Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ: РАЗМЕЩЕНИЕ И АНАЛИЗ

Стоит ли вкладываться в дебютный выпуск ИСП с купоном до 23%? Разбор рисков

81

    ИСП: дебютный выпуск с купоном до 23% ООО «ИННОВАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ ПОЖАРОБЕЗОПАСНОСТИ» (ИСП) — ведущий российский разработчик и производитель автоматических систем газового пожаротушения. Производственная база в Тольятти (3 000+ кв. м), сборочная площадка в Казахстане. Компания занимает сильные позиции в своём сегменте после ухода иностранных производителей, выпускает продукцию полного цикла. Основные параметры выпуска (ИСП 001Р-01) - Купон: до 23% (ежемесячный) - Срок: 3 года - Объём: 300 млн ₽ - Амортизация: нет, оферта: нет - Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк - Доступен неквалифицированным инвесторам - Размещение: 3 июня Финансовые результаты (РСБУ, 2025 г.) - Выручка: 1 млрд ₽ (+19,4% г/г) - Чистая прибыль: 246,3 млн ₽ (-0,7% г/г) - EBITDA: 385 млн ₽ (+36,4%) - OCF: 275 млн ₽ (+8,8% г/г) - Активы: 1,2 млрд ₽ (+87% г/г) - Собственный капитал: 509 млн ₽ (+32% г/г) - Коэффициент автономии: 0,42 - Чистый долг: отрицательный (денег на счетах больше, чем кредитов) - Коэффициент текущей ликвидности: 1,45 Компания по итогам 2025 года показала уверенный рост выручки, высокую рентабельность и нулевую долговую нагрузку. Чистая прибыль практически не изменилась из-за роста коммерческих и управленческих расходов (связано с масштабированием). При этом размещение облигаций на 300 млн ₽ увеличит долг, но даже после этого долговая нагрузка останется низкой. Кредитный рейтинг АКРА: BBB-(RU), прогноз «Стабильный» Факторы, определяющие рейтинг: - Очень высокая рентабельность - Очень низкая долговая нагрузка - Высокое покрытие процентных платежей - Рост бизнеса и стабильные продажи - Очень малый размер бизнеса (выручка ~1 млрд ₽) - Слабая рыночная позиция и концентрация на одном основном продукте - Слабое корпоративное управление (нет совета директоров, отчётность только по РСБУ, аудитор не из перечня общественно значимых) - Высокие CAPEX в 2026-2027 гг. приведут к отрицательному FCF Преимущества: [▫️](https://mondiara.com/) Хороший купон (до 23%) и высокая доходность до 25,6% годовых [▫️](https://mondiara.com/) Компания выходит на рынок практически без долга [▫️](https://mondiara.com/) Высокая операционная рентабельность (EBITDA маржа 37%) [▫️](https://mondiara.com/) Лидер в нише газового пожаротушения после ухода иностранных конкурентов Риски: [▫️](https://mondiara.com/) Очень малый масштаб, любые операционные сбои могут быть критичны [▫️](https://mondiara.com/) Концентрация на одном продукте — почти вся выручка зависит от одного вида оборудования [▫️](https://mondiara.com/) Слабое корпоративное управление [▫️](https://mondiara.com/) Инвестиционная фаза, ожидается отрицательный свободный денежный поток, компания будет зависеть от размещения Итог ИСП — редкий пример производственного бизнеса в ВДО-сегменте с очень сильными финансовыми показателями и нулевым долгом. Дебютный выпуск предлагает высокую доходность, но малый размер и концентрация на одном продукте создают повышенные риски. Для инвесторов с умеренным аппетитом к риску выпуск может быть интересен как высокодоходный инструмент в диверсифицированном портфеле. Полный профиль компании доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: ОБЛИГАЦИИ | SC

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ: РАЗМЕЩЕНИЕ И АНАЛИЗ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп сомневается, следует ли ему выбирать Вэнса в качестве своего преемника. Об этом сообщила NYT со ссылкой на источники
      Трамп сомневается, следует ли ему выбирать Вэнса в качестве своего преемника. Об этом сообщила NYT со ссылкой на источники
    • Премьер-министр Польши Туск призвал «всех в НАТО» всерьез отнестись к словам Медведева об окончании «спокойного сна» для европейцев
      Премьер-министр Польши Туск призвал «всех в НАТО» всерьез отнестись к словам Медведева об окончании «спокойного сна» для европейцев

    • Франция и США остаются союзниками в НАТО, несмотря на разногласия, в том числе относительно по ситуации вокруг Ирана. Об этом заявила министр ВС Франции Катрин Вотрен на форуме по безопасности "Диалог Шангри-Ла"

    • Медосмотр Трампа не выявил у него каких-либо проблем со здоровьем. Об этом говорится в опубликованном Белым домом заключении лечащего врача президента США
      Медосмотр Трампа не выявил у него каких-либо проблем со здоровьем. Об этом говорится в опубликованном Белым домом заключении лечащего врача президента США

    • Воздушные шары, которые использовались для переброски контрабанды в Литву, несут угрозу безопасности стране. Об этом заявил министр обороны Литвы Робертас Каунас

    • США больше не станут субсидировать оборону богатых стран, заявил Пит Хегсет. Американский военный министр добавил, что Вашингтону нужны не протектораты, а партнеры

    • США конфисковали иранские криптоактивы примерно на $1 млрд, заявил Скотт Бессент. В конце апреля глава Минфина США сообщил, что Вашингтон заморозил связанные с Тегераном криптоактивы на $500 млн
      США конфисковали иранские криптоактивы примерно на $1 млрд, заявил Скотт Бессент. В конце апреля глава Минфина США сообщил, что Вашингтон заморозил связанные с Тегераном криптоактивы на $500 млн

    • Шеф Пентагона Хегсет ушел от прямого ответа на вопрос о возможности наращивания объемов поставок средств ПВО Украине: «Мы помогли Украине там, где могли, и сделали, что могли, чтобы помочь Европе делать больше»

    • Церемония открытия мемориальной доски в память о после Александре Мацегоре состоялась в посольстве России в КНДР, передает корреспондент ТАСС
      Церемония открытия мемориальной доски в память о после Александре Мацегоре состоялась в посольстве России в КНДР, передает корреспондент ТАСС

    • Сеть полностью автоматизированных ПВЗ Wildberries будет расширена в 2026 году до 10 точек. Об этом сообщила в интервью ТАСС в преддверии ПМЭФ Татьяна Ким

    • Скидки на Wildberries останутся, это очень востребованный у продавцов и покупателей инструмент. Об этом сообщила в интервью ТАСС в преддверии ПМЭФ Татьяна Ким

    • Онищенко назвал ТАСС меры, необходимые для охраны границ РФ в связи со вспышкой Эболы в Африке. Необходимо готовить первичную медицинскую сеть и брать под контроль всех прилетевших из Африки, сказал эпидемиолог. Проверка температуры при въезде в РФ не дает значимых результатов, добавил он

    • У России никогда не было агрессивных намерений в отношении стран Европы, подчеркнул Владимир Путин. По его словам, заявления европейских политиков о подготовке к конфликту с Россией являются бредом
      У России никогда не было агрессивных намерений в отношении стран Европы, подчеркнул Владимир Путин. По его словам, заявления европейских политиков о подготовке к конфликту с Россией являются бредом
    • 29 мая в Астане прошло заседание Высшего Евразийского экономического совета, на которое приехали главы России, Белоруссии, Киргизии и не приехал глава правительства Армении
      29 мая в Астане прошло заседание Высшего Евразийского экономического совета, на которое приехали главы России, Белоруссии, Киргизии и не приехал глава правительства Армении

    • Премьер Северного Рейна-Вестфалии (ХДС) опроверг слухи о замене Мерца на посту канцлера ФРГ. Об этом Хендрик Вюст сообщил DPA. Ранее газета Bild сообщила, что в руководящих кругах ХДС обсуждается сценарий замены Мерца другим политиком на посту канцлера

    • Трамп заявил, что большая часть пунктов по сделке с Ираном уже согласована. Трамп заявил, что Иран должен согласиться на полный отказ от ядерного оружия. По его словам, вероятная сделка с Ираном предусматривает немедленное открытие Ормузского пролива, за проход через который не будет взиматься плата

    • «Ну вот так, шутя». Лукашенко предложил Макрону позвонить Путину и поговорить по-мужски. В разговоре с журналистами он также отметил, что в ходе телефонного разговора президент Франции не исключил возможности встречи с российским лидером

    • ЕС не может быть посредником в переговорах между Россией и Украиной, заявил глава польского МИД Сикорский: «Я считаю, что Евросоюз не может быть посредником, поскольку мы являемся его [конфликта] стороной — мы на стороне Украины, а не между Украиной и Россией»

    • Кабмин Польши рассмотрит запрет на использование смартфонов в начальных школах (с 1-го по 8-й класс). Об этом сообщил премьер страны Туск

    • Еврокомиссия готова разблокировать €14,2 млрд для нового правительства Венгрии, сообщила Урсула фон дер Ляйен
      Еврокомиссия готова разблокировать €14,2 млрд для нового правительства Венгрии, сообщила Урсула фон дер Ляйен

    • Шумиха вокруг БПЛА в Румынии нужна Западу для отвода внимания от Старобельска, а также для обоснования закрытия российского генконсульства в Констанце. Об этом заявила Мария Захарова

    • Меры России на объявление Румынией генконсула РФ persona non grata и закрытием генконсульства в Констанце не заставят себя ждать, заявила ТАСС Мария Захарова
      Меры России на объявление Румынией генконсула РФ persona non grata и закрытием генконсульства в Констанце не заставят себя ждать, заявила ТАСС Мария Захарова
    • Вице-премьеру Армении передано заявление четырех лидеров стран ЕАЭС, заявил Ушаков
      Вице-премьеру Армении передано заявление четырех лидеров стран ЕАЭС, заявил Ушаков

    • Путин заявил на вопрос ТАСС, что ему только что доложили о ситуации с БПЛА в Румынии. Президент заявил, что никто не может утверждать, какого происхождения БПЛА, до экспертизы обломков. По его словам, в Румынии, скорее всего, имел место инцидент с украинским дроном

    • «Так надо позвонить Путину. Приехать, сесть по-мужски поговорить». Так Лукашенко ответил Макрону во время их телефонного разговора на его слова о том, что президент Франции не исключает встречи с российским лидером в Минске

    • Президент Венгрии Тамаш Шуйок отказался уходить в отставку по требованию Петера Мадьяра и попросил Венецианскую комиссию оценить возникший между ними конфликт, сообщила пресс-служба дворца Шандора
      Президент Венгрии Тамаш Шуйок отказался уходить в отставку по требованию Петера Мадьяра и попросил Венецианскую комиссию оценить возникший между ними конфликт, сообщила пресс-служба дворца Шандора

    • Матвиенко предложила скорректировать поисковую выдачу по запросам об абортах. По ее мнению, сначала должна появляться информация о центрах помощи семье, кризисных центрах помощи женщинам

    • Минтранс предложил ввести дорожный спецзнак для парковки многодетных семей и провести эксперимент по предоставлению скидок на такси для них

    • Нужно разобраться, чей беспилотник упал на дом в Румынии, но странам ЕС лучше «промолчать» на эту тему — они прямые участники конфликта с РФ, указал Медведев

    • Фицо на фоне инцидента с БПЛА в Румынии призвал к немедленному диалогу между ЕС и РФ
      Фицо на фоне инцидента с БПЛА в Румынии призвал к немедленному диалогу между ЕС и РФ
    • Посол России вызван в МИД Румынии, заявила министр иностранных дел Оана Цойю
      Посол России вызван в МИД Румынии, заявила министр иностранных дел Оана Цойю

    • Казахстан и Россия подписали соглашение по строительству АЭС и его финансированию. В Казахстане планируется построить несколько АЭС. Первую построит «Росатом», строительство станции займет ориентировочно 11 лет и может быть завершено в 2035–2036 годах

    • Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил о прогрессе в переговорах с Ираном. «Мы действительно считаем, что они ведут переговоры — по крайней мере, пока что — добросовестно, и мы продвигаемся вперед», — сказал он журналистам

    • Глава Пентагона Пит Хегсет заявил о готовности продолжить операцию против Ирана. «Либо ваши переговорщики добьются того, чтобы у них никогда не было ядерного оружия, либо нам придется обратиться в министерство войны, чтобы довести дело до конца. Мы готовы это сделать», — сказал он на совещании с Дональдом Трампом

    • Кибертраки Tesla охраняют Конгресс-центр в Астане, где проходит V Евразийский экономический форум. Скоро здесь ожидают приезда лидеров стран ЕАЭС

    • Вэнс заявил, что США и Иран близки к договоренностям. При этом он отметил, что несколько вопросов о ядерной программе Ирана еще не решены
      Вэнс заявил, что США и Иран близки к договоренностям. При этом он отметил, что несколько вопросов о ядерной программе Ирана еще не решены

    • ЕС больше не может полагаться на США и должен сам вооружаться, заявил президент Хорватии Зоран Миланович. «Именно поэтому Европа или крупные европейские государства — а мы к ним не относимся — должны начать очень конкретно сотрудничать в разработке наступательных и оборонительных систем, которые, например, есть у России, но их нет у Европы», — сказал он

    • Трамп назвал иранцев умелыми переговорщиками в интервью Fox News. При этом он отметил, что, если потенциальная сделка с Тегераном «не будет хорошей» для США, то американские военные могут возобновить боевые действия против Ирана

    • Прибалтийские политики не должны говорить о возможности ударов НАТО по Калининградской области РФ, заявил президент Хорватии Зоран Миланович
      Прибалтийские политики не должны говорить о возможности ударов НАТО по Калининградской области РФ, заявил президент Хорватии Зоран Миланович

    • Венгрия уведомила НАТО, что по-прежнему не будет поставлять вооружение Украине, сообщил Мадьяр. Таким образом, он еще раз подтвердил, что будет придерживаться той же позиции по этому вопросу, что и предыдущее правительство во главе с Орбаном

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?