Экспресс‑обзор акций ВК: риски для акционеров и потенциал снижения котировок

2026-04-30T20:25:55+03:00

119

В связи с рисками по широкому рынку акций, начну обзоры графиков компаний, которые могут «пострадать» в первую очередь и на шорте акций которых можно заработать. ВК — одна из таких. Несмотря на то что по итогам 2025 года компания показала операционную прибыль (EBITDA на уровне ₽22.6 млрд против -₽4.9 млрд годом ранее), а чистый долг сократился более чем вдвое до ₽82 млрд. У ВК по-прежнему отрицательный свободный денежный поток, а вся EBITDA фактически уходит на обслуживание долга и новых проектов, таких как мессенджер МАХ. Чистый убыток за 2025 год был зафиксирован на уровне -24.9 млрд. При текущих мультипликаторах ND/EBITDA = 3.63x, EV/EBITDA = 9.86x, компания оценивается более чем на 30% дороже средних значений относительно российских технологических корпораций. «Недооценки» нет и близко. При этом никаких «прорывов» даже сам менеджмент в 2026 году не ожидает. В условиях более жесткой дкп результаты будут лишь хуже. Такие операционно слабые бизнесы прочувствуют это в первую очередь. Что показывает график? RSI находится на уровне 22.46 пт., что приближает котировки к зоне перепроданности, но вы и сами знаете, что бывает с такими компаниями в такой ситуации. С учетом закрепления цен ниже трендовой поддержки среднесрочно закономерна дальнейшая коррекция до целей ₽220-230 и ₽190-210. Идеи в лонге не вижу ни спекулятивно, ни тем более инвестиционно. Тренд ваш друг, помните об этом! Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Коллегия Инвесторов