦФА. Все эти компании были в предыдущей версии таблицы, при этом техдефолтов вне таблицы за 2 месяца не было. • ФНС обновила данные о задолженностях на 10 февраля 2026 года, смотрим изменения: 1) Список должников покинули Контрол Лизинг, Восток-Ойл, Реиннольц, Нижегородец Восток, ЗАС Корпсан. 2) В списке должников появились Бианка Премиум, ЕнисейАгроСоюз, Эффективные технологии, Ультра, Фабрикс (ПКФ), АСПЭК-Домстрой, Солид-Лизинг, Р-Вижн. Остальные 20 компаний в середине таблицы систематически имеют налоговые претензии. 3) Погасили свои долги перед ФНС – ЕвроТранс, Сибстекло, Антерра, ЛКХ. Этим компаниям разблокировали счета, поэтому полагаю, что их долг перед ФНС полностью погашен. 4) Нашёл 5 компаний с заблокированными счетами по состоянию на утро 20 апреля: ЖКХ РС(Я), Омега, СЛДК, Бизнес-Лэнд, Виллина. • При блокировке счетов банки не могут исполнять платёжные поручения компаний, в том числе выплаты по купонам (это подтверждали Нэппи Клаб и Кузина). При этом бывают редкие исключения, например, Омега на днях выплатила купоны. Платить через третьи лица запрещено, но, видимо, у Омеги пока остался счёт, который не заметила ФНС. • В 2025 году из 18 дефолтов у 14 компаний были налоговые претензии от ФНС перед дефолтом, у 6 компаний были блокировки счетов (Монополия, Чистая планета, С-Принт, Гарант-Инвест, Феррони, Кузина). 2️⃣ ГДЕ ИСКАТЬ ДАННЫЕ? 1) Находим ИНН компании (в любом поисковике «ИНН <...> облигации»). 2) Проверяем блокировку счетов: ищем в интернете «Информирование банков о состоянии обработки электронных документов» (сайт ФНС – service nalog), выбираем тип «Запрос о действующих приостановлениях операций по счетам», вводим ИНН и вместо БИК ставим 9 нулей. 3) Проверяем налоговую задолженность: ищем «Прозрачный бизнес» (сайт ФНС – pb nalog), вводим ИНН. • Раньше ФНС публиковала данные о налоговых задолженностях раз в квартал, с 1 апреля 2026 года планируют делать это ежемесячно до 25 числа. Поэтому уже 25 апреля можно будет проверять актуальные данные по эмитентам. ✏️ ВЫВОДЫ: • Налоговые претензии и блокировки счетов – по-прежнему яркий маркер наиболее рискованных эмитентов. В таблице 36 компаний, из них уже 9 допустили техдефолт (каждая четвёртая), в феврале их было всего 6. Сколько техдефолтов и полноценных дефолтов будет ещё через пару месяцев – остаётся только догадываться. • Чем чаще компания появляется в списке претензий ФНС, тем меньше банков ей одобрит новые кредиты и тем дороже придётся занимать новые долги, в том числе через рынок облигаций. Руководство компаний это понимает, поэтому в большинстве случаев долги перед ФНС появляются только в случае реального дефицита средств. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём [телеграм-канале](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6). ❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно. _____ 👉 Подписывайтесь на мой [телеграм-канал](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6) и [Max](https://max.ru/join/89VFFRLxnBgKQPRAdBNxmhMoezs4KarAbpFoOXR0bb4), там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
