Облигации «АвтобанФ‑БО‑П08» и «АвтобанФ‑БО‑П09»: условия на 31 марта

2026-03-26T20:07:58+03:00

303

Облигации «АвтобанФ‑БО‑П08» и «АвтобанФ‑БО‑П09»: условия на 31 марта

💥 Фикс или флоатер от Автобана: что выбрать? Автобан объявил о выпуске сразу двух типов облигаций — фиксированных и с плавающим купоном. Разберемся, какие условия они предлагают и что выгоднее инвесторам. Параметры фиксированных облигаций АвтобанФ-БО-П08: - Купон: до 17,5% (ежемесячно). - Оферта: через 2 года и 9 месяцев. - Доступны всем инвесторам. Параметры облигаций с плавающим купоном АвтобанФ-БО-П09: - Купон: КС + 400 б. п. (ежемесячно). - Оферта: через 1 год и 9 месяцев. - Доступны только квалифицированным инвесторам. Общие характеристики: - Рейтинг: A+ (НКР, прогноз «Стабильный»). - Срок: 6 лет. - Амортизация: нет. - Сбор заявок: 31 марта. О компании: ГК «Автобан» — один из лидеров в дорожном строительстве, строит федеральные трассы, развязки и мосты в 15 регионах, участвует в крупных инфраструктурных проектах. Почти вся выручка поступает от государства, основные заказчики — «Автодор» и Росавтодор, что обеспечивает стабильный поток контрактов, но и создает зависимость от одного типа клиентов. Финансовые показатели за первое полугодие 2025 года: - Выручка: 44,9 млрд ₽. - EBITDA: около 13,7 млрд ₽. - Чистая прибыль: 3,8 млрд ₽. - Чистый долг/EBITDA: около 2,9x. Финансы компании ухудшаются: выручка и прибыль падают, а процентные расходы растут. Однако долговая нагрузка пока под контролем, и ликвидность поддерживается кредитными линиями. Счетная палата требует вернуть более 16 млрд ₽ НДС по ряду проектов. Мнение IF Bonds: Автобан — надежный инфраструктурный игрок, но финансовые показатели ухудшаются, и рынок закладывает это в доходность. Флоатер привлекателен по спреду (400 б. п. к ключевой ставке). Однако стоит учесть, что цикл снижения ставок продолжается, и купон со временем будет падать. Фикс позволяет зафиксировать текущую доходность, но оферта не гарантирует ставку на весь срок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: IF Bonds — Облигации РФ

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса