Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЧЕРКИЗОВО: АНАЛИЗ [GCHE]

ЧЕРКИЗОВО: АНАЛИЗ [GCHE]

ЧЕРКИЗОВО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли покупать акции «Черкизово» в 2026? Разбираемся до молекул

1 185

    Прибыль выросла в 7 раз, но продажи стагнируют: стоит ли инвестировать в Черкизово Черкизово – крупнейший в России производитель мясной продукции, входит в тройку лидеров на рынках мяса курицы и индейки, продуктов мясопереработки. Группа «Черкизово» включает в себя 15 птицеводческих комплексов, 20 свинокомплексов, 14 элеваторов, 13 комбикормовых заводов, 13 предприятий по мясопереработке и убою, 1 предприятие по производству мяса индейки, 41 складских помещений, 1 маслоэкстракционный завод, а также около 367 тыс. га сельскохозяйственных земель. Основные результаты первого полугодия 2026 года ▫️ Выручка выросла на 3,5% до 141,6 млрд руб. Совокупный объем продаж снизился на 1% до 656 тыс. тонн на фоне сокращения экспортных поставок (на 10%) и снижения продаж в канале Фудсервис (на 2,3%). ▫️ Скорректированная валовая прибыль выросла на 22% и составила 39 млрд руб. Главным образом это связано с сокращением расходов на корма — цены на пшеницу и сою снизились благодаря высокому урожаю 2025 года. ▫️ Скорректированная чистая прибыль составила 10,1 млрд руб. по сравнению с 1,4 млрд руб. за первое полугодие 2025 года. Рост обусловлен прежде всего сокращением чистых процентных расходов. Чистые процентные расходы снизились на 20,2% до 8,2 млрд руб., что стало следствием мероприятий по рефинансированию и снижения средней стоимости заемного капитала. Инвестиционная программа была сокращена на 18,9%, до 8,6 млрд руб. ▫️ Скорректированный свободный денежный поток составил 11,3 млрд руб. против отрицательного значения в 2,8 млрд руб. ▫️ Чистый долг снизился до 139,5 млрд руб. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA улучшилось до 2,2, а коэффициент покрытия процентных платежей достиг 3,4. Рассмотрим динамику результатов с 2018 года по ТТМ Выручка с 2018 года выросла на 192%, EBITDA выросла на 263%, операционная прибыль выросла на 254%, прибыль акционеров выросла на 209%, операционный денежный поток вырос на 173%, свободный денежный поток вырос на 482%. Активы компании выросли на 143%, обязательства выросли на 134%, чистый долг вырос на 136%, капитал вырос на 155%. За этот же период капитализация выросла на 166%. Относительно исторической динамики результатов компания немного недооценена. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой выручки и прибыли на акцию, а также прогнозируемые мною результаты, то увидим, что в 2026-2027 гг. прибыль может держаться на высоких уровнях, что поддержит котировки. Исходя из прогнозируемых денежных потоков, справедливая цена акции в ближайшие 24 мес. составляет примерно 4200 руб. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 57%, отношение чистого долга к EBITDA составляет 2,2х. Окупаемость компании около 4,2х. Отношение капитализации к капиталу 1х. Отношение капитализации к выручке 0,53х. По показателю P/FCF (7,35х) и по показателю EV/EBITDA (4х) компания выглядит нейтрально. Рентабельность активов 10,3%, рентабельность капитала 24,6%, чистая рентабельность 12,7%, рентабельность по EBITDA 25,2%, операционная рентабельность 18,8%. По текущим мультипликаторам компания выглядит привлекательно. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения без учета разовых статей, то увидим, что последние 6 лет компания Черкизово торговалась с окупаемостью 6,4х. Если Черкизово сможет подтвердить стабильный рост денежных потоков, то у нее будет поддержка капитализации на текущем уровне (сейчас она составляет около 155 млрд руб.). Также надо заметить, что если Черкизово выйдет на прогнозируемую прибыль в 2026-2027 гг. и среднюю историческую окупаемость, то справедливая цена через 2 года составит около 4700-5100 руб. при условии снижения ключевой ставки. Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента Чистый долг/скорректированная EBITDA менее 2,5х. На данный момент данный показатель составляет 2,2х, что грозит снижением или отменой дивидендов. Я ожидаю, что Черкизово в ближайшие 2 года заплатит 375-413 руб. или 10,7-11,7% годовых. Вывод Цены на основную продукцию Черкизово держатся на высоком уровне, даже выше рекордных цен 2023 года. Черкизово работает в защитном сегменте и имеет хоть и небольшую, но экспортную выручку, а также активно расширяет свой бизнес. Кроме того, компания существенно улучшила свои показатели за счет сокращения процентных расходов и капзатрат. Вместе с тем, прогнозируемая дивидендная доходность компании находится на среднерыночном уровне, динамика объема продаж около нулевая, выручка растет темпами не выше инфляции, поэтому с учетом рыночных дивидендов и слабых темпов роста смотрю на компанию нейтрально. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Наталия Кочетова](https://t.me/NataliBaff/7971) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЧЕРКИЗОВО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?