Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Дивидендов не будет: что ждёт акционеров «Совкомфлота» в 2026 году

267
Дивидендов не будет: что ждёт акционеров «Совкомфлота» в 2026 году

🔻 Неоправданный оптимизм Вышел отчет за 2025 год у компании «Совкомфлот». Отчет ожидаемо провальный, но большинству все равно на цифры, так как надеются на улучшение ситуации для компании из-за напряженности вокруг Ирана. Улучшение будет, но вопрос цены компании... 📌 Что в отчете — Прибыль от эксплуатации судов. Включение танкеров компании в SDN-список уничтожило бизнес-модель компании: выручка упала с 172 до 108 млрд рублей (рейсовые расходы упали в 1,5 раза до 30 млрд рублей), так как часть танкеров встало на якорь, поэтому прибыль от эксплуатации судов сделала X0,5 до 52 млрд рублей. — Списания и операционная прибыль. Некоторых может напугать операционный убыток в 43 млрд рублей против прибыли в 44 млрд рублей годом ранее, но убыток связан с обесценением судов на 44 млрд рублей (30 млрд рублей в 1 квартале). Без него компания работает в 0, что не добавляет радости акционерам! — Кубышка. Ситуацию спасает символический чистый долг (145 млрд долгов и 119 млрд кэша). Из-за дешевых старых кредитов компания продолжает получать нетто процентный доход на 5 млрд рублей. Баланс у компании здоровый, но на этом позитив заканчивается... — Дивиденды. Ха-ха, забудьте про это слово в отношении «Совкомфлота» с 0 по скорректированной чистой прибыли! 📌 Мнение по «Совкомфлоту» К сожалению, финансовую составляющую «Совкомфлота» убили беспрецедентные санкции. Из-за ситуации вокруг Ирана значительно выросли ставки на фрахт, но только «Совкомфлот» выиграет от этого только частично из-за санкций... В моменте компания может заработать на разгрузке старых застрявших судов (полное снятие санкций — это для носителей розовых очков), но это будет 1-1,5 неплохих квартала 2026 года... Если побыть супер-оптимистом, то компания может в следующем году получить прибыль в 20-25 млрд рублей, что дает для компании с капитализацией в 200+ млрд рублей форвардный P/E = от 8 до 10, дорого для российского фондового рынка! ‼️ Вывод: ужасный год, разовая помощь пришла откуда не ждали — «миротворец» Трамп помог, но даже если быть оптимистом, то актив неадекватно дорогой (особенно после роста, что дает возможность выйти застрявшим инвесторам). Субъективная позиция по компании не поменялась — «Sell»! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Invest_Palych

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?