Инвестиции в Полипласт с доходом до 13% в долларах: плюсы и минусы, риски и перспективы

2025-06-09T21:40:54+03:00

7 422

Инвестиции в Полипласт с доходом до 13% в долларах: плюсы и минусы, риски и перспективы

Полипласт: 13% в долларах. Стоит ли рискнуть? Продолжаем обсуждать валютные облигации. Пока ставки только начали снижаться, а курс рубля остаётся стабильным, фиксированные купонные выплаты в долларах выглядят всё привлекательнее. На этот раз в центре внимания — лидер строительной химии, компания Полипласт. Параметры выпуска Полипласт-П02-БО-06: - Купон: фиксированный до 13% в долларах, ежемесячные выплаты. - Срок: 2,5 года. - Минимальный лот: 30 000 ₽. - Без оферты и амортизации. - Доступен всем. - Рейтинг от НКР: A-.ru, «Стабильный» (не обновлялся с ноября 2024 года). - Сбор заявок: до 18 июня. Кто такой Полипласт? Это крупнейший производитель добавок для бетона, цемента и других отраслей, включая нефть, металлургию и моющие средства. Компания входит в список системообразующих предприятий РФ. Финансовые показатели: - 6 заводов. - 4 научно-исследовательских и опытно-конструкторских центра. - Более 30 точек продаж. - 70% доля на рынке РФ. - Экспорт в более чем 50 стран. Анализ финансовой отчётности за 2024 год: - Выручка: 139,6 млрд ₽, что на 115% больше, чем в предыдущем году. Бизнес компании стремительно растёт. - EBITDA: 36 млрд ₽, рост составил 81%. Прибыль увеличивается, хотя и чуть медленнее, чем выручка. - Чистая прибыль: 11,9 млрд ₽, что на 25% больше, но всё же не впечатляет на фоне значительного роста финансовых расходов, которые увеличились в 3,5 раза. - Общий долг вырос до 138 млрд ₽, что в 2,5 раза превышает показатели прошлого года. Это связано с активной инвестиционной программой. На счетах компании находится 11 млрд ₽, а дебиторская задолженность составляет 41 млрд ₽. - Чистый долг / EBITDA: 3,4x, и этот показатель, вероятно, будет расти. Вывод Ставка 13% в долларах выглядит заманчиво. Компания обладает масштабным и понятным бизнесом с экспортом и лидирующими позициями на рынке. Однако высокая долговая нагрузка уже вызывает серьёзные опасения. Полипласт генерирует значительную прибыль, но рост финансовых расходов и увеличение долга могут стать серьёзными рисками.ю его часть съедают проценты, но нагрузка явно меньше, чем у УралСтали. Источник: IF Bonds — Облигации РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии