Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Какие риски и преимущества нового выпуска облигаций «Евраз Холдинг»?

3 018

    Еще один металлург на первичном рынке. На этот раз в долларах Evraz Холдинг Финанс, SPV-компания, созданная для привлечения долгового финансирования, собирает книгу заявок на новый выпуск облигаций до конца завтрашнего дня. Купон составляет 8,75% годовых в валюте, что выглядит привлекательно, но за этой цифрой скрываются нюансы, которые стоит рассмотреть. Параметры выпуска ЕВРАЗ 003Р-05: - Номинал: 100 USD - Объем: будет определен по итогам сбора заявок - Купон: до 8,75% годовых, выплаты ежемесячно - Срок обращения: 3 года - Оферта / амортизация: нет - Рейтинг: AA (АКРА) / AA+.ru (НКР) - Доступ: всем инвесторам - Сбор заявок: до 22 октября 2025 года, размещение — 24 октября 2025 года - Поручитель по выпуску: АО «Евраз НТМК», ключевой актив группы Кто такая группа Евраз? Это один из крупнейших в России вертикально интегрированных металлургических холдингов, охватывающий весь производственный цикл: от добычи железной руды и угля до изготовления стальной продукции, включая рельсы, вагонные колеса и строительный прокат. Контрольный пакет компании принадлежит миллиардерам Роману Абрамовичу (28,6%), Александру Абрамову и Александру Фролову. Финансовое состояние Здесь начинаются сложности. С мая 2022 года Evraz попал под санкции Великобритании, что привело к приостановке листинга акций на LSE и прекращению публикации консолидированной отчетности по МСФО. До сих пор компания не смогла найти нового аудитора после введения санкций. Последние доступные данные — презентация для инвесторов за май 2024 года и отдельные отчеты рейтинговых агентств. Из презентации следует, что в 2023 году компания показала следующие результаты: - Выручка: 7,7 млрд $ (–19% по сравнению с 2022 годом) - EBITDA: 2 млрд $ (+9% по сравнению с 2022 годом), маржа 28% - Чистый долг: 1,8 млрд $ (+7% по сравнению с 2022 годом), соотношение чистого долга к EBITDA — 0,82× - CAPEX: 634 млн $ (–5% по сравнению с 2022 годом) Ситуация на рынке Металлургический сектор сейчас переживает не лучшие времена. Спрос на сталь в России с начала года упал на 15%, а в третьем квартале достиг минимальных уровней за десятилетие. Внутренние цены на горячекатаный прокат снизились на 14% по сравнению с предыдущим годом, а экспорт ограничен из-за избыточного предложения со стороны Китая. Аналитики ожидают, что восстановление начнется не раньше второй половины 2026 года, при условии снижения процентных ставок и увеличения государственных инвестиций. Рейтинги и оценки В августе 2025 года АКРА понизило рейтинг компании с AA+ до AA (RU), оставив прогноз стабильным. Причина — ухудшение покрытия процентных платежей и снижение отношения FFO к процентным расходам ниже 5×. Однако агентство подтверждает «очень сильный бизнес-профиль» и вертикальную интеграцию компании. НКР также подтвердил рейтинг AA+.ru с прогнозом «стабильный» (сентябрь 2025 года). Эксперты отмечают низкую долговую нагрузку, высокую ликвидность и сильное корпоративное управление, но указывают на высокую долю заемных средств и волатильность цен на металлы. Выводы Купон в 8,75% годовых выглядит привлекательно, но риски значительны. Плюсы: - Сильный эмитент с высоким рейтингом - Умеренный долг и положительный свободный денежный поток - Высокий купон в валюте при номинале 100 USD Минусы: - Отсутствие свежей отчетности — неизвестно, что происходит в 2025 году - Снижение рейтинга АКРА — признак ухудшения операционного потока - Слабость металлургического сектора — падение спроса и цен - Риск укрепления рубля, который может снизить валютную доходность Если вы верите в слабый рубль и хотите диверсифицировать портфель, выпуск Евраз может быть интересен. Однако, если для вас важна прозрачность и стабильность отчетности, стоит рассмотреть альтернативы среди более надежных эмитентов, таких как Газпромнефть. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: IF Bonds

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?