Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Облигации ЕвроТранс 001Р-08: анализ ступенчатого купона и инвестиционной привлекательности

3 367

    Новая «лесенка» от ЕвроТранса: стоит ли инвестировать? На рынке облигаций с «лестничным» купоном выбор невелик, но ЕвроТранс явно любит эту механику. Почти все подобные выпуски на бирже — его работа. Недавно компания выпустила новый «лесенчатый» облигационный выпуск 001Р-08. Заявки на него принимали до сегодняшнего дня, но беспокоиться не стоит: дальше будет вторичный рынок. Давайте разберёмся, чем эта новинка отличается от предыдущих выпусков и стоит ли за ней гнаться. 🔸 Основные параметры выпуска 001Р-08 • Срок: 5 лет • Номинал: 1 000 ₽ • Объём: около 4,5 млрд ₽ • Купон: первые 24 купона — 21%, следующие 12 — 19%, ещё 12 — 17%, последние 12 — 15% • Выплаты: ежемесячно (каждые 30 дней) • Амортизация: 20% от номинала выплачивается в даты 24-го, 36-го и 48-го купонов (то есть в конце 2-го, 3-го и 4-го года) • Оферты нет • Доступ: для всех • Рейтинги эмитента: A-(RU) от АКРА (сентябрь 2025) и ruA- от Эксперт РА (июль 2025). 🔸 Простыми словами Первые два года вы будете получать повышенный купон, затем он будет постепенно снижаться. К концу второго, третьего и четвёртого годов вам частями вернут часть долга. К пятому году в обращении останется лишь небольшой остаток. 🔸 О компании ЕвроТранс ЕвроТранс — это не только сеть АЗС «ТРАССА» в Москве и области. 🔸 Компания занимается: • Розничной торговлей ГСМ • Крупным оптовым трейдингом • Логистикой (нефтебаза, бензовозы) • Сопутствующими сервисами (кафе, фастфуд, стеклоомыватель) • Быстрыми электрозарядками (150+ кВт). Кстати, компания даже планирует выращивать и продавать бананы. ЕвроТранс — публичная компания, прошедшая IPO в 2023 году. Она входит в перечень системообразующих предприятий. 🔸 Финансовые показатели за первую половину 2025 года (МСФО) 🔺 Выручка выросла на 30% по сравнению с прошлым годом, благодаря опту и рознице. 🔺 EBITDA увеличилась быстрее выручки, так как компания сосредоточена на более маржинальных сегментах. 🔻 Чистый долг / EBITDA LTM снизился до 1,8х, но общий долг в рублях вырос из-за агрессивного расширения (запасы топлива, строительство, зарядная инфраструктура). 🔸 Свободный денежный поток (FCF) традиционно под давлением Высокие капитальные вложения и «прожорливый» оборотный капитал. Поэтому компания активно использует рынок долгового финансирования, включая биржевые займы, ЦФА и «народные» выпуски. 🔸 Что говорят рейтинговые агентства? АКРА и Эксперт РА присвоили рейтинг A-/ruA- с «Стабильным» прогнозом. Плюсы: сильный бизнес-профиль и высокая маржинальность. Минусы: слабый денежный поток, низкая ликвидность и чувствительность к изменениям процентных ставок (много дорогого долга). 🔸 Итог Если первичный купон не снизят слишком сильно, первичный рынок может дать апсайд при выходе на вторичный. «Лесенки» от ЕвроТранса часто растут за счёт яркого первого купона. Однако держать такие облигации все 5 лет — рискованное решение. Из-за ступенчатого снижения купона и амортизации реальная доходность будет ниже заявленной 21%. 🔸 Альтернатива Можно рассмотреть другие выпуски ЕвроТранса, например, БО-001Р-05 и БО-001Р-06. Они имеют: • Фиксированный купон • Без амортизации, оферт и «лесенок» • Доходность к погашению около 19% • Срок обращения примерно 4 года. Купон здесь ниже, чем стартовый 21%, но структура линейная и прозрачная, что упрощает расчёты и хранение. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?