Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Invest Assistance

Invest Assistance

INVEST ASSISTANCE — фундаментальный анализ акций

Кому подойдут облигации облигаций МЕТАЛЛ ТРЕЙД БО-01

322

    Разбор облигаций МЕТАЛЛ ТРЕЙД-БО-01 Коллеги, разобрали для вас дебютный выпуск МЕТАЛЛ ТРЕЙД-БО-01, который сегодня размещается на бирже по открытой подписке. ООО Металл Трейд – региональная компания из Липецка, занимается производством оцинкованного профиля для гипсокартона, а также оцинкованного профлиста и профлиста с полимерным покрытием. «Металл Трейд» выступает ключевым операционным звеном в неформализованной группе компаний, куда помимо неё входят ООО «Металл Трейд Логистик», ООО «ТМ» и ООО «МТНТ». Вчера, 29.07.2026, Эксперт РА присвоило компании кредитный рейтинг на уровне В(RU) c прогнозом «стабильный». По отчету по РСБУ Выручка компании за 2025 год выросла на 2,43% г/г, превысив 2 млрд рублей. Однако уже в первом квартале 2026 года наблюдается снижение выручки на 8,94% г/г до 498,9 млн рублей, что говорит о сокращении объемов продаж. При этом компания оптимизировать расходы, что позволило увеличить операционную прибыль на 133,63% до 162,5 млн рублей в 2025 году, а в 1 квартале 2026 года - на 9,37% г/г до 56,2 млн рублей – однако в живые деньги они не конвертируется, а замораживается в дебиторке, которая за 2025 год выросла на 39,6% достигнув 558 млн рублей, а в 1 квартале составила 654,5 млн рублей. В итоге операционный денежный поток (OCF) стабильно отрицательный и продолжает ухудшаться с -321,6 млн рублей по итогам 2025 года до –394,2 млн рублей по итогам 1 квартала (LTM). Финансовые расходы при этом выросли катастрофически - на 87,56% до 221,4 млн рублей в 2025 году, а за 1 квартал текущего года увеличились на 43,35% г/г. Коэффициент покрытия процентов (ICR)** остается на критически низком уровне: 0,59 в 2024 году, 0,73 в 2025 году и 0,76 в Q1 2026 год – операционной прибыли компании стабильно не хватает даже на обслуживание долга, не говоря о его возврате. На фоне роста процентных расходов чистая прибыль за 2025 год снизилась на 39,66% до 26,8 млн рублей, а чистая рентабельность упала с 2,25% до 1,32%. Общий долг компании вырос с 621 млн до 872 млн руб., а уже по итогам первого квартала 2026 года превысил 1 млрд руб. При этом практически весь долг представлен долгосрочными обязательствами, что несколько снижает риск рефинансирования в ближайшей перспективе. Однако сама тенденция остается тревожной: заемный капитал растет значительно быстрее собственного, который за тот же период увеличился лишь с 195 до 224 млн руб. В результате коэффициент долг/капитал ухудшился с 3,2х до 4,7х, что говорит о высокой зависимости бизнеса от внешнего финансирования. Дополнительную тревогу вызывает рост кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками с 532 млн рублей в 2024 году до 788,7 млн рублей в 2025 году и до 850,7 млн рублей в первом квартале 2026 года. Такой агрессивный рост говорит о том, что компания вынуждена использовать поставщиков в качестве источника беспроцентного финансирования для покрытия кассовых разрывов, и любое ужесточение условий со стороны поставщиков или требование предоплаты немедленно обрушит цепочку поставок и спровоцирует кризис ликвидности. Кстати о ликвидности, коэффициент текущей ликвидности находится на вполне комфортном уровне около 2,0, однако это «бумажный» эффект: его значение во многом обеспечивается стремительным ростом запасов, которые невозможно быстро конвертировать в денежные средства без риска потерь, их объем за полтора года увеличился почти вдвое и превысил 1 млрд руб. Коэффициент срочной же ликвидности на уровне 0,8, , а объем денежных средств на счетах сократился с 37 млн до всего 4 млн руб. За 2025 год активы компании выросли почти на 750 млн руб., однако источником финансирования роста стали банковские кредиты и кредиторская задолженность. Собственный же капитал увеличился лишь примерно на 30 млн руб. Такая модель расширения бизнеса может оставаться устойчивой лишь при сохранении высокой оборачиваемости капитала и постоянном доступе к заемному финансированию. Дополнительного внимания требует наличие фискальной задолженности – на 1 июля 2026 года долг компании перед ФНС составлял 7,3 млн рублей, что создает риск блокировки банковских счетов и парализации операционной деятельности. Что касается параметров выпуска, номинальный объем всего 250 млн рублей, срок обращения 4 года, купон фиксированный, ежемесячный, ставка купона 25,5% годовых. Предусмотрена call-оферта на сроке 2 и 3 года. Сопоставимые по параметрам выпуски имеют значительно бОльший спред, поэтому имеет смысл рассматривать к покупке при цене не выше 98,5% от номинала. Выпуск подойдет только инвесторам с агрессивным риск-профилем. ___________________________________ Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 [Max](https://max.ru/id366518954571_biz) 👉🏻 [Telegram](https://t.me/+gq5aKGSUM8k2MmVi) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / INVEST ASSISTANCE — фундаментальный анализ акций

    EXPRESS NEWS

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?