Высокий риск или золотая жила? Облигации РАТ «Автоассистанс» с рекордным купоном

2026-03-23T21:22:08+03:00

Высокий риск или золотая жила? Облигации РАТ «Автоассистанс» с рекордным купоном

⚡️ Новый выпуск «Автоассистанс»: обзор и купон до 25%. АО «АВТОАССИСТАНС» — федеральный оператор услуг эвакуации, технической помощи на дороге, юридической и справочной поддержки для автомобилистов и мотоциклистов. Завтра компания объявляет сбор заявок на новый выпуск облигаций. Рассмотрим ключевые параметры и финансовое состояние эмитента. Параметры выпуска 001Р-01: - Дата размещения: 27 марта - Купон: до 25% ежемесячно - Срок: 3 года - Объём: 350 млн рублей - Амортизация и оферта: нет - Номинал: 1000 рублей - Организаторы: Альфа-Банк, Первоуральскбанк Кредитный рейтинг: - НКР: ВВ+ с прогнозом «стабильный» (повышение с BB) Повышение связано с улучшением обслуживания долга, структуры фондирования и корпоративного управления, а также с началом подготовки отчётности по МСФО. Поддержка — многолетний опыт и собственная IT-платформа. Ограничения — высокая конкуренция и отраслевые риски. Финансовые результаты (9 месяцев 2025 года, РСБУ): - Выручка: 1 млрд рублей (-6% г/г) - Операционная прибыль: 102,9 млн рублей (+51% г/г) - Чистая прибыль: 85 млн рублей (+52% г/г) - Активы: 619,9 млн рублей (+10,9% с начала года) - Собственный капитал: 174,5 млн рублей (+95% с начала года) - Долгосрочные займы: 17,6 млн рублей (+22% с начала года) - Краткосрочные займы: 1,8 млн рублей (без изменений) - Денежные средства: 36,2 млн рублей (+175% с начала года) - Чистый долг: отрицательный (-16,8 млн рублей) - OCF: 121,7 млн рублей (+53% г/г) - Коэффициент текущей ликвидности: 0,63 (0,51 на начало года) - Коэффициент автономии: 0,28 (0,16 на начало года) Несмотря на снижение выручки, компания значительно увеличила чистую прибыль и операционный поток. Собственный капитал вырос вдвое, а чистый долг остался отрицательным. Коэффициент автономии поднялся до 0,28, что укрепило финансовую устойчивость. Преимущества: - Высокий ежемесячный купон до 25% - Рост чистой прибыли на 52% г/г - Отрицательный чистый долг - Стабильный операционный поток - Повышение кредитного рейтинга - Прозрачная структура до погашения Риски: - Низкая ликвидность (0,63) - Высокая доля дебиторской задолженности (203 млн рублей, 33% активов) - Снижение выручки на 6% г/г Вывод: «Автоассистанс» выделяется среди ВДО-эмитентов благодаря сильным финансовым показателям. Повышение рейтинга и стабильный рост прибыли создают хороший кредитный профиль. Основные риски — низкая ликвидность и высокая дебиторская задолженность. ❗️ Выпуск привлекателен для инвесторов, ищущих высокую доходность с умеренным риском. Ожидание итогового купона. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: ОБЛИГАЦИИ | SC

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса