Кредитные рейтинги: как оценить реальный риск дефолта по облигациям

2026-03-21T21:50:16+03:00

229

Кредитные рейтинги: как оценить реальный риск дефолта по облигациям

‼️ Как читать кредитные рейтинги: разбираемся в рисках за буквами рейтинговых агентств. Сегодня поговорим о кредитных рейтингах, которые играют важную роль на долговом рынке. Многие новички в инвестициях покупают облигации, ориентируясь только на высокий рейтинг в приложении брокера. Они думают, что это гарантирует им безопасность. Но если компания сталкивается с финансовыми трудностями и допускает дефолт, инвестор может потерять деньги. Давайте разберемся, как правильно читать кредитные рейтинги и почему слепое доверие к ним может быть опасным. Кто оценивает компании в России? На российском рынке работают четыре аккредитованных ЦБ агентства: АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА. У них есть свои национальные шкалы. Обычно перед буквами ставится приставка ru (у Эксперт РА и НКР) или RU (у АКРА). Что означают буквы? - AAA (ruAAA): Эмитент с высочайшей надежностью. Это государственные облигации, Сбербанк и Газпром. Вероятность дефолта крайне мала. Доходность по таким облигациям минимальная. - AA, A: Компании с очень высокой и высокой кредитоспособностью. Это крупные корпорации первого и второго эшелона. Риск дефолта минимален, такие облигации можно включать в консервативную часть портфеля. - BBB: Компании с хорошей кредитоспособностью. Они стабильно выплачивают по своим обязательствам. Однако в случае кризиса у них могут возникнуть проблемы. В 2025 году именно в этом секторе наблюдалось много дефолтов. Покупать облигации ниже этого рейтинга рискованно. - BB, B: Высокодоходные облигации (ВДО). Здесь начинается повышенный риск. Компании имеют высокую долговую нагрузку или нестабильный бизнес. Если вы покупаете такие облигации, делайте это с осторожностью, чтобы не потерять капитал. - C: Компании на грани дефолта. Если вы покупаете их облигации, вы играете в рулетку. - D: Дефолт. Компания прекратила выплаты по своим обязательствам. Как увидеть реальный риск? 1. Обращайте внимание на плюсы и минусы. Например, рейтинг ruA+ и ruA- может существенно отличаться по доходности. Если вы видите минус после буквы, это значит, что компания находится на нижней границе своей категории. 2. Следите за прогнозом. Прогноз может быть стабильным, позитивным, негативным или развивающимся. Если у компании рейтинг ruA, но прогноз негативный, это значит, что рынок уже учитывает возможное снижение рейтинга в цене облигации. Это сигнал, что дела у компании идут не лучшим образом. 3. Помните, что рейтинги могут запаздывать. Рейтинговые агентства анализируют прошлые финансовые отчеты компаний. Если компания объявляет о финансовых проблемах, агентство может снизить рейтинг через неделю или месяц. Рынок реагирует на новости быстрее. Если доходность облигации внезапно выросла, это может быть признаком того, что рынок уже знает о проблемах компании, которые агентство еще не отразило в рейтинге. Резюме: Кредитный рейтинг — это полезный инструмент для первичного отбора облигаций, но он не гарантирует возврат ваших средств. Всегда учитывайте текущую ставку ЦБ, следите за долговой нагрузкой компании и не забывайте о диверсификации, особенно если вы инвестируете в высокодоходные облигации. Источник: INVEST MODA

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса