Стоит ли инвестировать в структурные облигации: анализ рисков и реальная доходность по данным ЦБ?

2025-12-16T19:07:46+03:00

12 718

Стоит ли инвестировать в структурные облигации: анализ рисков и реальная доходность по данным ЦБ?

Структурные облигации: что нужно знать инвестору? Неожиданная статья на сайте Банка России вышла с таким заголовком. Регулятор проанализировал, как граждане инвестировали в структурные облигации в последние три года, и сделал выводы: • Структурные облигации, которые активно выпускают с 2022 года, очень рискованны для инвесторов • Их средняя доходность ниже рыночной — около 3% годовых. Документ можно прочитать по [ссылке](https://cbr.ru/Content/Document/File/185549/structured_bonds_20251210.pdf), там вы найдёте много полезной информации. Что такое структурная облигация? Банк России объясняет: • Это ценная бумага, которую выпускают на внебиржевом рынке на срок от года до трёх лет с минимальным купоном 0,1%. • Доход инвестора формируется за счёт разового платежа при погашении. Его размер зависит от изменения стоимости базового актива: фондового индекса, курса валют, акций или облигаций одного или нескольких эмитентов. Структурные облигации чаще всего выпускают банки, брокеры и дилеры. Они предназначены для квалифицированных инвесторов. Эти инструменты доступны в мобильных приложениях брокеров, где клиентам обещают доход 20–50% годовых при благоприятных условиях. ЦБ проанализировал доходность и выяснил, что структурные облигации уступают индексу корпоративных облигаций, фондам денежного рынка и ОФЗ на аналогичных сроках. Особенно низкие результаты показали бумаги, привязанные к курсу валют. Почему так происходит? Дело в том, что заранее предсказать результат невозможно, ведь он зависит от будущей стоимости базового актива. Удивительно, что такие продукты пользуются спросом. Если инвестор уверен в своих знаниях, то почему бы ему не инвестировать в сам базовый актив с кредитным плечом? Всё просто! ЦБ считает, что для моделирования ожидаемой доходности инвестору нужны навыки профессионального аналитика. Это кажется странным, ведь инструмент ориентирован на обычных людей, которых можно привлечь обещаниями высокой доходности. Профессиональные аналитики могут собрать любую «структурную облигацию» в своём портфеле, используя деривативы. Интерес к структурным облигациям растёт: с 2022 по 2024 год их выпуск увеличился с 82 млрд до 1663 млрд рублей. Результаты инвестиций вызывают удивление: средневзвешенная доходность по объёму выпуска составила 3,2% годовых. Вероятно, инвесторы довольны, иначе непонятно, как каждый год находятся новые покупатели. ЦБ также привёл статистику по держателям облигаций. К сожалению, чем ниже доходность, тем больше среди них физических лиц. Самые выгодные облигации чаще всего держат профессиональные участники рынка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: PROFIT

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса