Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

ПР-Лизинг выходит на рынок с долларовым бондом: стоит ли инвестировать?

7 861

    Да-да, вы всё правильно поняли — это долларовый выпуск: разбираем новый лот от ПР-Лизинга Осень на первичном рынке лизинга проходит под знаком новых размещений. Мы уже обсуждали дебют «Южноуральского лизинга», а на этой неделе на рынок вышли сразу два претендента. Начнём с ПР-Лизинга, сбор заявок по которому заканчивается сегодня. Если не успеете, то предложение будет актуально на вторичном рынке. Напомним, что компания уже выходила на рынок в конце лета, а теперь возвращается с долларовым выпуском. Купон в размере до 14% годовых выглядит очень привлекательно, поэтому давайте разберёмся в деталях. Параметры выпуска ПРЛиз-003Р-01: • Номинал: 100 $ (расчёты в рублях по курсу ЦБ). • Объём: от 20 млн $. • Купон: до 14% годовых, YTM — до ~14,9%. • Срок: около 2 лет и 7 месяцев. • Выплаты: ежемесячные. • Амортизация: по 11% тела долга в ряде купонных дат и 12% в финальном купоне. • Оферта: нет. • Рейтинг: BBB+ от АКРА и «Эксперт РА», у «Эксперта» — позитивный прогноз. • Доступ: для всех инвесторов. • Книга закрывается сегодня, размещение — 24 ноября. Что за эмитент? ПР-Лизинг — это универсальная лизинговая компания среднего размера, ключевой актив холдинга Simple Solutions Capital. Компания работает с широким спектром объектов лизинга: • Транспорт. • Спецтехника. • Промышленное оборудование. • Строительная техника. • Нефтегазовые установки. • Железнодорожный парк. По итогам 2024 года ПР-Лизинг занял 37-е место среди всех лизинговых компаний России, по версии «Эксперт РА». Компания имеет широкую географию и работает в основном с крупным и средним бизнесом. За последний год компания значительно увеличила свой портфель, в том числе за счёт присоединения части активов ЮниКредит Лизинг. Сейчас на долю ПР-Лизинга приходится 58% всех новых поставок за первое полугодие 2025 года. Это редкость для сегмента высокодоходных облигаций — добавление качественных европейских активов в портфель. Финансовые показатели: • Чистые инвестиции в лизинг: 8 млрд ₽ (+7% за полгода), рост в основном за счёт сделки с ЮниКредит. • Чистый процентный доход: 311 млн ₽ (+17% год к году), с учётом резервов остаётся 284 млн ₽. • Чистая прибыль: 108 млн ₽ (+97% год к году). Это двойной рост, но база прошлого года была невысокой. Главный нюанс — долг. Кредиты и займы на середину 2025 года составляют около 9,2 млрд ₽. Соотношение чистого долга к капиталу — почти 6х. Для лизинговой компании это не критично, но комфортным такой уровень не назвать. Почти 9% баланса приходится на непрофильные активы, связанные с материнской структурой. Агентства просят обратить на это внимание. Рейтинг и прогнозы: Оба агентства присвоили компании рейтинг BBB+, но «Эксперт РА» повысил прогноз до позитивного. Эксперты отмечают: • Бизнес-профиль — удовлетворительный, компания занимает среднюю позицию на рынке. • Качество портфеля — адекватное, проблемных активов немного. • Фондирование — сильная сторона, компания активно использует как кредиты, так и рынок облигаций. • Капитал — на грани комфортного, но достаточный для роста. • Ликвидность — положительная в базовом сценарии, но напряжённая в стрессовом. Интересный момент: рейтинг холдинга-владельца ниже (BBB-), что говорит о структурной силе ПР-Лизинга по сравнению с материнской группой. Итог: Доходность до 14% в долларах выглядит привлекательно, особенно на фоне банковских депозитов и рублёвых облигаций с аналогичным рейтингом. Однако высокая доходность не случайна: она отражает размер компании (это не государственный гигант и не лидер рынка лизинга), высокое плечо и отраслевые риски. Лизинговый бизнес сейчас работает в условиях высокой процентной ставки, снижения вторичного спроса на технику и постоянных реструктуризаций у клиентов. Резюме: Это интересная идея для тех, кто готов осознанно взять на себя риск, связанный с лизингом среднего по размеру компании, и добавить в портфель долю агрессивной валютной доходности. Для консервативных инвесторов или для крупной доли портфеля этот выпуск точно не подойдёт. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: IF Bonds

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?