Облигации «Лазерных систем» с купоном 22%: стоит ли вкладываться в технологический сектор?

2026-03-02T20:53:13+03:00

1 125

Облигации «Лазерных систем» с купоном 22%: стоит ли вкладываться в технологический сектор?

Новый выпуск облигаций АО «Лазерные системы» БО-02 АО «Лазерные системы», основанная в 1998 году в Санкт-Петербурге, специализируется на лазерных и аддитивных технологиях. Компания производит промышленные 3D-принтеры, алкорамки и опытно-конструкторские разработки для государственных структур. Она является резидентом ОЭЗ «Нойдорф» и важным игроком в импортозамещении промышленных деталей. Основные параметры выпуска: - Эмитент: АО «Лазерные системы». - Купон: до 22% годовых. - Выплаты: ежеквартально. - Погашение: через 3 года (1080 дней). - Рейтинг: BBB (НКР, стабильный). - Амортизация: отсутствует. - Оферта: колл-опцион через 1,5 года. - Объем выпуска: 200 млн руб. - Прием заявок: 2 марта 2026 с 11:00 до 15:00 (размещение 5 марта 2026). Финансовые показатели: - Выручка: 744 млн руб. за 9 месяцев 2025 (+36,4% год к году). - EBITDA: 124 млн руб. за 9 месяцев 2025 (+43% год к году), LTM ~162 млн руб. - Чистая прибыль: 11,8 млн руб. за 9 месяцев 2025 (+103% год к году). - Капитал: 562 млн руб. (+2,2% за 9 месяцев). - Долг: 362 млн руб. (+65% за 9 месяцев), чистый долг 191 млн руб. - Чистый долг/EBITDA: 1,5x. Мнение: АО «Лазерные системы» — интересная компания, впервые рассматриваемая на нашем облигационном разборе. Несмотря на небольшой размер и рейтинг BDO, компания имеет монополию на часть своих товаров, госзаказы и стабильно растущие показатели выручки. Однако низкая рентабельность вызывает вопросы. Купон хороший, и вряд ли будет значительное понижение. Оферта через 1,5 года может быть неудобной. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Павел Шумилов

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