Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Invest Assistance

Invest Assistance

INVEST ASSISTANCE — фундаментальный анализ акций

Облигации ТАЛК ЛИЗИНГ, Русбонд‑Удобрения, РВК‑Инвест, Лид Капитал: разбор выпусков и рисков

3 970

    ❗️❗️Обзор свежих выпусков облигаций 20.07.-24.07.26 ТАЛК ЛИЗИНГ-003P-01 Номинальный объем; 300 млн рублей Срок обращения: 20.07.26-29.06.2030 АО Талк Лизинг - региональная лизинговая компания, осуществляет деятельность главным образом на территории Тюменской области, основу портфеля составляют дорожно-строительная, сельхоз техника и оборудование, легковой и грузовой транспорт. Кредитный рейтинг ВВВ(RU) от АКРА с учетом поддержки ключевого акционера - департаменту имущественных отношений Тюменской области, собственная кредитоспособность по мнению рейтингового агентства значительно ниже, на уровне BB+(RU). По итогам 2025 года , несмотря на рост выручки, чистая прибыль компании снизилась на 7,4% г/г, составив 103,5 млн рублей из-за резкого увеличения процентных расходов на 23,4%. Коэффициент покрытия процентов упал ниже единицы операционный денежный поток отрицательный, качество портфеля ухудшается из-за растущей просрочки, которая покрыта резервами лишь наполовину. Что касается параметров выпуска, срок обращения составляет 4 года, есть плавная оферта по 2,5% в даты окончания 13-24 купонов, по 3,33% в даты окончания 25-35 купонов , 3,37% в дату окончания 36 купона, по 2,5% в даты окончания 37-48 купонов. Купон ежемесячный, фиксированный, ставка купона 21,3% годовых, что дает доходность к погашению  Способ размещения – открытая подписка. А фоне уже торгующегося выпуска серии 02Р-04 с купоном 24% годовых и доходностью 26,98% размещаемый выпуск интересным не выглядит. Выпуск может подойти инвесторам с высокой терпимостью к риску РУСБОНД-УДОБРЕНИЯ-001Р-01 Номинальный объем: будет определен позднее Срок обращения 24.07.26-28.06.31 ООО Русбонд-Удобрения (ООО Русбонд-Еврохим, ИНН 9725091192) было создано в 2022 году как дочерняя структура одного из крупнейших мировых производителей удобрений — АО МХК ЕвроХим для привлечения инвестиций через размещение облигаций на российском рынке. В периметр этого же холдинга выходят и поручители по выпуску АО Невинномысский Азот и АО НАК Азот – дейтсвуеющие предприятия группы. На сегодняшний день вся отчетность как самого АО МХК ЕвроХим, так и АО Невинномысский Азот и АО НАК Азот полностью закрыта, доступ к сведениям о компаниях ограничен ФНС. Оферентом по выпуску является уже ООО АгроНэкст (ИНН 2315190775), его отчетность также полностью скрыта, поэтому самостоятельно проанализировать кредитное качество эмитента, поручителей или оферента здесь невозможно. 22 апреля 2026 г. АКРА присвоило ООО Агронэкст кредитный рейтинг АА-(RU) с прогнозом «стабильный» и облигациям ООО Русбонд-Удобрения рейтинг АА-(RU) –это по сути это единственная оценка, на которую можно как-то опираться. При этом АКРА в рейтинговом релизе характеризует ООО АгроНэкст как крупную российскую компанию — производителя широкого спектра минеральных удобрений и продуктов органического синтеза, отмечая крупнейший масштаб бизнеса, очень сильные рыночные позиции и высокую диверсификацию производства. Однако из открытых источников не получается самостоятельно установить, каким образом юридическое лицо ООО АгроНэкст связано с этим производственным бизнесом. По данным https://pb.nalog.ru/ основным видом деятельности компании по ОКВЭД является Деятельность по управлению финансово-промышленными группами (70.10.1), у компании открыто еще 15 видов деятельности, включая такие как издание книг, газет, деятельность в области звукозаписи и издания музыкальных произведений, разработка компьютерного программного обеспечения, научные исследования и разработки в области общественных наук, подготовка кадров высшей квалификации и т.д. но никакой производственной деятельности тем более в федеральном масштабе она не ведет. Возникает впечатление, что рейтинговое агентство анализировало не только само юридическое лицо ООО «АгроНэкст», а значительно более широкий производственный бизнес. Что касается параметров впуска, срок обращения составляет 5 лет, но на двухлетнем сроке предусмотрена оферта, купон ежемесячный, фиксированный, ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 8,75-9% годовых – ставка довольно высокая, с бОльшм купоном 10% годовых торгуется только РУСАЛ 1Р16, однако с учетом абсолютной непрозрачности, участвовать в первичном размещении, на мой взгляд, здесь стоит только при оставлении купона по верхней границе. Минимальная сумма заявки при первичном размещении - эквивалент 1,4 млн. рублей в юанях. Опять же с учетом абсолютной непрозрачности выпуск можно рассматривать только инвесторам с повышенной терпимостью к риску. РВК-ИНВЕСТ-001Р-02 Номинальный объем 3 млрд рублей Срок обращения 23.07.2026-10.07.2036 ООО РВК-Инвест является 100% дочерней компанией и собственником большей части активов ООО УК Росводоканал – крупнейшего в России частного оператора в водоснабжении и водоотведении. Кредитный рейтинг АА-(RU) со стабильным прогнозом присвоен компании Эксперт РА на основе рейтинга консолидированной Группы, рейтинга ООО УК Росводоканал. Специфика бизнеса требует постоянных высоких капитальных затрат, которые, впрочем в большей части закладываются в тарифы, также из рисков - информационная прозрачность из-за отсутствия публичной отчётности по МСФО. Номинальный срок обращения выпуска составляет 10 лет, однако на сроке 3 года есть оферта, купон ежеквартальный, ориентир размера спреда к ключевой ставке не боле 2,85% годовых. При спред от 2,65% и выше участвовать можно, если нужен трехлетний флоатер.Минимальная сумма заявки на покупку облигаций при размещении - 1,4 млн. рублей. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам. Выпуск можно рассмотреть инвесторам с консервативным риск-профилем. ЛИД КАПИТАЛ-001Р-02 Номинальный объем 10 млн рублей Срок обращения 03.08.26-17.08.2029 При размещении дебютного выпуска 001Р-01 мы писали, что эмитент – темная лошадка, без публичного раскрытия каких-либо публичных данных, в том числе и финансовой информации, отсутствует, в связи с чем оценить динамику выручки, рентабельность, долговую нагрузку или устойчивость бизнес-модели не возможно. И вот теперь, спустя почти 7 месяцев, у нам есть отчетность за 2025 год, но опять только самого ООО Лид Капитал и только РСБУ, что фактически ничего нам не дает. У оферента выпуска, Lidoil DMCC (работает в сегментах торговли сырьевыми товарами и морского фрахта, базируется в Дубае), действует рейтинг АКРА на уровне А−(RU) по национальной шкале и BB+ по международной, однако и тут есть вопросы, поскольку ООО Лид Капитал работает под управлением АКРА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ, и волей-неволей возникают мысли о конфликте интересов: агентство, выставляющее рейтинг оференту, одновременно управляет эмитентом. Срок размещения выпуска 3 года и 1 месяц, купон фиксированный, ежемесячный, ориентир ставки не выше 13,5% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 14,37% годовых. Предыдущий выпуск 001Р-01 торгуется с купоном 13,51% годовых и доходностью 15.72%, так что участие в первичном размещении здесь, вероятнее всего, не оправдано. Все расчеты по облигациям будут производиться в рублях. ___________________________________ Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 [Max](https://max.ru/id366518954571_biz) 👉🏻 [Telegram](https://t.me/+gq5aKGSUM8k2MmVi) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / INVEST ASSISTANCE — фундаментальный анализ акций

