Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в новые облигации Селигдар серии: 1Р-08 и 1Р-09 с доходностью до 20%?

12 506

    Новые облигации Селигдар: доходность до 20%? Селигдар — полиметаллический холдинг с двумя ключевыми направлениями: добыча золота и производство олова. Компания работает с 1975 года и управляет 7 золотодобывающими и 2 оловодобывающими предприятиями в Якутии, Бурятии, Алтайском и Хабаровском краях, а также в Оренбургской области. 11 декабря 2025 года Селигдар проведет сбор заявок на размещение двух новых выпусков облигаций: одну с постоянным купоном и одну флоатер. Рассмотрим параметры выпусков, отчетность компании и решим, стоит ли участвовать в размещении. Основные параметры выпусков: - Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА (сентябрь 2024). - Номинал: 1000 ₽. - Объем: от 3 млрд ₽. - Начало приема заявок: 11 декабря. - Планируемая дата размещения: 16 декабря. - Периодичность выплат: ежемесячно. - Амортизация: нет. - Оферта: нет. - Для квалифицированных инвесторов: нет. Селигдар 1Р-08: - Дата погашения: 16 июня 2028 года. - Купонная доходность: не более 18,5% (доходность к погашению до 20,1%). Селигдар 1Р-09: - Дата погашения: 16 декабря 2027 года. - Купонная доходность: ключевая ставка плюс спред не более 475 б.п. (4,75%). Финансовые показатели: Согласно отчету по МСФО за 2024 год: - Выручка: 59,3 млрд ₽ (+6% г/г). - Операционная прибыль: 12,89 млрд ₽ (рост в 2,6 раза). - Убыток: 12,8 млрд ₽ (в 2023 году убыток составил 11,5 млрд ₽). - Чистый долг: 81,5 млрд ₽ (+68% г/г). - EBITDA: 23,6 млрд ₽ (+27% г/г). - Чистый долг/EBITDA: 3,5х (в 2023 году было 2,6х). Отчет за 9 месяцев 2025 года: - Выручка: 61,8 млрд ₽ (+44% г/г). - Операционная прибыль: 10,14 млрд ₽ (+47% г/г). - Убыток: 7,7 млрд ₽ (за 9 месяцев 2024 убыток составил 10,1 млрд ₽). - Коммерческие и административные расходы: 6,5 млрд ₽ (+13,5% г/г). - EBITDA: 23,78 млрд ₽ (+45% г/г). - Чистый долг: 128,6 млрд ₽. - Чистый долг/EBITDA LTM: 4х. Анализ: Селигдар остается убыточной компанией второй год подряд, несмотря на рост цен на золото. Чистый долг и коммерческие расходы продолжают расти. В 2024 году компания переоценила лицензии на добычу золота и олова. Основные средства выросли с 71 до 94 млрд ₽ за 2024 год. За 9 месяцев 2025 года чистый убыток снизился, но чистый долг продолжил расти. Компания реализует стратегию развития до 2030 года, предусматривающую увеличение добычи золота до 20 тонн к 2030 году. Планируется разработка месторождений Хвойное (запасы золота около 30 тонн) и Кучюс (разведанные запасы около 175 тонн) в Якутии. Месторождение Хвойное уже запущено, и до конца 2025 года планируется добыть около 250 кг золота. В 2026 году планируется добыча порядка 1 тонны, а затем выход на проектную мощность 2,5 тонны в год. Финансирование проектов осуществляется в том числе за счет облигационных займов. В обращении находятся 10 выпусков облигаций: 6 в рублях на 34 млрд ₽, 3 в золоте на около 19 млрд ₽ и один в серебре на 248,5 млн ₽. Вывод: Компания занимает сильные рыночные позиции, но с 2023 года она не получает прибыль. Чистый долг растет, коммерческие и административные расходы увеличиваются. Уровень долговой нагрузки остается высоким. Что касается новых выпусков, апсайд у 1Р-08 возможен при купоне не ниже 17,3%. Облигация Селигдар 6Р, погашаемая 02.04.2028 с купоном 18,5%, торгуется с доходностью к погашению 18,8%. У меня уже есть выпуски 1Р-2 и 1Р-3, и я не планирую участвовать в данном размещении. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестиции с умом

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?