Облигации Самолета серии П19 и 2Р1 с доходностью до 25%: стоит ли инвестировать?

2025-12-18T17:43:13+03:00

13 426

Облигации Самолета серии П19 и 2Р1 с доходностью до 25%: стоит ли инвестировать?

Новые облигации Самолет П19 и 2Р1: доходность до 25% "Самолет" - ведущий застройщик России, занимающий первое место по объему текущего строительства и вводу жилья. 22 декабря компания объявила о планах размещения двух новых выпусков облигаций: с постоянным купоном сроком на 3 года и дисконтного с погашением через 4 года. Рассмотрим подробнее параметры и оценим перспективы участия. Общие параметры выпусков - Рейтинг: А(RU) от АКРА. - Номинал: 1000 ₽. - Объем: 5 млрд ₽. - Дата начала приема заявок: 22 декабря. - Дата размещения: 24 декабря. - Амортизация и оферта: отсутствуют. Самолет БО-П19 - Дата погашения: 24.12.2028. - Периодичность выплат: ежемесячные. - Купонная доходность: до 22% (доходность к погашению до 24,3%). Самолет 2Р1 - Цена облигации: 50% от номинала (500 ₽). - Дата погашения: 24.12.2029. - Периодичность выплат: ежеквартальные. - Купонная доходность: до 3,75% (что с учетом погашения номинала составляет доходность к погашению до 25,5%). Финансовые показатели и особенности компании - Год основания: 2014. - Количество сотрудников: 6770 (на 1 полугодие 2025 года) и 7631 (на 2024 год). - Объем текущего строительства: 4,98 млн м² жилья (включая 1 млн м² с переносом сроков, данные на декабрь 2025 года). В строительстве находятся 62 жилых комплекса с 254 многоквартирными домами и 5 домами с апартаментами. - География строительства: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область. Отчетность по МСФО - За 2024 год: выручка - 339 млрд ₽ (+32% г/г), операционная прибыль - 81,3 млрд ₽ (+14% г/г), чистая прибыль - 8,158 млрд ₽ (-69% г/г), EBITDA - 83,6 млрд ₽ (+16% г/г), денежные средства на счетах эскроу - 324,5 млрд ₽ (+12% г/г), чистый долг за вычетом счетов эскроу - 291,2 млрд ₽ (+46% г/г), чистый долг/EBITDA - 3,49х (в 2023 г. - 2,2х). - За 1 полугодие 2025 года: выручка - 170,97 млрд ₽ (+0,8% г/г), чистая прибыль - 1,8 млрд ₽ (-62% г/г), EBITDA - 52,1 млрд ₽ (+21% г/г), чистый долг за вычетом счетов эскроу - 350,9 млрд ₽. Выводы Финансовые показатели компании ухудшились: чистая прибыль сократилась, чистый долг вырос, увеличились процентные расходы. Несмотря на высокие ипотечные ставки, в первом полугодии 2025 года компания выполнила план по продажам на 96%, реализовав первичную недвижимость на 121 млрд ₽ и 553,2 тыс. кв. м. 54% сделок прошли с использованием ипотеки. Компания сократила численность сотрудников, продала земельные участки и дочерние структуры. В сентябре "Самолет" продал часть жилого комплекса "Рублевские кварталы" девелоперу "Брусника". В обращении находится 12 выпусков облигаций, в октябре были размещены Р21 с возможностью обмена и Р20 с купоном 21,25% и погашением в сентябре 2026 года (текущая доходность 22,2%). Рекомендации Оба новых выпуска могут быть интересны с точки зрения потенциального роста. Однако держать их до погашения рискованно. У меня есть облигации Р13 и Р14 компании "Самолет". Планирую принять участие в одном из новых размещений, но сначала буду ждать решения ЦБ о ключевой ставке, которое ожидается уже на этой неделе. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестиции с умом

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса