Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЧЕРКИЗОВО: АНАЛИЗ [GCHE]

ЧЕРКИЗОВО: АНАЛИЗ [GCHE]

ЧЕРКИЗОВО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли держать акции «Черкизово» в своем портфеле? Пора ли покупать? Ищем ответы

3 178

    Черкизово отчиталось за 1-е полугодие: нейтрально Отчетов под разбор сегодня еще прибавилось, поэтому давайте посмотрим, как дела у Черкизово. Что в отчете: ▫️ Выручка — 141,6 млрд рублей (+3,5% г/г) ▫️ Скорректированная EBITDA — 27,2 млрд рублей (+37,7% г/г) ▫️ Чистая прибыль — 14,1 млрд рублей (+102,6% г/г) ▫️ Рентабельность по EBITDA — 19,2% (против 14,4% годом ранее) ▫️ Чистая рентабельность — 9,9% (против 5,1% годом ранее) ▫️ ND/EBITDA (LTM) — 2,2x (снижение с 3,4x) В целом отчет неплохой, но, несмотря на впечатляющий рост прибыли и EBITDA, я не могу сказать, что цифры прямо впечатляют. Все же динамика по выручке достаточно скромная, так как рост цен на курицу не смог компенсировать некоторое снижение объемов продаж и обратную ценовую динамику в свинине. Ключевой драйвер роста прибыли — снижение чистых процентных расходов на 16,5% (с 11,2 до 9,3 млрд рублей) на фоне уменьшения ключевой ставки ЦБ и работы компании по рефинансированию долга. Дополнительно на рост прибыли повлияло снижение расходов на корма за счет высокого урожая 2025 года. При этом операционные расходы остались практически на уровне прошлого года, поэтому какого-то резкого роста эффективности тут, безусловно, нет. Кроме того, в прибыли сидит и разовый неденежный доход от переоценки биологических активов. Скорректированная чистая прибыль, которую рассчитывает сама компания, составляет 10,1 млрд рублей — это тоже рост и тоже вполне хороший результат, но уже далеко не такой впечатляющий. В плюс компании можно отметить, что свободный денежный поток положительный, 11,3 млрд рублей против -2,8 млрд рублей в прошлом году. Это результат сразу трех факторов: роста операционной эффективности, сокращения капзатрат (CAPEX снизился на 18,9% до 8,6 млрд рублей) и эффективного управления оборотным капиталом. Соотношение капитальных затрат к выручке упало до 6% — это минимум за последние пять лет и наглядно показывает нам цену дорогих денег. Вместо наращивания и модернизации производства компания вынуждена сосредоточиться на сокращении долговой нагрузки — чистый долг снизился на 6,8% с начала года, а соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 2,2х, что позволило компании вернуться к выплате дивидендов. На операционном уровне картина тоже неоднозначная. Объем продаж снизился на 1% — до 656 тыс. тонн. Причина — падение экспортных поставок на 10% из-за приостановки аккредитации российских предприятий китайскими властями. Компании пришлось перенаправлять объемы на внутренний рынок. И если цены на курицу в 2026 году росли и поддерживали показатели компании, то цены на свинину держатся низкими из-за перепроизводства в отрасли. Из позитивных операционных моментов стоит отметить, что компания наращивает долю премиальной продукции. Средняя выручка на тонну выросла на 4,5% благодаря улучшению структуры ассортимента. Доля бренда «Петелинка» на рынке брендированной курицы продолжает расти, а географическая экспансия в Уральском и Сибирском регионах, запущенная в 2025 году, начинает давать результаты. Поэтому в целом отчет скорее нейтральный — да, показатели неплохие, но цены на свинину под давлением, а физические объемы продаж сократились на фоне проблем с экспортом. При этом цены на корма снова начинают расти, а стоимость заемного капитала остается высокой. Менеджмент сам отмечает в комментариях, что с осторожностью оценивает перспективы второго полугодия, и идея здесь сейчас скорее не на короткий горизонт, а на длинный — когда компания снова вернется к наращиванию производства, а цены на продукцию компании — к росту. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1885) по акциям компании остается без изменения — около 3800 рублей за акцию на горизонте года Но на следующем отчете я все же полагаю, что здесь будет пересмотр таргета вверх. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Алла / Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion/2230) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЧЕРКИЗОВО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?