Первичные размещения 13–18.04: стоит ли участвовать в выпусках

2026-04-13T20:43:05+03:00

⚡️ Первичные размещения 13.04 — 18.04 ПОЧТА РОССИИ Ещё один дуплет от эмитента после прошлого успешного размещения. И это тоже, видимо, рефинанс сразу трёх выпусков суммарно на 15 млрд руб., и не исключено, что постараются собрать именно такой итоговый объём. Условия не такие привлекательные, как в прошлый раз, и ниже 16,8% итогового купона по фиксу премия теряется практически полностью. Касательно флоатера, то на вторичке выпуск, похожий по длине, со спредом в 3 п. п. к КС торгуется ниже номинала. Плюс не забываем, что выпуски только для квалов. Суммарно, с возможным увеличением объёма, это делает участие в первичке Почты не слишком интересным. СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ У эмитента сразу два выпуска с купонами 25,5% торгуются по номиналу или ниже. Как и зачем они будут продавать новый выпуск — непонятно. Вероятно, снова отправятся в Простыню. МЭЙЛ.РУ ФИНАНС Компания — нечастый гость на облигационном рынке, и есть всего один ликвидный, короткий выпуск, где фикс с купоном 7,9% торгуется почти по 97% от номинала. Первоначальные условия не поражают щедростью, что косвенно намекает на то, что спрос уже найден. Это неудивительно, ибо у банков на эмитента открытые лимиты из-за редкости появления на рынке. В такой парадигме участие в размещении для частного инвестора не представляет большого интереса, ибо полно выпусков с большей доходностью. МКПАО «ОЗОН» Похожее на Мейл размещение и тоже по нижней грани допустимой доходности для своего рейтинга. Всё написанное для Мейл справедливо и для Озона, плюс это ещё и дебют. Вероятен значительный институциональный спрос. Не исключаю, что выпуск будет торговаться намного выше своего формального рейтинга, с меньшей доходностью. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Era Bond