Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Облигации «Балтийский лизинг»: кому подойдут новые выпуски облигаций — обзор и анализ

262

    Балтийский лизинг выходит с двумя выпусками: фикс до 18,75% и флоатер до КС+4,75% ООО «Балтийский лизинг» — одна из ведущих лизинговых компаний России, специализирующаяся на автолизинге, строительной технике и промышленном оборудовании. Клиентская база — преимущественно малый и средний бизнес. В портфеле 82 филиала по всей стране, головной офис в Санкт-Петербурге. 11 августа компания проводит сбор заявок сразу на два выпуска: БО-П26 (фикс) и БО-П17 (флоатер). Размещение — 14 августа. Основные параметры выпусков - Купон: фикс до 18,75% (YTM — до 20,45%), флоатер до КС+4,75% (ежемесячные), - Срок: 3 года - Амортизация: по 11% в даты 12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 купонов, эффективная дюрация ~1,6 года - Оферты нет, доступны всем инвесторам - Организатор: ИБ «Синара» - Объём: индикативный Финансовые результаты (МСФО, 2025) Более подробно разбирал их в прошлом [обзоре](https://t.me/BANKOMAT_BONDS/945), поэтому только основные моменты: - Процентные доходы: 42,3 млрд ₽ (+24% г/г) - Чистая прибыль: 3,1 млрд ₽ (-50% г/г) - ЧИЛ: 161,4 млрд ₽ (-1,8% г/г) - Собственный капитал: 25,1 млрд ₽ (-5,1% г/г) - Чистый долг: 158,3 млрд ₽ (+6,5% г/г) - ROE: 12,5% (было 23,5%) - Денежные средства: 7,2 млрд ₽ (-31% г/г) Кратко: компания сохраняет лидерские позиции и высокий рейтинг, но финансовое состояние ослабло: чистая прибыль упала вдвое, резервы выросли, долговая нагрузка увеличилась. Рейтинг (Эксперт РА: AA-, прогноз «Стабильный», подтверждён 28 января 2026 года) Что поддерживает: - Сильные рыночные позиции: 4-е место в отрасли, доля рынка 3,1% - Приемлемая достаточность капитала (автономия 13%) - Адекватное качество активов с высокой долей застрахованного имущества - Комфортный профиль фондирования: доля облигаций 42% заёмных средств - Диверсификация по кредиторам (крупнейший — 2,9%) Что сдерживает: - Давление на капитал от дивидендных выплат (в 2025 году выплачено 4,48 млрд ₽) - Рост проблемных активов: задолженность по расторгнутым договорам выросла в 3,3 раза - Снижение рентабельности лизингового бизнеса (5% против 6%) Преимущества 1. Высокий для лизинговой компании рейтинг AA- 2. Привлекательные ориентиры по доходности 3. Амортизация снижает риск крупного погашения в конце срока и сокращает дюрацию Риски 1. Падение чистой прибыли на 50% — ухудшение качества портфеля 2. Рост резервов в 3,3 раза 3. Высокая долговая нагрузка — Чистый долг/СК ≈ 6,3x 4. Отрицательный операционный поток 5. Амортизация снижает абсолютную сумму купонных выплат 6. Отраслевые риски — лизинг одна из самых рискованных отраслей на сегодняшний день Стоит ли брать? Балтийский лизинг — крупный игрок с высоким рейтингом, предлагающий сразу два инструмента на выбор. Фикс 18,75% с амортизацией — хороший вариант для тех, кто хочет зафиксировать доходность на 3 года с короткой эффективной дюрацией. Флоатер КС+4,75% — для тех, кто не ждёт быстрого снижения ставок. При этом помните, что ориентиры по спредам, скорее всего, будут снижены по итогам сбора заявок. Однако финансовое состояние компании вызывает вопросы: чистая прибыль упала вдвое, резервы растут, долговая нагрузка остаётся высокой. Высокая доходность — это плата за отраслевые и кредитные риски. Для кого: инвесторы с достаточной толерантностью к риску, готовые к отраслевым рискам лизинга ради высокой доходности. Не подойдет консервативным инвесторам, не готовым к ухудшению качества портфеля и высокой долговой нагрузке. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Даниил Заславский

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?