Акции «ДОМ.РФ» — в топ‑5 лучших IPO последних лет

2026-04-30T18:36:21+03:00

211

Успешный старт - Чистые процентные доходы: 43,8 млрд руб. (+37% г/г) - Чистые комиссионные доходы: 10,1 млрд руб. (+57% г/г) - Чистая прибыль: 28,5 млрд руб. (+83% г/г) За первый квартал 2026 года чистые процентные доходы без учета сделок секьюритизации выросли на 37% до 43,9 млрд руб. Это произошло благодаря увеличению кредитного портфеля и росту чистой процентной маржи. Комиссионные доходы выросли на 57% до 10,1 млрд руб., что связано с развитием банковского бизнеса, сделок секьюритизации и агентских услуг. Чистая прибыль увеличилась на 83% до 28,5 млрд руб. Чистая процентная маржа (NIM) возросла с 3,7% в четвертом квартале 2025 года до 4,3% в первом квартале 2026 года. Рентабельность собственных средств (ROE) поднялась с 21,6% до 23,8%, а кредитный портфель вырос с 3,3 до 3,5 трлн руб., увеличившись на 5,1% год к году. На конец первого квартала 2026 года портфель сделок секьюритизации составил 1,9 трлн руб., что на 3% меньше, чем в начале года. Это связано с плановым погашением ипотеки в пулах. Основной прирост портфеля ожидается во втором полугодии 2026 года. Расходы на резервы выросли с 8,6 до 10,5 млрд руб., что помогает контролировать риски. Стоимость риска осталась на уровне 0,7%, а операционные расходы увеличились с 9,6 до 11,9 млрд руб. По итогам первого квартала 2026 года отношение расходов к доходам улучшилось до 21,9%. Дивиденды Дивидендная политика ДОМ.РФ предусматривает выплаты акционерам в размере 50% от чистой прибыли компании. По итогам 2025 года наблюдательный совет рекомендовал дивиденды за 2025 год в 246,88 руб. на акцию, что соответствует 11,2% дивидендной доходности к текущей цене. Если чистая прибыль в 2026 году составит не менее 104 млрд руб., как ожидается, то дивиденд может достичь 289 руб. на акцию (13,1% дивидендной доходности). Итоги За последние три года на Московской Бирже состоялось около 26 IPO, и только 10 компаний демонстрируют положительную динамику с учетом дивидендных выплат. Акции ДОМ.РФ входят в топ-5 лучших IPO последних лет. С момента размещения до сегодняшнего дня они выросли более чем на 25%, не учитывая дивиденды. Выход компании в публичное пространство можно считать успешным. Финансовые результаты за первый квартал 2026 года также впечатляют. ДОМ.РФ системно повышает эффективность своих бизнес-направлений, что приводит к росту ключевых финансовых показателей. Чистая процентная маржа увеличилась с 3,7% до 4,3%, что свидетельствует об органическом росте бизнеса. Высокие темпы роста чистых комиссионных доходов говорят о хорошей диверсификации бизнеса. Ключевым фактором в инвестиционном случае ДОМ.РФ является хорошее соотношение расходов и доходов. Снижение этого показателя с 25,7% до 21,9% говорит о высокой операционной эффективности компании. Учитывая стабильно хорошие результаты, сохраняю целевую цену акций компании на уровне 2500 руб. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Фундаменталка