    EXPRESS NEWS

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании
      Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании

    • Россия никогда не вмешивалась во внутренние дела других стран и рассчитывает, что никто не будет вмешиваться в ее, заявил Песков

    • Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche
      Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche

    • Журналист Карлсон заявил о риске народной революции в США: «Мы имеем дело с лидерами [страны], которые презирают нас, принимают нас за нечто само собой разумеющееся, которые используют нас, лгут нам, которым в действительности нет дела до нас»

    • Разведка США считала, что Меркель не хотела переизбрания Трампа в 2020 году. Об этом говорится в докладе, рассекреченном Белым домом

    • Ситуация в Мали расценивается как относительно стабильная, заявил ТАСС замминистра иностранных дел РФ Георгий Борисенко

    • Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп
      Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что рассекречивает данные о шокирующей уязвимости систем голосования в США. Он утверждает, что КНР в 2020 году получила несанкционированный доступ к данным 220 млн избирателей в США

    • Причиной введения пошлин США на импорт из Бразилии стали ультимативные требования о беспрепятственном доступе на внутренние рынки южноамериканской республики. Об этом заявил глава МИД Бразилии Мауро Виэйра. «Иными словами, американские власти потребовали от нас капитуляции», — добавил Виэйра

    • Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
      Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
    • Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет
      Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет

    • США и Иран продолжают обмениваться ударами. Трамп в обращении к нации заявил, что США скоро начнут получать выгоду от конфликта с Ираном так же, как они уже получают выгоду от Венесуэлы

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?