Облигации: сроки отчётности, санкции, диверсификация — разбор вопросов

2026-04-03T16:53:39+03:00

2 099

⚡️ Ответы на вопросы подписчиков 27.03–03.04 ❓ Вопрос Есть какие-либо сроки по публикации отчётности для компаний, которые выпускают облигации? И какие санкции могут быть, если они её не опубликуют? 🗣 Ответ Бывает такое. В некоторых выпусках есть ковенантный пакет, и там может быть прописана ковенанта на неподачу отчётности в определённые сроки. При пробитии ковенанты держатели бумаг получают право на досрочное погашение выпуска. Из последних на этом погорели «Электрорешения». Именно из-за этой ковенанты они были вынуждены объявить досрок. Это совместное решение организатора и эмитента. Показывает степень дисциплинированности и ответственности компании, но, если финдиректор об этом забывает, это может выйти большим боком. ❓ Вопрос Сижу в CTRLлиз1Р2. Насколько я помню, вы достаточно положительно характеризовали CTRLлиз. Что вы посоветуете сейчас: выйти из позиции или нарастить долю? 🗣 Ответ Если я и мог характеризовать Контрол с положительной стороны, то только через призму «высокая доходность за контролируемый риск». Под словом «контролируемый» я понимаю моё личное отношение к эмитенту. И моё личное желание взять этот риск в определённой доле от портфеля. Всё. Больше ничего хорошего сказать о компании невозможно. Рейтинг снизили в целом по делу. Снова висит блок счетов по материнской ГИЛК на 1,85 млрд руб. Такая ситуация уже была осенью, потом договорились с налоговой. Возможно, и сейчас это технический момент и снова договорятся об отсрочке. В любом случае это по-прежнему очень высокий риск и только для тех, кто умеет с этим работать, понимает, что будет делать в той или иной ситуации, и способен быстро реагировать на неё, например закрыть позицию за несколько минут в любой момент. Для всех остальных Контрол строго не рекомендуется. ❓ Вопрос Как найти рейтинговый отчёт по эмитенту? Или специальный ресурс есть? 🗣 Ответ Есть ресурс в виде собственных сайтов РА и скринеров. Но проще делать так: «Эталон рейтинг эмитента» в Яндексе. При следующем поиске меняете «Эталон» на нового эмитента. ❓ Вопрос У «Антерры», похоже, проблемы? 🗣 Ответ Проблемы у них начались, когда они получили B- от НКР. Это чудо, что они столько продержались. ❓ Вопрос Я вот держу пока «Делимобиль», хотя надо выходить, а куда, во что? Это жертва, когда у тебя маленькие доли, поэтому эмитентов приличного качества не хватает. 🗣 Ответ Из «Делимобиля» с такими доходностями только два выхода — озолотиться или всё потерять :) Насчёт маленьких долей: я ранее говорил, что избыточная диверсификация тоже зло. Есть шанс собрать большую часть дефолтов просто математически. Лучше придерживаться максимум 30 эмитентов в портфеле. И доли ранжировать в зависимости от рейтинга в идеале. Хотя из-за этого может быть недобор доходности, но дополнительно сократим риск. ❓ Вопрос МФО тоже требует внимания? Пока вроде не было прецедентов… 🗣 Ответ Да. Почитайте планируемые законодательные инициативы и развитие банковского сегмента МФО. Сектор адаптивный, конечно, но у всего есть пределы. И низкие в абсолюте рейтинги абсолютно всех МФО (даже крупнейших) вполне это отражают. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Era Bond

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса